Шта је истраживање капитала?
Екуити Ресеарцх првенствено подразумева анализу финансијских података компаније, извођење анализе односа, предвиђање финансијских резултата у екцелу (финансијско моделирање) и истраживање сценарија с циљем давања препоруке за КУПИ / ПРОДАЈИ акције. Аналитичар компаније Екуити Ресеарцх расправља о њиховим истраживањима и анализама у извештајима о истраживању капитала.
У овом детаљном чланку о Екуити Ресеарцх-у, расправљамо о кључевима Екуити Ресеарцх-а.
- Улога истраживања капитала
- Хијерархија у компанијама за истраживање капитала
- Улога шефа истраживања
- Посао старијег аналитичара
- Одговорности сарадника
- Одговорности млађег аналитичара
- Типичан дан у компанији за истраживање капитала
- Ко плаћа истраживање капитала?
- Професионални приступ истраживању капитала
- Сет вештина истраживања капитала
- Врхунске компаније за истраживање капитала
- Накнада за истраживање капитала
- Излазне могућности за истраживање капитала
Објашњење Екуити Ресеарцх је прилично једноставно. Погледајмо ове кораке у наставку
- Истраживање капитала односи се на проналажење процене компаније која котира на берзи (компаније које котирају на берзи тргују на берзи попут НИСЕ или НАСДАК итд.)
- Једном када разматрате компанију, гледате на економске аспекте попут БДП-а, стопа раста, величине тржишта у индустрији и аспеката конкуренције итд.
- Једном када схватите економију која стоји иза посла, извршите анализу финансијских извештаја историјског биланса стања, новчаних токова и биланса успеха како бисте формирали мишљење о томе како је предузеће радило у прошлости.
- На основу очекивања менаџмента, историјских перформанси и конкуренције у индустрији, пројектујте финансијске извештаје као што су БС, ИС и ЦФ компаније. (такође се назива и финансијско моделирање у истраживању капитала)
- Користите моделе процене капитала као што су ДЦФ, Релативне процене, збир процене делова предузећа.
- Израчунајте фер цену на основу горе наведених модела и упоредите фер цену са тренутном тржишном ценом (берза)
- Ако је фер цена <тренутна тржишна цена , тада су залихе компаније прецењене и треба их препоручити као ПРОДАЈУ .
- Ако је Фер цена> Тренутна тржишна цена , тада су акције компаније потцењене и треба их препоручити као КУПИТИ .
Улога истраживања капитала
- Екуити Ресеарцх игра врло критичну улогу која попуњава информативни јаз између купаца и продаваца акција.
- Разлог је тај што на свим нивоима (појединачни или институционални) можда неће имати ресурсе или могућности за анализу сваке залихе.
- Поред тога, менаџмент не пружа потпуне информације због којих се стварају даље неефикасности и акције се тргују испод или изнад фер вредности.
- Аналитичар компаније Екуити Ресеарцх троши много времена, енергије и стручности да анализира акције, прати вести, разговара са управом и даје процену процена залиха.
- Такође, истраживање капитала покушава да идентификује вредности залиха из огромног океана залиха и помогне купцима да створе профит.
Која је типична хијерархија у компанијама за истраживање капитала?
- Типична хијерархија у компанији за истраживање капитала започиње са шефом акција / шефом акција на врху.
- Након тога постоје аналитичари (старији) који покривају различите секторе. Сваки аналитичар углавном покрива око 10-15 компанија у одређеном сектору.
- Сваког старијег аналитичара може подржати сарадник, а заузврат неколико млађих аналитичара.
Која је улога шефа истраживања?
- Шеф истраживања делује као кључни члан за управљање тимом аналитичара Екуити, пружајући тиму вођство, подучавање и смернице како би се осигурало да су брокерски циљеви испуњени.
- Они надгледају извештаје о истраживањима, публикације; то је уређивање, као и надгледање процеса анализе и препоруке за посредовање.
- Они осигуравају пружање одговарајуће подршке продајним и трговинским тимовима.
- Допринесите акцијама пружајући инпуте на нивоу стручњака за укупну стратегију, циљеве, иницијативе и буџете
- Одговоран за запошљавање аналитичара, надокнаду, развој и управљање учинком
- Веза са управницима фондова и истраживачким тимовима
Шта је посао старијег аналитичара?
Испод је одломак из захтева за посао старијег аналитичара -
извор - ФедератедИнвестор
- Типични аналитичар за истраживање капитала обично покрива сектор са не више од 8-15 залиха. Покривеност подразумева активно праћење ових залиха. Старији аналитичар покушава да максимално покрива компаније у сектору који прати (иницирање покривања)
- Многи старији аналитичари капитала покривају компаније у које инвеститори можда желе да инвестирају. Те компаније су попут компанија са високом тржишном капитализацијом или оних са већим обимом трговања, а могу бити и случајеви када инвеститори желе да улажу у капитал са малим или средњим капиталом. акционарска друштва са мање покривености аналитичара.
- Једна од најважнијих одговорности вишег аналитичара је да доноси квартално ажурирање резултата - сажетак резултата, очекивања и учинак у односу на та очекивања, ажурирање прогноза итд.
- Разговарање са клијентима (страна за куповину) и приказивање њихових позива на акцијама. Морају марљиво комуницирати са препорукама за куповину и продају акција. Поред тога, морају јасно да артикулишу зашто одређена залиха треба да буде укључена у њихов портфељ.
- Напишите важна ажурирања догађаја из индустрије, попут конференција или ажурирања састанака менаџмента.
- Ажурирати продајни тим, тим за трговање и трговину о најновијим вестима у сектору и компанији, и редовно их информисати о ставу брокерске куће о истим.
- Присуствовање конференцијским позивима ради важних ажурирања компаније, резултата итд
- Присуствујте сајмовима, упознајте менаџмент компаније, састанке добављача итд
Одговорности сарадника
Испод је сажетак описа посла сарадника компаније ефинанциалцареерс
- Примарни посао сарадника је да подржи старијег аналитичара на најбољи могући начин.
- Сарадник има претходно отприлике 3 године искуства у сличној индустрији.
- Ажурирање финансијског модела, верификација података и припрема модела процене
- Рад на разним захтевима клијената попут захтева за подацима, индустријским анализама итд
- Припремите нацрт извештаја о истраживању капитала (ажурирање резултата, догађаја итд.)
- Радите на захтевима клијената
- Учествујте на састанцима и позивима са клијентима на залихама под покрићем.
Одговорности млађег аналитичара
Ево кратког прегледа одговорности Јуниор Екуити Аналист-а.
извор - каријере.социетегенерале.цом
- Главне одговорности млађег аналитичара су подршка сараднику у свим форматима.
- Већина посла који је обавио Јуниор Аналист односи се на податке и екцел итд.
- Такође, млађи аналитичар може бити укључен у обављање примарних истраживања, индустријских истраживања, координацију са клијентима итд.
- Одржавање индустријске базе података, графикона, графикона и финансијских модела итд.
Типичан дан у компанији за истраживање капитала
Раније сам сарађивао са компанијама попут ЈПМорган и ЦЛСА Индиа као аналитичар капиталних истраживања. Покривао сам индијске секторе нафте и гаса акцијама попут ОНГЦ, БПЦЛ, ХПЦЛ, ГАИЛ итд. Испод је био мој типичан дан као аналитичара за капитална истраживања.
7:00 - Посетите канцеларију
- Проверите е-пошту трговаца и продаваца
- Проверите берзе (азијска тржишта која се прва отворе)
- Проверите све вести везане за ваш сектор
- Јутарњи састанак није ништа формална расправа о препорукама пре него што се тржиште отвори заједно са тимом за продају и трговину
- На овом јутрошњем састанку, сви аналитичари износе своје ставове о кључним кретањима у свом сектору, заједно са шефом истраживања или акцијама који представљају своје ставове о општим тржиштима.
- Пратите тржиште, тражите кључне догађаје у вашем сектору
- Покушајте да рационализујете уколико дође до брзих кретања цена акција
- Обављајте редовне дужности истраживачког аналитичара попут захтева клијента, ажурирања финансијског модела,
- Пратите Вести и пажљиво проверите
- Дискусија са страним купцима за било какво објашњење истраживања / позива
- Наставите са редовним пословима одржавања
- Обухватите кретање тржишта компаније под покрићем за затварање дана.
- Проверите да ли постоји нешто што би клијенти требали знати и радити у складу с тим.
- Рад на новом истраживачком делу за објављивање (следећи дан или наредних дана)
- Генерално, истраживачки аналитичар циља најмање 1 до 2 истраживачка дела сваке недеље.
- Ако не постоји сезона зараде (резултати компаније), тада је уобичајено време за повратак кући од 7:30 до 20:00. Међутим, током сезона зараде нема сигурности када ћете стићи кући.
- Морате у потпуности припремити извештај о ажурирању резултата и припремити га за следећу дан ранојутарњу публикацију.
Ко плаћа истраживање капитала?
- За независна предузећа за истраживање капитала: Независна предузећа за истраживање капитала немају одељење за трговину и продају. Они врше финансијску анализу са идејом да наплаћују накнаде по извештају. Такође, погледајте Истраживање капитала у односу на продају и трговање.
- За главне компаније за истраживање капитала: Приходи од накнада остварују се посредничким послом (софт долари). Да бисмо ово детаљно разумели, погледајмо дијаграм испод -
- Као што је горе речено, на једној страни су компаније које купују, попут хеџ фондова, пензијских фондова, осигуравајућих друштава, узајамних фондова итд.
- На другој страни су фирме које се баве продајом попут ЈПМорган, Голдман Сацкс, Цредит Суиссе итд.
- Компаније које купују управљају портфељем и оне морају да инвестирају свој портфељ према инвестицијском циљу.
- Циљ инвестирања може овим компанијама наложити да део имовине држе на залихама итд.
- У таквим случајевима аналитичари који купују траже да од аналитичара који купује продају саветују за инвестиционе одлуке.
- Савет или идеја коју пружа аналитичар на страни продаје буквално су БЕСПЛАТНИ.
- Једном када аналитичар са стране куповине донесе одлуку да инвестира у акције, аналитичар са стране куповине може се радовати обављању трговине путем одељења Трговање компаније која се бави продајом.
- Трговинско одељење ће заузврат наплаћивати провизију за обављање трговине по најнижој цени.
- Комисија, заузврат, у основи представља зараду истраживачких фирми.
Професионални приступ истраживању капитала
Па, какав је ваш рад као професионала у истраживању капитала? Аналитичари Екуити Ресеарцх прате акције и дају препоруке да ли треба купити, продати или држати те хартије од вредности користећи Фундаменталну анализу. Екуити Ресеарцх је врло изазован посао, где се од аналитичара може захтевати да проводи више од 12-14 сати дневно.
За стварање професионалног финансијског модела за истраживање капитала, приступ који препоручује стручњак-аналитичар је следећи -
Економска анализа / Анализа индустрије / Анализа предузећа
- Прва ствар о којој морате водити рачуна приликом обављања професионалне анализе је да научите о економским параметрима који утичу на индустрију, индустријску динамику, конкуренте итд.
- На пример, када анализирате Алибабу, требало би да знате за сваки пододељак Алибабе и његових конкурената.
Фундаментална анализа
- Требали бисте бити сјајни у Фундаменталној анализи. Фундаментална анализа подразумева извођење Ратио анализе предузећа у разматрању.
- Пре него што започнете анализу коефицијената, требало би да у Екцел додате највише последњих 5 година финансијских извештаја (Биланс успеха, Биланс стања и Новчани токови).
- Требали бисте припремити празан екцел лист са засебним билансом успеха, билансом стања и новчаним токовима и користити уредне формате.
- Попуните историјске финансијске извештаје (ИС, БС, ЦФ) и извршите потребно прилагођавање за непоновљиве ставке (једнократни трошкови или добици).
Урадите анализу односа за историјске године - Пример је представљен у наставку у Цолгате анализи односа
Припрема професионалног финансијског модела
- Менаџмент компаније не пружа будуће финансијске пројекције компаније. Због тога је важно да као истраживач-аналитичар пројектујете ове податке. Предвиђање финансијских извештаја компаније познато је под називом Финансијско моделирање. Раније сам написао корак-по-корак водич о финансијском моделирању од 6000 речи. Ако желите да савладате финансијско моделирање, можете се обратити овом водичу за финансијско моделирање
Процене - ДЦФ
- Вредновање се првенствено врши на два начина - а) Дисконтовани новчани ток и б) Релативне процене.
Једном када је ваш финансијски модел спреман, можете извршити дисконтоване новчане токове како је дато у следећим корацима -
- Израчунајте ФЦФФ како је расправљено у класи и приручнику
Примените одговарајућу ВАЦЦ објаву прорачуна структуре капитала
Пронађите вредност предузећа у предузећу (укључујући вредност терминала)
Пронађите вредност капитала предузећа након одбитка нето дуга.
Поделите вредност капитала предузећа са укупним бројем акција да бисте дошли до „унутрашње поштене вредности“ компаније.
Препоручите да ли желите „КУПИТИ“ или „ПРОДАЈТЕ“
Процена вредности - Релативне вредности
- Релативна процена заснива се на упоређивању процене предузећа које се разматра са вредновањем других предузећа. Постоје вишекратници процене који се користе за вредновање компанија као што су ПЕ Мултипле, ЕВ / ЕБИТДА, однос ПБВ итд.
Уобичајени приступ је дат у наставку.
- Утврдите упоредиво на основу филтера за пословање, тржишну капитализацију и друге филтере.
- Утврдите погодну трговинску процену вишеструку која ће се користити за ово пословање.
- Користите просечну вишеструку процену да бисте пронашли процену предузећа.
- Предложите „Потцењено“ или „Прецењено“.
Извештај о истраживању
- Једном када припремите финансијско моделирање и утврдите праведну процену компаније, ово морате да саопштите својим клијентима путем извештаја о истраживању. Овај истраживачки извештај је врло професионалне природе и припремљен је са пуно опреза.
- Испод је узорак Извештаја о капиталном истраживању. О писању извештаја о истраживању капитала можете сазнати овде. хттпс://ввв.валлстреетмојо.цом/вп-цонтент/уплоадс/2015/03/Релианце-Петролеум.пдф
Сет вештина истраживачког капитала
Ево одломака из Опис захтева за посао за истраживање капитала -
Кључни нагласци из овог одломка су -
- МБА је плус (а не потреба). Ако сте МБА, имате одређене предности, али ако сте дипломац, не бисте требали бити обесхрабрени. Имате шансе ако докажете да сте заинтересовани за финансије. Молимо вас да погледате Може ли инжењер да уђе у инвестициону банку.
- Финансијска дисциплина није од суштинског значаја, али морате имати снажан интерес за финансијска тржишта са изврсним квантитативним и аналитичким вештинама.
- Требали бисте течно говорити енглески језик и имати изврсне вербалне и писане вештине комуникације.
- Поседујете интелектуалну радозналост, фокус и креативност и имате истанчан истраживачки инстинкт са креативним способностима за решавање проблема.
- Снажно познавање програма Мицрософт Екцел и Поверпоинт
- ЦФА ознака - Ово је једна важна ознака коју финансијска индустрија поштује. Потрудите се да положите ЦФА испит и положите најмање неколико нивоа.
Написао сам детаљан пост о вештинама потребним за улазак у Екуити Ресеарцх. Мојих 5 најбољих вештина потребних за улазак у Екуити Ресеарцх Индустри су -
- Екцел вештине
- Финансијско моделирање
- Процене
- Рачуноводство
- Писање извештаја
Овде можете добити детаљно разумевање скупова вештина - Екуити Ресеарцх Скиллс.
Врхунске компаније за истраживање капитала
Рангирање институционалних инвеститора сугерише да је 2014. године најбоља истраживачка фирма била Меррил Линцх Банк оф Америца, друго место заузео је ЈПМорган, а Морган Станлеи трећи.
Поред прва 3 горе наведена, постоје и друге значајне компаније за истраживање капитала (наведене у наставку)
| Деутсцхе Банк | Стандардна овлашћена банка |
| Цредит Суиссе | Макро корнера |
| УБС | Волфе Ресеарцх |
| Барцлаис | БНП Парибас хартије од вредности |
| Цити | ЦИМБ хартије од вредности |
| Номура | Цовен анд Цо. |
| Голдман, Сацхс & Цо. | Беренберг банка |
| ЦЛСА азијско-пацифичка тржишта | Цитиц Сецуритиес |
| Веллс Фарго Сецуритиес | ЦРТ Цапитал Гроуп |
| ВТБ Цапитал | Емпиријски истраживачки партнери |
| Сбербанк ЦИБ | Ј. Сафра Цорретора |
| Сантандер | Кеефе, Бруиетте & Воодс |
| ИСИ Гроуп | Кемпен & Цо. |
| Тржишта капитала Даива | Откритие Цапитал |
| Јеффериес & Цо. | Раимонд Јамес & Ассоциатес |
| Мизухо Сецуритиес Гроуп | Ренесансна макро истраживања |
| СМБЦ Никко Акције | СЕБ Енскилда |
| Мацкуарие Сецуритиес | АБГ Сундал Цоллиер |
| ХСБЦ | Амхерст Сецуритиес Гроуп |
| Банцо Португуес де Инвестименто | Антикуе Стоцк Брокинг |
| Батливала & Карани Сецуритиес Индиа | Аутономно истраживање |
| ББВА | Хелвеа |
| БГЦ Партнерс | Институт за истраживање Ицхииосхи |
| БМО Цапитал Маркетс Цорп. | ИЦИЦИ хартије од вредности |
| БОЦИ Ресеарцх | ИНГ финансијска тржишта |
| Брасил Множина | Интермонте |
| Цоммерзбанк корпорације и тржишта | Тржишта капитала ЈБ |
| Дави | Кеплер тржишта капитала |
| ЕФГ-Хермес | ЛарраинВиал Цорредора де Болса |
| Екуита СИМ | Тржишта капитала Лазард |
| Фидентиис акције | МаинФирст Банк |
| Газпромбанк | Н + 1 Акције |
| Гоодбоди Стоцкброкерс | Оддо Акције |
| Гуггенхеим Сецуритиес | Окасан Сецуритиес Цо. |
| Тржишта капитала Ханделсбанкен | Оппенхеимер & Цо. |
| Самсунг Сецуритиес | Петерцам |
| Стифел | Рабобанк |
| Стратегас Ресеарцх Партнерс | Редбурн Партнерс |
| УниЦредит | Вашингтонска анализа |
| Вонтобел | Зелман & Ассоциатес |
Накнада за истраживање капитала
- Млађи аналитичари / асистенти имају основни износ од 45.000 до 50.000 УСД годишње (у просеку)
- Сарадници имају основну плату од 65.000 до 90.000 долара годишње (у просеку) у зависности од искуства. Поред тога, добијају бонус од 50-100% од основне плате (у просеку до добре године)
- Старији аналитичари углавном имају основну накнаду од 125.000 до 250.000 долара. Њихов бонус може се кретати од 2-5 пута већи од основне накнаде.
Излазне могућности за истраживање капитала
Истраживач Селл Сиде има разне могућности за каријеру -
У оквиру компаније за истраживање капитала
- Ако сте се придружили као сарадник, можете се померити на лествици да бисте постали виши аналитичар који преузима пуну одговорност за покривеност сектора.
- Касније можете да се померите даље и постанете шеф истраживања и шеф капитала.
Аналитичар приватног капитала
- Аналитичари који се продају такође се премештају на домен Привате Екуити који ради као Привате Екуити Аналист.
- Уместо да анализирају јавна предузећа, они анализирају приватне компаније са становишта инвестиција.
- Могу се померити хијерархијом да постану менаџер приватног капитала. Погледајте листу водећих компанија са приватним капиталом.
Аналитичари инвестиционог банкарства
- Прелазак аналитичара са стране продаје на инвестиционо банкарство је мало тежак, али није немогућ.
- Аналитичари компаније Селл потпуно су свесни финансијског истраживања и рада на моделирању.
- Оно на чему нису радили је посао везан за трансакције, као што су ИПО архивирање докумената, Питцх књиге, посао регистрације итд. Ако сте збуњени између инвестиционог банкарства и истраживања власничког капитала, прочитајте овај чланак - Инвестиционо банкарство наспрам капиталног истраживања.
Купите Сиде Фирмс
- Аналитичари који продају според понекад су такође ангажовани као аналитичари који купују (раде за узајамне фондове, итд.).
- Аналитичари који купују преузимају одговорност менаџера фондова током одређеног временског периода.
Корпоративне финансије
- Аналитичари Селл-а раде пуно на финансијској анализи, анализирајући пројекте предузећа и њихов утицај на укупне финансије компаније. Стога они улазе у типичне улоге корпоративних финансија великих предузећа (брину се о финансијској анализи, планирању пројеката итд.)
- Још једна јединствена улога у коју су ушли су односи са инвеститорима. Као продајни аналитичари, они се опремају најчешћим питањима и начинима поступања са критичним информацијама и њиховим дељењем итд. Захваљујући томе, они такође испуњавају услове за послове односа с инвеститорима.
Још један користан чланак -
- Питања за интервју за Екуити Ресеарцх
Закључак
Екуити Ресеарцх у основи подразумева припрему процене фер процене компаније за препоруку купцима који купују. Иако као истраживачки аналитичар можете провести 12-16 сати дневно у канцеларији; међутим, ово је посао из снова за многе који воле финансије и финансијску анализу. Ако волите да радите у изазовном и динамичном окружењу, онда је ово једна од каријера коју морате узети у обзир. Не само да посао за истраживање капитала награђује аналитичаре релативно вишом накнадом, већ такође пружа и одличне могућности за излаз.
Екуити Ресеарцх Видео
Шта даље?
Ако сте сазнали нешто ново или сте уживали у посту, оставите коментар испод. Јавите ми шта мислите. Пуно хвала и чувајте се. Срећно учење!
