Дефиниција трговања паровима
Трговање паровима може се дефинисати као стратегија трговања која користи како статистичку, тако и техничку анализу и укључује упаривање дуге и кратке позиције на деоницама које су у јакој корелацији једна с другом у сврху орања веће стопе профита без обзира на смер у коме се креће тржиште.
На ову стратегију не утиче смер у коме се тржиште креће. Ова врста стратешке опције трговања је комбинација обе дуге позиције као и кратке позиције акција које су међусобно повезане. То је тржишно неутрална стратегија која се заснива не само на статистичким већ и на техничким анализама, искључиво у сврху генерисања потенцијалних приноса који су тржишно неутралне природе.
Како функционише трговање паровима?
Стратегија трговања паровима претпоставља да на тржишту постоји неутралност, или другим речима, обе хартије од вредности ће се кретати и даље ће се кретати на сличан начин као некада. То значи да ће трговци који учествују у овој стратегији тражити високо корелиране хартије од вредности.
Ове хартије од вредности могу припадати једној индустрији, а понекад и директним конкурентима. Ове високо корелиране хартије од вредности могу почети да се разилазе у свом кретању цена, а дугорочно се могу јавити и неколико минута или недеља или месеци.
Трговци паровима у концепту тржишне неутралности очекују да ће се цена хартија од вредности које тренутно не раде добро вратити, или другим речима, очекују раст цена њихових лоших хартија од вредности. Трговци паровима у концепту неутралности тржишта такође очекују да ће у блиском времену пасти цене хартија од вредности које имају превелике перформансе.
Пример трговања паровима
Ако је деоница АБЦ у корелацији са деоницом ЦБА, где је прва повећана за 20 поена, а друга за 20 поена, може се претпоставити да ће обе акције повратити своју високу позитивну корелацију.
Стратегија трговања у пару
Историјска корелација обе акције је основа стратегије трговања у пару. Кључни покретач ове стратегије могла би бити чињеница да акције које учествују у истој морају нужно имати већу стопу позитивне корелације.
У случају да трговац открије неслагање у вези са корелацијом, он или она може да одлучи да примени ову стратегију. Другим речима, када трговац схвати да обе акције нису у корелацији или ако корелација између хартија од вредности више не постоји, тада он или она може да распореди трговину паровима. Трговци се чак могу отарасити кратких залиха продајом, јер се очекује пад цена, док дугу залиху могу задржати јер се очекује да ће јој цене порасти.
Разлика између трговања паровима и статистичке арбитраже
Статистичка арбитража се може дефинисати као измењена верзија стратегије трговања паровима. Статистичка арбитража или СтатАрб укључује такве стратегије трговања којима се управља квантитативно. Крајњи циљ сваке стратегије је да трговинским компанијама донесе већу стопу профита.
Статистичка арбитража је стратегија средње фреквенције, а не стратегија високе фреквенције. Статистичка арбитража се углавном примењује на финансијским тржиштима, а постала је прилично популарна у хедге фондовима као и у инвестиционим банкама. За разлику од трговине паровима, статистичка арбитража није ограничена на само две акције или хартије од вредности. Трговци могу применити концепт статистичке арбитраже у различитим корелираним деоницама. Статистичка арбитража запошљава велике и разнолике портфеље којима се тргује само краћи временски период.
Предности
- Помаже у ублажавању ризика - Може помоћи у ублажавању ризика јер тргује са две хартије од вредности, што значи да чак и ако једна има лош учинак, друга може да апсорбује губитке. Помаже у минимизирању трговинских ризика који настају као резултат кретања у правцу тржишта.
- Гарантована добит - Осигурава да трговац зарађује без обзира на стање на тржишту. Другим речима, трговци у пару ће моћи да зараде од приноса на трговање без обзира да ли се тржиште њише бочно, губи, добија итд.
Мане
- Пуњење цена: Стварање добити у трговини у паровима ослања се на преуске марже, а трансакције се морају обављати у великим количинама, што указује на то да постоји велика стопа ризика да се поруџбине акција не испуне по очекиваној цени.
- Провизије: Неколико трговаца јако обесхрабрује трговање паровима због чињенице да од њих захтева да плаћају вишу стопу провизије. Појединачни пар трговања може понекад захтевати да трговац плати двоструку провизију за стандардну трговину. За трговце који послују са уским маржама, разлика у провизији била би разлика између добитака и губитака.
Закључак
У концепту трговања у пару, без обзира на начин на који се тржиште може кретати, корелиране хартије од вредности ће се наставити кретати у смеру у којем су се већ кретале. У случају дуге трговине, лоше изведене корелиране хартије од вредности ће поскупети, док ће у случају кратке трговине корелиране хартије од вредности које имају превише перформанси пасти у цени.
Да закључимо, можемо рећи да је трговање паровима једно од моћних алата трговања, јер може помоћи у ублажавању или минимизирању ризика повезаних са трговином, па чак и трговцима омогућава зараду без обзира на то како се тржиште заправо креће. Стратегија може чак и пропасти ако корелација између хартија од вредности није правилно процењена.
