Шта је Фронтиер Маркет?
Гранично тржиште је земља која се још увек развија, али није испунила критеријуме да се назива тржиштем у настајању, па је стога његово тржиште капитала мање ефикасно у погледу ризичности, ликвидности, правила и прописа тржишта тржишта.
Објашњење
1992. године Фарида Кхамбата из ИФЦ-ове базе података о тржиштима у развоју почела је да објављује о неразвијеним тржиштима и тржиштима у развоју, тада се та категоризација први пут појавила, а 1999. С&П је стекао права на исту публикацију. Касније 2007. године покренула је два индекса усредсређена на гранична тржишта под називом Селецт Фронтиер Индек и Ектендед Фронтиер Индек. На крају, конкурентске компаније за издавање индекса, попут МСЦИ, лансирале су своје верзије.
Карактеристике
- Величина државе : Ако земља има виши коефицијент развоја, али је и даље врло мала да би се могла категорисати као земља са тржиштем у настајању, она се ставља у заграничну заграду.
- Ограничена тржишта: Она финансијска тржишта која су раније имала ограничења на слободан проток капитала, али у последњих неколико година таква ограничења су на смањеној путањи и спадају у ову категорију тржишта. Ова ограничења могу бити у облику ограничења страних инвестиција, права страних инвеститора, протока информација и тако даље, а она одређују ниво тржишне доступности.
- Развој: Државе са нижим развојем које су државе које су тренутно категоризоване као тржишта у развоју чине део овог тржишта.
- Ликвидност: Како је мање учесника на тржишту који желе да уложе свој новац на таквом тржишту, ликвидност имовине овог тржишта је ниска.
- Ризик: Како се таква тржишта састоје од врло младих компанија са мањим годинама искуства, ризик од улагања је врло висок, а већина инвестиција је у облику заједничких улагања у којима инвеститор игра велику улогу у свакодневним активностима компаније. предузећа. Стога су ризик и добит врло високи за улагања на таквим тржиштима.
На основу ових критеријума, МСЦИ и С&П класификују различите земље и њихова финансијска тржишта.
Како то функционише?
Према МСЦИ оквиру класификације тржишта из јуна 2014. године , на основу горе наведених карактеристика, следећи је начин на који је нека држава категорисана у категорију пограничног тржишта:
- Под граничним тржиштем и тржиштима у настајању, не постоји захтев за одрживим економским развојем, већ је сврха разграничења тржишта у развоју од развијеног тржишта. Према категоризацији прага високог дохотка Светске банке, она се заснива на бруто националном дохотку по глави становника, који би према ограничењима објављеним 2012. године користећи Атлас-ову методу требало да износи 12.615 УСД. Ако земља има БНД по глави становника већи од прага за 25% током 3 узастопне године, тада она спада у развијену категорију, иначе је земља у развоју.
- Категоризација величине и ликвидности је следећа:
| Критеријуми | Фронтиер | Емергинг | Развијен | |||
| Број компанија које испуњавају МСЦИ индексни стандард | Најмање 2 | Најмање 3 | Најмање 5 | |||
| Тржишна капитализација предузећа | 630 милиона долара | 1260 милиона долара | 2519 милиона долара | |||
| Слободно плутајуће хартије од вредности, тј. Хартије од вредности које инвеститори имају на располагању за непромоторску групу | 49 милиона долара | 630 милиона долара | 1260 милиона долара | |||
| Ликвидност | Најмање 2,5% годишњег односа обима трговања (АТВР) | Најмање 15% годишњег односа обима трговања (АТВР) | Најмање 20% годишњег односа обима трговања (АТВР) |
- На основу ограничења која поставља тржиште и нивоа приступачности, следећа је категоризација:
| Критеријуми | Фронтиер | Емергинг | Развијен | |||
| Страно власништво | Мало | Значајно | Висок, ако не и потпун | |||
| Једноставност кретања капитала у привреди и ван ње | Делимично | Значајно | Висок, ако не и потпун | |||
| Ефикасност оперативног оквира | Скроман | Добро | Висок, ако не и потпун | |||
| Стабилност институција | Скроман | Скроман | Висок, ако не и потпун |
И други играчи, попут С&П, такође имају сличан оквир за категоризацију земаља на различита тржишта.
Пример
Сви издавачи индекса повремено преиспитују и рекласификују различите економије ради надоградње или преласка са једног тржишта на друго. Према резултатима које је МСЦИ објавио у јуну 2019. године, индекс МСЦИ Кувајт је преквалификован са пограничног тржишта на индекс тржишта у развоју ако испуњава тражене критеријуме до новембра 2019. Ово је објављено као покретање програма развоја тржишта у Кувајту, који би довести до потребних регулаторних надоградњи и смањења тржишних ограничења.
Према Реутерс-овом ажурирању, ФТСЕ Руссел је 26. септембра 2019. закључио да ће Аргентина и даље бити категорисана само на погранично тржиште, због наметања контроле капитала. То је било због политичке и економске нестабилности након избора у земљи, што је довело до пада њене валуте и вредности обвезница. С друге стране, МСЦИ је надоградио своју класификацију на тржиште у развоју, али ревидира и надгледа економију у реалном времену како би објавио преглед.
Постоји неколико земаља које спадају у ово тржиште, попут Маурицијуса, Нигерије, Туниса, Шри Ланке, Вијетнама, између осталих.
Разлика између граничног тржишта и тржишта у развоју
- Економска и политичка стабилност: Упоређујући два тржишта, тржишта у развоју имају већу стабилност на оба фронта у поређењу са граничним тржиштем.
- Кретање капитала: Тржишта у настајању су приступачнија страним инвестицијама и самим тим је кретање у привреди и ван ње веће.
- Ризик и ликвидност: Тржишта у развоју су мање ризична и ликвиднија.
- Ширина финансијских инструмената: Шири спектар финансијских инструмената доступан је на тржиштима у развоју, као што су деривати, док је доступност таквих инструмената и активно тржиште за исте мање вероватно у случају граничних тржишта.
Зашто инвестирати у погранично тржиште?
- Веома висок принос: Баш као и улагање ризичног капитала, очекивана награда је врло висока ако је пројекат или компанија успешна, када је реч о улагању на таквим тржиштима, јер је захтев за фондом веома висок, а конкуренција инвеститора мала, па шансе заузимања већег тржишног удела је високо. Таква инвестиција је попут мача са две оштрице, ризик и награда су врло високи.
- Изгледи за раст: Како су ова тржишта у врло почетној фази, инвеститори могу имати користи од почетног периода врло високог раста.
- Диверзификација: Како се развијена тржишта засићују, гранична тржишта пружала су користи од диверзификације, јер пружају изложеност новој економији која има наду и растућу путању у поређењу са природом говеђих крава зрелих тржишта.
Закључак
Гранично тржиште је термин који се даје тржишту које се развија, али није достигло ниво развоја који је потребан да би се могао категорисати као тржиште у настајању због недостатка слободног протока капитала, ликвидности на тржишту и друге мере економске и политичке стабилности.
Таква категоризација сигнализира заједници инвеститора да ли могу да размишљају у правцу инвестирања у такве економије на основу циљева и циљева њиховог улагања, стога помаже у доношењу информисане одлуке о улагању.
