Напредни тржишни значај
Терминско тржиште се односи на тржиште које тргује дериватним инструментима који се продају ван тендера и на тај начин се слаже да ће испоруку извршити по одређеној цени и времену у будућности. Поред тога, уговор се може прилагодити у односу на стопу, количину и такође у односу на датум.
Класификација терминског тржишта
- Затворени директни прослеђивање : Према овој врсти уговора, девизни курс је фиксиран између две стране на основу споразума према преовлађујућем спот курсу плус премија.
- Флексибилно прослеђивање : Према овом методу, странке могу тежити размени средстава која су обично на датум доспећа или чак и пре њега.
- Дугорочни термински послови: Они су слични краткорочним уговорима, с тим што су рокови доспећа обично на далеке датуме
- Неиспоручиво прослеђивање: Према овом методу, нема физичке испоруке, осим што се стране сагласе да подмире само разлику између спот курса и курса
Пример
Размотримо пример пољопривредника који убере одређени усев и није сигуран у његову цену три месеца ниже. У овом случају, пољопривредник може да закључи термински уговор са одређеном трећом страном закључавањем цене по којој би продао свој род у наредна три месеца. Тржиште такве трансакције познато је као терминско тржиште.
Карактеристике
- На овом тржишту се тргује путем телефона, где се учесници директно обрачунавају са брокер-дилерима.
- Приватне стране саме преговарају о уговорним условима и са њима се поступа по принципу.
- Већина трансакција се заснива на испоруци.
- Производи се обично темеље на ОТЦ-у и могу се прилагодити количини, датумима испоруке и цени.
- То генерално нико не регулише.
Значај
- Помаже уговорним странама да одреде будућу цену по којој ће се разменити одређени основни материјал.
- Помаже појединцу или корпорацији да се заштити од неизвесности у будућности.
- Помаже појединцима који траже прилагођавање у свом уговору и не желе директно да тргују на фјучерс тржишту, где постоји стандардизација за сваки уговор или основни производ.
- Такође помаже одређеним корпорацијама да се заштите од своје девизне изложености када постоје исплате које треба примити / платити у будућности.
Тржиште унапред у односу на тржиште фјучерса
- Терминска тржишта се обично баве ОТЦ производима, док се терминска тржишта баве производима на берзама.
- Терминска тржишта имају услове о којима се могу преговарати стране у погледу величине уговора, датума испоруке, док су термински уговори више стандардизовани.
- Терминска тржишта обично имају физичку испоруку, док се термински уговор намирује готовином.
Предности
- Пружа потпуну заштиту: Кад год одређени продавац има одређену робу за размену у будућности за коју цена није сигурна или се догоди да постоји извозник који жели да закључа курс по ком мора бити примљена уплата, он то може и учинити на терминском тржишту склапањем таквих уговора. Стога такви уговори пружају потпуну заштиту и труде се максимално да избегну такве неизвесности како би странке биле сигурне у стопе плаћања.
- Прилагођавање: Понекад једна страна можда неће бити вољна да закључи такве уговоре путем фјучерса, јер су услови уговора добро наведени и стандардизовани, а само терминска тржишта пружају такву флексибилност за прилагођавање терминских уговора. Странке по сопственој вољи могу одлучити о количини, времену, као и о цени у тренутку испоруке, у складу са својим потребама и спецификацијама. Ово додаје велику погодност обема странама захваљујући могућностима флексибилности које ово тржиште нуди. Случајно су прилагођени забавама и на тај начин се могу прилагодити за било које трајање и износ.
- Усклађивање изложености: Захваљујући карактеристикама флексибилности и прилагођавања, стране сада могу да ускладе своју изложеност са временским оквиром периода током којег су одлучиле да склопе уговор. Ако се хоризонт дешава на период од 2 месеца, а не на стандард од 3 месеца у фјучерс уговору, странке могу закључити такве уговоре према својој вољи, тако да је њихова изложеност заштићена у складу са њиховим временским оквиром. Захваљујући уговорима који су прилагођени странкама, они се могу прилагодити било којој страни и на тај начин изменити трајање.
- Производи који се продају без рецепта: Производи се углавном тргују без рецепта, па стога, захваљујући флексибилности коју пружају, велики институционални инвеститори, као што су хеџ фондови, више воле да се баве њима, него да склапају стандардизовани фјучерс уговор . Производи им дају предност у флексибилности у складу са њиховом стратегијом, трајањем и величином уговора према њиховим потребама и захтевима.
Ограничења
- Потешкоће у отказивању: Понекад уговор, након што је склопљен, можда неће бити отказан, а понекад странке често пропусте јер нису толико регулисане, за разлику од фјучерс уговора
- Тешкоће у проналажењу друге уговорне стране: Будући да су то производи без ванберзанског промета у одређено време, можда ће бити потешкоћа у проналажењу сличне друге уговорне стране за уговор о терминском уговору
Закључак
Будући да је значајан финансијски инструмент делује као дериват, тако да је основна изложеност у потпуности заштићена, представља изванредно средство за постизање потребне заштите. Захваљујући својој функцији прилагођавања како би одговарали потребама и захтевима уговорних страна у уговору, они су омиљени фаворити за обављање послова на терминском тржишту, јер могу врло добро бити прилагођени потребама страна.
