Шта је експанзивна монетарна политика?
Размотримо шта експанзивна монетарна политика значи у макроекономском смислу. Експанзивна политика помаже у подстицању економског раста повећањем новчане масе, снижавањем каматних стопа и повећањем агрегатне тражње. Један од облика експанзивне политике је монетарна политика.
Монетарна политика се односи на акције централних банака које утичу на количину новца и кредита у привреди како би утицале на економску активност. Када се повећа стопа раста новчане масе, банке имају више средстава за позајмљивање, што врши притисак на каматне стопе. Ниже каматне стопе повећавају улагања у постројења и опрему због пада трошкова финансирања ових инвестиција. Ниже каматне стопе и већа доступност кредита такође ће повећати потрошњу потрошача на трајне потрошачке производе (аутомобиле, велике уређаје) који се обично купују на кредит. Стога је ефекат експанзивне монетарне политике повећање агрегатне тражње (Ц = потрошња и И = повећање инвестиција).
Ефекат на БДП
То је политика у којој централна банка користи своје алате за помоћ у подстицању економије. Ова политика делује као подстицај за економски раст који се мери БДП-ом, односно бруто домаћим производом. Ову политику углавном користе централне банке, током рецесије, када камата опада, а новчана маса расте, што резултира повећањем потрошње и инвестиција.
Ако је економија на потенцијалном БДП-у због примене монетарне експанзије, раст стварне производње биће само краткорочно.
Разрађивање експанзивне монетарне политике
У ситуацијама високих каматних стопа, централна банка се фокусира на смањење дисконтне стопе. Са падом дисконтне стопе, потрошачи и предузећа могу да се задужују врло јефтино. Ова опадајућа каматна стопа онда чини државне обвезнице и штедне рачуне мање атрактивним опцијама, чиме подстиче инвеститоре и штедише ка ризичној активи. Али ако су каматне стопе већ ниске, тада централна банка има врло мало могућности да смањи дисконтне стопе. Тада централна банка купује државне хартије од вредности које су познате као квантитативно попуштање. Квантитативно олакшавање помаже у подстицању економије смањењем броја државних хартија од вредности у оптицају.
Експанзивна монетарна политика делује на следеће начине
- Ниже каматне стопе помажу у лаком задуживању што подстиче корпорације да улажу, а потрошаче да троше.
- Ниже каматне стопе су директно повезане са нижим трошковима отплате хипотекарних камата. То домаћинствима омогућава расположивији приход и подстиче потрошњу.
- Ниже каматне стопе дају могућност мање уштеде.
- Каматне стопе на обвезнице су смањене, што помаже у инвестирању.
Циљеви експанзивне монетарне политике
- Експанзиону политику спроводе централне банке током рецесије како би подстакле раст. Употребом ове методе смањују се камате и повећава понуда новца. То на крају резултира повећањем агрегатне тражње (Ц = потрошња и И = повећање инвестиција). Потрошачи и корпорације могу лако позајмити новац помажући им на крају да потроше више новца.
- Када потрошачи троше више, предузећа имају повећање прихода и профита. Ово помаже предузећима у ажурирању погона и опреме, као и запошљавању нових запослених. Будући да је предузећима лакше да позајмљују новац, проширују своје пословање смањујући тако незапосленост. Како је све више људи запослено, њихова потрошачка снага се повећава што повећава приходе у пословању што резултира већим бројем радних места.
- Ако је економија превише робусна и има више новца, то би могло довести до инфлације. Може се догодити да због вишка новца у привреди за расположива добра и услуге новац изгуби вредност у односу на купљене производе. Резултат тога је висока цена за ограничени производ, јер постоји конкуренција међу купцима и победник је највише плаћена цена. Експанзивна монетарна политика такође ограничава дефлацију која се дешава током рецесије када у оптицају недостаје новца, а компаније смањују цене како би пословале више.
Мане експанзивне монетарне политике
Следећи су недостаци експанзивне монетарне политике:
- Потрошња и инвестиције не зависе само од каматних стопа.
- Ако је каматна стопа врло ниска, тада се она више не може смањити, што овај алат чини неефикасним.
- Главни проблем монетарне политике је временски одмак који ступа на снагу након неколико месеци.
- Ако постоји фиксни курс, тада ће промена каматне стопе створити притисак на курс.
- Ако је поуздање врло ниско, људи неће инвестирати или трошити упркос нижим каматама.
- Током фазе кредитне кризе, код банке можда неће бити довољно средстава за позајмљивање, чак и ако је централна банка смањила основне стопе, што отежава добијање кредита.
- Комерцијалне банке можда неће следити смањење основне стопе.
- Стандардна променљива стопа банака није се смањила толико као основна стопа.
Пример експанзивне монетарне политике
Сасвим скорашњи пример експанзивне монетарне политике био је током Велике рецесије у Сједињеним Државама. Када су се цене станова смањиле, а економија знатно успорила, Федералне резерве су почеле да снижавају дисконтну стопу са 5,25 у јуну 2007. на 0% до краја 2008. Економија је и даље слаба, почела је да купује државне хартије од укупне вредности 3,7 билиона долара.
Закључак
Када је стопа политике испод неутралне стопе, монетарна политика је експанзивна. Експанзивна монетарна политика је успешна јер људи и корпорације покушавају да остваре бољи повраћај трошећи новац на опрему, нове домове, имовину, аутомобиле и улажући у предузећа, заједно са осталим трошковима који помажу у премештању новца кроз систем, повећавајући тако економску активност .
