Шта је кратка продаја?
Кратка продаја је стратегија трговања дизајнирана да брзо оствари добитак спекулишући о паду цена финансијске сигурности, а врши се тако што се позајмица позајми код брокера и прода на тржишту, а након тога се поново откупи по паду цена. Занимљив део овог феномена је да трговац може продати деоницу или имовину чак и ако је не поседује у свом портфељу. Углавном се ради на финансијским инструментима који тргују на финансијским тржиштима, робама и девизним тржиштима.
Како продати акцију на кратко? (Кораци)
Механизам продаје на кратко укључује три основна корака:
- Корак 1 - Позајмљујете акције од свог брокера плаћајући малу накнаду. Брокер може да уговори ове акције контактирајући велике институције.
- Корак 2 - Сада, након што брокер среди деонице на вашем рачуну, можете их продати по тренутној тржишној цени у очекивању пада тржишне цене, а затим их купити по нижој цени.
- Корак 3 - Последњи корак у овом процесу је откуп акција након што се постигне циљна цена. Сада Ако се цена кретала у правцу, предвидели сте да сте тада остварили профит, иначе ћете морати да откупите акције по вишој цени, што ће на крају довести до губитка.
- Корак 4 - Трговац враћа акције брокеру.
Пример кратких продајних залиха
Узмимо пример продаје на кратко.
Размотрите сценарио у којем се акција тргује по цени од 500 долара. Тромесечни резултати чекају се за недељу дана, а гледајући резултате конкурената, изгледа да ће фирма објавити лоше бројеве. Трговац жели да искористи ову прилику и заради кратком продајом ове акције. Пошто трговац није власник ових деоница, те акције би морао да позајми од свог брокера. Пошаљите ово, и трговац на кратко продаје акције, предвиђајући да ће цена акције пасти. План је да трговац откупи акције када падну за 10%.
Тромесечни резултати објављени недељу дана касније су на очекиваним линијама, а компанија је бележила пад добити од 10% на годишњем нивоу. Цене акција падају и акције падају за 15%. Трговац тражи ову прилику и, одржавајући финансијску дисциплину, затвара своје позиције на 450 долара, 10% мање од тржишне цене прошле недеље. Трговац је остварио добит од 50 долара (10%) на свакој партији. Под претпоставком да је уговор склопљен за десет лотова, то доводи до добити од 500 долара на инвестицији од 5000 долара.
Израчун годишњег приноса биће -
Сценарио о коме смо управо разговарали био је повољан сценарио када се цена акције кретала у предвиђеном смеру, а трговац је остварио годишњи принос од 520%. Ниједна имовина на свету не може дати такав повраћај. Међутим, напротив, да је фирма постигла добре резултате, цена акција би могла да процвета, а позиција трговаца би се погоршала. Резултати су сумирани у наставку.
Израчун годишњег приноса биће -
Предности кратких продајних залиха
Неке предности су следеће:
- Кратка продаја акција је јединствена карактеристика која омогућава трговцу да заузме став о финансијским производима које можда не поседује, али и даље од њих профитира предвиђањем пада цена.
- Кратка продаја се често врши на маржи и укључује добру полугу. Дакле, свака позиција трговања, ако се правилно предвиди, може довести до повећаних приноса.
Мане кратке продаје
Неки од недостатака су следећи:
- Највећи недостатак кратке продаје је новац који трговац може изгубити ако се цена креће у супротном смеру. С обзиром на то да је максимална цена која може да падне при паду једнака нули, нема горњег ограничења цене. Дакле, у лошем дану, ако слетите на другу страну, то може довести до огромних губитака.
- Још један недостатак је новчани ток повезан са основним финансијским производом. Ако трговац неко време има краткопродате акције и исплати дивиденду, тада је трговац дужан да ту дивиденду плати брокеру.
Важне тачке
- Кратку продају велике институције користе у сврху заштите. Велике компаније које зависе од робе чија би цена могла да варира у будућности користе кратке продаје да би заштитиле свој ризик. На пример, тата мотори имају велику изложеност тржишту Велике Британије. Отуда ће се заштитити од ризика пада велике британске фунте, они ће кратко продавати фјучерске уговоре у ГБП како би умањили било какво неповољно кретање основног капитала.
- Кратка продаја је једини механизам путем којег се новац може зарадити у паду тржишта или у рецесији. Такође, полуга коју нуди кратка продаја је много боља од куповине основног производа. Због тога је уобичајена изрека на финансијским тржиштима да се више новца зарађује продајом него куповином.
- Кратка продаја је у основи краткорочна стратегија. Генерално, ако тражите дугорочне берзе акција широм економија света, имају тенденцију да иду према горе. Да би доследно зарађивао новац, трговац мора правилно да временски одређује време на тржишту и буде опрезан при затварању позиција у лошем дану.
- Кратки продавци покушавају да телефонирају на основу догађаја (попут тромесечне изјаве о објављивању) или лоших вести, али најчешће се вести већ цене по тренутној тржишној цени. У том тренутку цена ће вам се можда свидети након неког времена, иако све око залиха изгледа лоше. У овом сценарију, чак и након сваког истраживања, продавац у кратком року може изгубити новац.
Закључак
Иако може звучати спекулативно, продаја на кратко је једна од стратегија заштите која се користи не само хеџ фондовима или институционалним инвеститорима већ и великим предузећима. Избегава муку с продајом основног материјала у случају да се циклус помери и ситуација кратко изгледа суморна. Једноставно речено, у таквом сценарију инвеститори могу заштитити своје позиције кратком продајом, а не продајом својих позиција испоруке.
