Потпуни облик ИПО - почетна јавна понуда
Пуни облик ИПО је почетна јавна понуда. Када компанија први пут понуди да купи његове акције од стране јавности, то се назива иницијалном јавном понудом, јер ова компанија прво мора да уврсти своје акције на берзу, јер инвеститор може купити само оне акције котиране на берзи. Уврштавањем акција на берзу и издавањем ИПО-а, приватно друштво са ограниченом одговорношћу може се претворити у јавно предузеће са ограниченом одговорношћу. Компаније издају ИПО за прикупљање средстава са тржишта, а заузврат ће инвеститори добити предност повећања цене акција и дивиденде / бонуса.
Како то функционише?
Хајде да разговарамо о процесу иницијалне јавне понуде.
# 1 - Избор инвестиционе банке
Ово је први корак било ког ИПО-а да одабере банку која ће их водити и саветовати о њиховом ИПО-у и пружа услуге осигурања. Уговарач осигурања ради као посредник између компаније и инвеститора и помаже компанији издаваоцу да прода свој удео у почетној фази.
# 2 - Врсте осигураватеља
А - Чврста обавеза
У овом аранжману гаранти дају компанији гаранцију да ће се подићи договорена сума новца уколико дође до мањка у прикупљању средстава путем јавних инвеститора, тада ће гаранти откупити преостали део акција и испунити своју обавезу.
Б - Преданост најбољем напору
У овом аранжману, гаранти за издавање гаранција издају компанији; него ће само помоћи продаји компаније са хартијама од вредности компаније.
Ц - Синдикат осигуравајућих друштава
У овом аранжману више од једне инвестиционе банке је укључено у продају акција компаније, а од тих банака једна ће водити и формирати синдикат и склопила савез са другима уз обострано разумевање.
# 3 - Писмо о веридби
Након избора инвестиционе банке, обе стране припремиће писмо о ангажману у којем су наведени сви услови и услови, као што ће све трошкове претрпаних од претплатника надокнадити компанија издавалац, попуст осигурања, који је разлика између продајне цене удела у јавности и набавне цене осигурања од компаније.
# 4 - Писмо о намерама
Писмо о намерама укључује обавезу гаранта према аранжману компанији издаваоцу и обавезу коју је компанија дала гаранту да ће компанија пружити све релевантне информације у вези са овом ИПО.
# 5 - Уговор о потписивању уговора
По завршетку извршиће се горе наведени уговор о уговору између компаније и осигураватеља којим ће обе стране бити уговорене.
# 6 - Изјава о регистрацији
Компанија издавалац и преузималац ће припремити изјаву о регистрацији у којој ће бити наведена историја компаније, попут финансијског извештаја из ранијег периода, детаља о управљању, одржавања промотора, правних питања и било којих других информација које могу утицати на инвеститоре. Ову изјаву о регистрацији треба поднети СЕЦ-у (Америчка комисија за безбедност и размену)
# 7 - Проспект црвене харинге
Ово је први проспект компаније који је припремио осигуравач и укључује све информације о компанији. Овај документ је припремљен за инвеститоре који су спремни да купе акције.
# 8 - Одлука о цени
Након добијања одобрења од компаније СЕЦ, и преузимач ће одредити цену акције и величину партије која се нуди јавности.
# 9 - Отварање ИПО-а
Након финализације цене, компанија отвара ИПО за јавност и обично ће трајати 4 - 5 дана.
# 10 - Додела акција
По завршетку ИПО Пе, акције ће се доделити инвеститору према њиховој понуди. Може се у потпуности претплатити / претплатити / претплатити, у случају да претплаћене акције буду додељене инвеститору пропорционално.
Критеријуми подобности за пријаву на ИПО
- Компанија мора имати 400 или више акционара који држе 100 или више акција.
- Требало би да има 1,10 милиона акција којима се јавно тргује.
- Цена акције у тренутку уврштавања у списак требало би да буде најмање 4 УСД по акцији.
- Тржишна вредност акција требала би бити најмање 40 милиона.
- Укупна добит пре опорезивања у последње три требало би да буде 10 милиона долара, од чега последње две године зарада пре опорезивања не би требало да буде мања од 2 милиона долара и не би требало да буде изгубљена у било којој од последње три године.
- Тржишна капитализација мора бити најмање 550 милиона долара.
- Приход из претходне године мора бити најмање 100 милиона долара.
Зашто компанија нуди ИПО?
- Помаже у прикупљању фонда јер је велики бр. јавности инвестираће у компанију куповином акција.
- Повећава репутацију компаније, репутацију бренда и тржишне могућности, јер ће више људи знати за то.
- Помаже у добијању кредита уз мање трошкове камате.
- Повећава ликвидност, јер кад год акционари могу да продају своје акције, менаџмент / промотери такође могу лако да продају своје акције.
- Такође привлачи запослене, а биће и мотивисани.
Ствари које треба запамтити пре улагања у ИПО
- Претходни учинак предузећа и када је основано.
- Колико акција иде у јавност и колико ће задржати код себе.
- Ко ће бити генерални директор и највиши менаџмент компаније и колико им је искуство.
- Каква је визија и мисија компаније из проспекта црвене харинге? Како ће компанија повећати своју профитабилност и цијену дионица компаније?
- Који су производ компаније и потрошни капацитет тог производа?
- Колики је тржишни удео компаније?
Пример
Узмимо пример.
Амазон ИПО
- Дана 15. -ог маја 1997. Амазон је за ИПО и поднели изјаву за регистрацију на ДИК.
- У то време Амазон се бавио интернет трговцима књига.
- Те године Амазон има око 250 запослених, а годишњи приход им је био 16 милиона долара.
- Почетна цена Амазон-ове акције за јавну понуду износила је само 18 долара по акцији, а данашња цена акције Амазон-а била је 1.780 долара.
- Ако упоредимо са ИПО-ом, тада ћемо открити да је онај ко је инвестирао у ИПО добио 100 пута већи уложени новац.
Закључак
Компаније иду на Иницијалну јавну понуду за прикупљање средстава од јавности, а компанији пружа разне погодности попут повећања процене вредности предузећа, повећања њихових тржишних удела, ликвидности и свести јавности о производима. У исто време постоје и неки недостаци ИПО-а, такође зато што власници / промотер нема потпуну контролу над компанијом, јер након што управни одбор и акционари управљају листингом, компанија је власник компаније и они могу да бирају директоре који ће водити компанију.
