Америчке потврде о депозитарима (АДР) Значење
Америчке депозитарне признанице (АДР) су акције страних компанија којима се тргује на америчким тржиштима, а које инвеститори купују у америчким доларима током уобичајених сати трговања на америчком тржишту преко брокера који омогућавају становницима Америке да улажу у стране компаније.
АДР је први пут створио ЈП Морган 1927. године, у коме је Американцима било дозвољено да улажу у акције Селфридгеса, која је британска робна кућа.
Тренутно су на располагању хиљаде АРС-а, који представљају акције различитих компанија које се налазе у различитим земљама. Према Комисији за хартије од вредности (СЕЦ), инвеститорима је погодније да поседују АРС-ове уместо саме стране акције, јер имају заштиту и транспарентност у случају АРС-а олакшане америчким прописима о хартијама од вредности.
Врсте АДР-ова
Постоје две основне врсте -
Тип # 1 - Спонзорисани АДР
Банка издаје спонзорисане АДР-ове у име стране компаније тамо где постоји правни аранжман између две стране. У овом случају, трансакције са инвеститорима ће обављати банка, док ће трошкове издавања АДР-а и контроле АДР-а сносити страна компанија.
Ови АДР-ови су регистровани код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) (осим спонзорисаних АДР-а на најнижем нивоу) и њима се тргује на главним америчким берзама.
Тип # 2 - неспонзорисани АДР
Непонзорисани АДР-ови су акције којима се тргује на ванберзанском тржишту (ОТЦ). Банка издаје неспонзорисани АДР у складу са потражњом на тржишту на којем страна компанија у разматрању нема учешће или формални или правни споразум са банком депозитаром. Такви АРС никада нису укључени у гласачка права.
Пример америчких депозитарних признаница
Размотримо пример немачке компаније под именом Волксваген акције чији се промет тргује на Њујоршкој берзи. Након поштовања различитих закона, уврштен је на америчку берзу. Сада инвеститори у Америци путем берзе могу улагати у Волксваген. У случају да се осим на америчком тржишту, ако се акције Волксвагена котирају и на берзама других земаља, то би се назвало ДДР.
Предности
- Емитент АДР-а може добити приступ капиталу доступном на америчком тржишту и добити разнолику базу акционара (америчких акционара).
- АДР олакшава издавачу да пређе на активности спајања и преузимања, јер АДР може да користи као валуту за стицање.
- За инвеститора, АДР-ови су једноставни за употребу, јер могу да купују и продају акције компаније друге земље попут своје компаније. Такође, није потребан нови брокер нити отварање страног брокерског рачуна јер инвеститори могу да користе истог брокера са којим иначе имају посла.
- Инвеститор добија прилику да диверзификује свој инвестициони портфељ на глобалном нивоу.
- Све је урађено према америчком послу. Инвеститори купују АДР-ове у америчким доларима; дивиденде се дају у доларима, њима се тргује током уобичајеног радног времена у САД-у и подлежу сличним процедурама поравнања као и америчким акцијама.
- Ово инвеститорима даје већу доступност истраживања и информација, а инвеститори могу прилагодити свој портфељ у складу са својим захтевима, на пример, које су земље заинтересоване или који сектор итд.
Мане
- Неспонзорисани АДР можда нису у складу са Комисијом за хартије од вредности (СЕЦ)
- Инвеститори би могли имати ограничена предузећа за избор, јер све стране компаније нису доступне као АДР-ови.
- У сврху диверзификације, инвеститору је потребно довољно капиталних улагања; у супротном, неће бити могуће створити правилно диверзификован портфолио.
- Инвеститор ће се можда морати суочити са двоструким опорезивањем у случају да се дивиденда другачије опорезује, јер примљене дивиденде за АДР могу бити опорезоване порезом у матичној земљи компаније.
Важне тачке
- Пре улагања у АРС, треба се консултовати и са пореским саветником и са финансијским саветником да би се разумеле импликације портфеља у који лице планира да уложи свој капитал. Такође, како то укључује међународно инвестирање, у почетку треба ићи са међународним узајамним фондом док не стекне добро знање о истом.
- Постоји неколико јединствених разлика између америчких депозитарних рачуна и страних деоница или традиционалних америчких залиха, које треба узети у обзир пре било каквог улагања. Као што се порез на дивиденду може наплаћивати другачије. У случају америчких залиха, порези ће се наплаћивати само у САД-у. Док, у случају АРС-а, дивиденде могу бити опорезоване и у матичној земљи компаније. У том случају, како би избегли двоструко опорезивање, инвеститори ће можда морати да поднесу захтев за повраћај средстава из стране државе или да поднесу захтев за кредит против својих америчких пореза.
Закључак
Стога се може закључити да амерички депозитарни рачуни пружају могућност инвеститорима из САД-а да лако и повољно тргују акцијама страних компанија. Такође дају прилику инвеститорима за диверзификацију њиховог портфеља, јер могу улагати у компаније које немају седиште у матичној земљи Америци.
Уз помоћ америчких потврда о депозитарима, инвеститори улажу у компаније које се налазе на тржиштима у развоју, где могу максимализовати своју зараду од новца који су уложиле. Дакле, америчке потврде о депозитарима уклањају ограничења Американаца да улажу само у матичну земљу.
