Дефиниција накнаде за успех
Накнада за успех је условни споразум који наводи да ће се накнада платити ако је исход догађаја позитиван. Ако исход није позитиван, тада не постоји обавеза плаћања таксе. Оваква структура накнада уобичајена је у инвестиционом банкарству, где тим за инвестиционо банкарство послује на основу успеха. То одржава тим мотивисаним да да све од себе и заради максимум.
Објашњење
Инвестиционе банке делују као посредник када компанија планира да прикупи средства од јавности, покуша да преузме другу компанију, планира спајање или покушај продаје сегмента. Тако компаније улазе у структуру накнаде за успех са инвестиционом банком, тако да се тим инвестиционог банкарства труди да догађај буде успешан. То је прилично уобичајена процедура, јер ослобађа компанију од плаћања фиксне таксе, а интереси обе стране су сада усклађени. Инвестиционе банке зарађују пуно новца када успешно заврше пројекат. Накнада делује као поклон за напоран рад који тим обавља.
Како израчунати накнаду за успех?
Ова накнада зависи од исхода. Рецимо да компанија планира прикупити новац од јавности путем ФПО (Фоллов-он Публиц Офферинг). Компанија планира да прикупи најмање 500 милиона долара. Ангажирали су Голдман Сацха да им буде инвестициони банкар и предложили уговор о успеху. Договор је био да ако прикупљени капитал буде испод 500 милиона долара, тада ће накнада износити 2%, а ако је већа од 500 милиона долара, накнада ће бити 6% вишка капитала. Тако ће тим за инвестиционо банкарство морати да изврши детаљно истраживање потражње за уделом компаније у јавности и изврши лажну трговину акцијама да би одредио цену и такође одредио укупан број акција које ће се издати.
Једном када се донесу све одлуке и попишу акције, накнада за успех зависиће од исхода. Рецимо да је укупан прикупљени новац 650 долара.
Како је прикупљени новац прешао границу од 500 милиона долара, тако и тим испуњава услове за накнаду за успех.
Калкулација:
- Уобичајена накнада = 2% од 500 милиона долара = 10 милиона долара
- Накнада за успех = 6% вишка од 500 милиона долара
- То је 6% попуста (650 милиона - 500 милиона долара) = 9 милиона долара
- Укупна накнада = 10 милиона долара + 9 милиона долара = 19 милиона долара
Пример
Компанија КСИЗ планира да прода свој туристички сегмент. Компанија планира да започне нови сегмент од новца и процењује да ће јој бити потребно 500 милиона долара за формирање новог сегмента. Компанија КСИЗ стиже до ЈП Морган да им помогне у процесу. Планирају да успоставе структуру накнада на основу успеха тако да интереси обе стране буду усклађени.
Услови: Ако је износ продаје мањи од 400 милиона америчких долара, онда фиксна накнада износи 200.000 америчких долара.
Ако износ продаје пређе 400 милиона долара, тада се за вишак износа даје накнада за успех од 6%.
Тим за инвестиционо банкарство започео је истраживање и пронашао потенцијалног купца који ће стратешки добити од ове трансакције. Тим је израчунао изврсну синергијску вредност за купца и сложио се да за куповину плати 800 милиона долара.
Договор је закључен, а компанија КСИЗ је добила 800 милиона долара. Дакле, пројекат је врхунски успешан.
Инвестиција ће добити накнаду од:
- Равна накнада = 200.000 УСД
- Накнада за успех = (800 милиона - 400 милиона долара) * 6% = 24 милиона долара
- Укупна накнада = 24.200.000 УСД
Ко плаћа?
Накнаду за успех може платити било која организација која планира да закључи посао преко инвестиционе банке. Ова структура накнада ослобађа организације да плаћају фиксну накнаду чак и ако посао није био успешан. Толико се организација одлучује за ову структуру како би повећало вероватноћу успеха.
Распон накнада за успех
Не постоји фиксни домет. Углавном се разликује од договора. Типична структура може бити:
- Понуда у распону од 5 до 15 милиона долара може имати накнаду од 5% до 7% уз фиксну накнаду од 250.000 УСД.
- Понуде у распону од 15 до 50 милиона долара могу имати накнаду од 3% до 5%.
- Понуде у распону од 50 до 500 милиона долара могу имати накнаду од 2%.
- Понуде веће од 500 милиона долара могу имати накнаду од 1% или мање.
Предности
- Помаже у усклађивању интереса обе стране. Како накнада зависи од исхода посла, тако ће се инвестициона банка потрудити да успешно заврши посао
- Како је накнада зависна од исхода. Дакле, организација није оптерећена плаћањем непотребних накнада у случају негативних резултата.
- Структура накнада није фиксна, тако да инвестиционој банци даје потенцијал да зарађује пуно.
Недостатак
- Инвестиционе банке не прихватају ризичне послове где је вероватноћа негативног исхода велика. Тако да клијенту постаје тешко да добије инвестицијску банку за посао
- Како структура накнада није равна. Дакле, клијент може на крају платити пуно накнада када догађај буде успешан.
- Претпоставимо да је накнада дизајнирана на такав начин да ће фиксни износ накнаде бити примљен као накнада за успех ако се постигне препрека. Тада ће тим за инвестиционо банкарство само уложити напор како би стигао до препреке и неће покушати да учини више. Рецимо ако се каже да ако је стварање капитала изнад 500 милиона долара, тада ће бити плаћена фиксна накнада од 200.000 америчких долара. Тада инвестициона банка неће покушати да их премаши преко 500 милиона долара јер им неће бити плаћено више.
