Шта је суверени ризик?
Суверени ризик, такође познат и као ризик земље, ризик је неиспуњавања обавеза у испуњавању дужничке обавезе државе. То је најшира мера кредитног ризика и укључује ризик земље, политички ризик и ризик преноса. Један од најзначајнијих несрећних аспеката сувереног ризика је заразан, што значи да оно што утиче на једну земљу има тенденцију да утиче на друге земље због глобализованог, међусобно повезаног света. Овде ће остати због инхерентне везе између глобалних економија.
Обично се за обвезнице које издаје влада сматра да немају ризик од неплаћања. Међутим, иако владине гаранције смањују такав ризик од држања државних обвезница, он се не елиминише, а владе повремено не извршавају обавезе.
Врсте сувереног ризика
Врсте сувереног ризика могу имати различите облике како су ниже наведене:
- Када влада има обвезнице које доспевају, а оне немају довољно рачуна за отплату дугова који доспевају и у таквим случајевима треба поново да уђу на тржиште ради прикупљања додатног новца путем издавања обвезница, Суверени ризик има облик рефинансирања Ризик.
- Такође је у облику земље која намеће прописе, ограничавајући способност издавалаца дуга у тој земљи да испуне своје обавезе.
Како се мери суверени ризик?
Не постоји формула за израчунавање сувереног ризика. Уместо тога, мери се рејтингом сувереног ризика, који мери подразумевани ризик и обично га додељују глобалне рејтинг агенције као што су Мооди'с, Стандард анд Поор (С&П), Фитцх итд. Такве суверене оцене процењују ризик анализом способности и воље земље која ће сервисирати свој дуг, што укључује процену релевантних фактора солвентности и ликвидности земље, политичке стабилности дотичне земље као и свих ограничавајућих фактора као што су финансијска мрежа и социјални немири у земљи.
Пример израчуна сувереног ризика
Покушајмо да разумемо овај концепт сувереног ризика на хипотетичком примеру прорачуна:
Равен, који ради као аналитичар сувереног ризика у Одељењу за ризике УБС-а, покушава да анализира ризик од пет земаља у настајању на основу нивоа дуга, ефикасности правног система, управљања трошковима, фискалне дисциплине, нивоа инфлације и аутономије Централне банке.
Користила је скалу од пет тачака у распону од 0 (Лоше) до 5 (одлично) за оцењивање пет земаља у развоју на горе поменутим параметрима за извођење збирне оцене и, на основу збирне оцене, доделила суверену оцену која обухвата суверени ризик ових нација у настајању.
Суверени резултат заснован на додељеним оценама свакој земљи у развоју у свакој категорији.
Параметар 1
Параметар 2
Параметар 3
Параметар 4
Параметар 5
Параметар 6
Оцена сувереног ризика ових земаља у настајању дата је у наставку.
Предности
- Омогућава лако поређење између различитих земаља и омогућава инвеститору да разуме и уважи ризик и награду повезану са инвестирањем у одређену земљу и индустрију. Укратко, омогућава успоређивање земаља и различитих временских оквира.
- Оцене засноване на таквом ризику делују као основни показатељ за земљу да покаже своју конкурентност у односу на друге земље како би се промовисала као инвестициона дестинација пред страним инвеститорима.
Мане
- Следи менталитет стада, што значи да на оцене засноване на ризику земље обично утиче конвергентна пракса. Ако је једна земља у развоју деградирана, друге су такође деградиране због међусобно повезаног, глобализованог света.
- Ризик за земљу индиректно утиче на способност предузећа у тој земљи и на њихову способност да привуку јефтино инострано задуживање, што директно утиче на њихову профитабилност. Страни инвеститори високи суверени ризик доживљавају као ризичан и захтева већу премију, што ће повећати трошкове задуживања компанија у тој земљи.
- Ово се обично не приказује у Сувереним рејтингима док не буде прекасно (земља је можда имала задате вредности). То је због суштинског интереса владе различитих земаља да осигура да им је рејтинг виши и подстицаја Агенције за рејтинг да прилагоди државе (које су њени клијенти).
- Првенствено се заснива на историјским тачкама података и анализира исте како би закључио будуће догађаје и као такав нема много објективности.
Закључак
Суверени ризик је важно мерило које се пажљиво прати и узима у обзир приликом улагања страних инвеститора у било коју земљу и обично се врши проценом оцене ризика земље.
Ризик за земљу расте са погоршањем фискалних услова, политичком неизвесношћу, социјалним немирима, дефлацијом, правним системом, дубоком рецесијом итд. Страни инвеститори, док улажу у било који суверен, треба да направе темељну анализу овог ризика како би били сигурни да ће им бити надокнађена одговарајућа накнада. преузет ризик.
