Довнсиде Риск (Значење, пример) - Шта је негативни ризик?

Значење ризика доле

Ризик негативне стране је статистичка мера која израчунава губитак вредности хартије од вредности услед промена на тржишним условима, а назива се и неизвесношћу да остварени принос може бити много мањи од очекиваних резултата. Ставите, помаже у квантификовању најгорег губитка до којег инвестиција може довести ако тржиште промени смер.

Компоненте смањеног ризика

Следе основне компоненте метрике смањења ризика

• Временски хоризонт - Најкритичнији параметар за анализу било које метрике ризика је временски хоризонт. Овај фактор постаје још критичнији за негативни ризик. Временски хоризонт помаже у ограничавању наше анализе за одређено време, чинећи наш прорачун прецизнијим и моделе робуснијим. Требало би укључити одговарајући простор узорка како бисте били сигурни да је временски хоризонт који сте одабрали непристрасан и да нема цикличних одступања.
• Интервал поверења - смањење ризика је студија заснована на статистичким мерама. Стога постаје неопходно да се одабере одговарајућа и дефинитивна формула поузданости, јер ће се сви даљи прорачуни заснивати на њој. Овај параметар треба дефинисати на основу нивоа удобности инвеститора или институције која врши анализу. Не постоји тачан број који је тачан или нетачан, али мерило на основу којег одлучујете о својој способности за преузимање ризика.

Формула ризика према доле

Постоји много начина за израчунавање негативног ризика. Можете користити стандардну девијацију, очекивани мањак или ризичну вредност, која има више метода попут историјске симулације, варијансе-коваријанције итд. Циљ је израчунати максимум који можете изгубити на основу простора узорка (основних података) за одређену временски хоризонт и интервал поверења.

За метод варијансе-коваријанце, ризик смањења (ВАР) израчунава се као:

ВАР = - З (з- вредност на основу интервала поузданости) Кс Стд. одступање

Пример смањења ризика

Погледајмо једноставан пример како бисмо га разумели на бољи начин.

Размотрите пример компаније АБЦ чија се акција тргује по цени од 1000 долара. Следећа табела наводи месечне приносе за једну годину.

Месец дана	Повратак
Јан	-12%
Феб	-5%
Мар	6%
Апр	7%
Може	3%
Јун	-2%
Јул	15%
Авг	-8%
Сеп	10%
Окт	-4%
Нема в	9%
Дец	-3%

Израчунајмо негативни ризик ове акције на основу прошлих приноса и да поједноставимо ствари; израчунаћемо користећи механизам историјске методе. Одлучимо о интервалу поузданости и временском хоризонту.

• Интервал поверења: 75%
• Временски хоризонт: 1 година

Приказује сортираним редоследом

Прорачун максималног губитка

• Максимални губитак = 3

Распоређујући приносе сортираним редом, фокусираћемо се на доњих 25% приноса (максималан губитак), 3 (75% од 12). Отуда гранична ће бити 4 ^-ог повратак. Једноставно речено, са интервалом поузданости од 75%, израчунали смо негативни ризик од -5%.

За детаљан прорачун погледајте Екцел табелу која је дата горе.

Предности

• Помаже у планирању за најгори случај: Ако не успете да планирате, планирате да пропаднете. Ризик од доле вам омогућава да се припремите за најгори сценарио схватањем колико улагање може довести до губитака ако се пројектовани поглед покаже погрешним. Није уобичајена чињеница да се улаже ради поврата и испуњавања тржишних слободних стопа, често дефинисаних америчким државним записима. Али могу постојати сценарији када ствари не иду како се очекује због вести или догађаја који се не одражавају на тржишту. Размотримо пример Иахоо-а, гиганта претраживача раних 90-их без иједног конкурента. Сви су се надали да ће ова акција бити вишенаменска, али мало су сви знали да је у току израда новог тржишног лидера (Гоогле) и иахоо ће бити расељен. Да је у системима постављена контрола смањеног ризика, губици би били много мањи.
• Одлучивање о стратегијама хеџинга : Као што је горе објашњено, негативни ризик се више односи на припрему када се догађаји не одвијају онако како се очекивало. Таква процена помаже у идентификовању времена изласка из инвестиције. Као што кажу, задржите профит, али књижите губитке.

Ограничења / недостаци

• Лажни осећај сигурности : Ризик од доле је статистичка техника која покушава да предвиди на основу прошлих образаца података. Његова сложеност варира од класе имовине до класе имовине. За једноставан финансијски производ попут капитала, то може бити једноставно као и цене трговања. За сложени посао као што су замјене кредита, то зависи од многих параметара као што су основне цијене финансијских обвезница, вријеме до доспијећа, тренутне каматне стопе итд. Модел који користите може радити 99 пута, али може и једном успјети, а најчешће ће то дешавају се када је нестабилност велика или када тржиште пада. Укратко, пропаће када вам је најпотребније. Дакле, због ризика модела, ризик од смањења може вам пружити лажни осећај сигурности
• Неусаглашени резултати међу моделима: Ризик од пада је добар као и модел који се користи. На основу коришћеног основног процеса, могу постојати варијације у раду иако су основне претпоставке и узорак исти. То је зато што сваки метрички механизам негативног ризика има своје имплицитне претпоставке, што доводи до различитих резултата. На пример, и историјска симулација и симулација Монте Царло вреде ризичне механизме, али резултат изведен кроз њих на основу истих основних података може се разликовати.

Важне напомене

• Стратегије смањења ризика: Израчунавање негативног ризика помаже у идентификовању тачне стратегије заштите. Инвеститори и институције треба да разумеју финансијски производ са којим имају посла, а затим да одаберу одговарајућу метрику негативног ризика у складу са својом удобношћу и способношћу.
• Свака класа имовине има другачији негативни ризик. За финансијске производе од ваниле попут капитала и фиксног дохотка, ризик од пада је релативно лако израчунати и ограничен. Међутим, за финансијске деривате, као што су опције или замјене кредита, негативна страна је изазовна и неограничена.

Закључак

Нико не воли губитке, али лекције из прошлости научиле су нас да су финансијски производи непредвидиви у временима невоље попут економске рецесије 2008. или мехурића тачака 2001., нестабилност и корелација између класа имовине се повећавају. Најчешће то затекне инвеститоре неспремне, што доводи до огромних губитака и катастрофалних догађаја. Доњи ризик, као превентивна мера, помаже у уклањању или бољој припреми за такве сценарије.