Дефиниција обрнутог дељења залиха
Обрнута подела акција, позната и као спајање акција, представља консолидацију постојећег броја акција предузећа у мање залихе исте компаније, што резултира повећањем вредности акција по акцији. На пример, под преокретом подељених деоница од 1 за 2, инвеститор добија 1 деоницу за сваке 2 акције које поседује, чиме се смањује број деоница које инвеститор држи на пола.
Дакле, ако особа има 100 деоница на датум, након поделе акција, поседоваће 50 деоница. Тржишна капитализација предузећа остаје иста, што не утиче на нето вредност вредности акционара. Цена акција се повећава и прилагођава тако да тржишна капитализација компаније остаје непромењена, подељена на 1 за 2.
Примери како функционише обрнуто подела залиха
Испод наведени примери обрнутог подела залиха дају преглед како то функционише и разлоге због којих компаније предузимају такве корпоративне акције.
Пример # 1
Самантха, инвеститор, тренутно држи 500 акција КСИЗ-а ограничене у вредности од 20 долара по акцији. Тако укупно улагање у удео компаније износи 10.000 УСД. КСИЗ Лимитед има укупно 10.000.000 акција на тржишту, а компанија је планирала да подели акције за 1 за 2. Тако ће се сваке 2 акције у власништву акционара претворити у 1 акцију.
Како ће подела залиха 1 за 2 утицати на Самантху и КСИЗ ограничено?
Ефекти на компанију КСИЗ лимитед:
- Тренутно КСИЗ Лимитед има 10.000.000 акција по цени од 20 долара по акцији. Дакле, укупна тржишна капитализација компаније тренутно износи 200 милиона долара.
- Са поделом залиха од 1 за 2, број преосталих акција компаније смањиће се на 5 милиона (тј. 10.000.000 / 2)
- Као што је раније речено, обрнута подела залиха остаје без утицаја на тржишну капитализацију компаније. Отуда се 5 милиона акција које се тренутно издају морају збројити да би се постигла укупна тржишна капитализација од 200 милиона долара. Отуда би цена акција требало да порасте, мењајући тако вредност сваке акције на 40 долара (200 милиона долара / 5 милиона акција у оптицају).
Учинак на капитал који поседује Самантха:
- Самантха је раније држала 500 деоница. Након поделе залиха, Самантха ће имати 250 деоница у својој мачићи. Даље, као што је претходно речено, вредност сваке акције такође ће бити ревидирана на 40 долара по акцији. Тако ће укупна вредност улагања за Самантху остати константна на 10.000 УСД.
- Иако инвестициона вредност Самантхе у теорији остаје константна, практично инвестициона вредност може повећати или смањити основни сентимент на тржишту према акцији поделе акција коју предузима компанија.
Пример # 2
Компанија АБЦ лимитед тргује на берзи по цени од 10 долара по акцији са 500.000 акција у оптицају. Тако би тржишна капитализација компаније износила 5.000.000 УСД. Због неких недавних промена у индустрији пословања компаније АБЦ Лимитед, компанија се суочава са забринутошћу за ликвидност. Пало је и тржиште производа компаније. Сви ови догађаји доводе до постепеног пада цене акција АБЦ-а ограничене на 1,5 долара по акцији у периоду од годину дана.
Ако цена акције падне испод $ 1, постоји ризик да берзе са минималним критеријумима цене изврше уклањање акција. С обзиром на исто, компанија је забринута даљим падом цене акција, што би могло довести до уклањања акција са листе. Због тога се компанија из предострожности одлучује за поделу залиха 1 за 50 .
Стога ће се догодити следеће промене за поделу залиха компаније:
- Број акција које се издају на тржишту био би 10.000 акција
- Тако би се одржала тржишна капитализација компаније, цена акције за сваку акцију би била
Цена акције након поделе акција = Тржишна капитализација / број издатих акција након поделе акција
= 5.000.000 / 10.000 УСД = 500 УСД по акцији
Ово ће компанији КСИЗ лимитед помоћи на следеће начине:
- Побољшаће цену акција, преусмеравајући на тај начин страх од уклањања компаније са тржишта.
- Ако је цена акције драматично пала, а акције са једноцифреном ценом акција сматрају се ризичним деоницама. Акција која има вредност мању од 1 УСД назива се пенни. Постоји стигма везана за пени дионице, па стога мало инвеститора улаже у такве акције. На тај начин, како би спречила компанију да падне у категорију деоница и тако избегла негативан осећај на тржишту, компанија би се могла одлучити за поделу акција.
- Даље, виша цена акције помогла би компанији да привуче пажњу тржишних аналитичара. Аналитичари имају тенденцију да обраћају више пажње на акције скупље цене у поређењу са акцијама пенија. Стога већа пажња аналитичара тржишта генерише веће интересовање инвеститора за акције.
Чланци у часопису за обрнуто подељење залиха
Нема већих уноса у дневник које предузеће треба да проследи да би извршило обрнуто поделу залиха, јер укупна вредност капитала предузећа остаје стална. Међутим, у меморандуму компаније донесен је само један унос који указује на то да се број издатих акција смањио.
Закључак
Као што је горе речено, можда постоји много мотива иза компаније која иде на обрнуту поделу залиха, а свака има другачији циљ. Генерално, оваква врста корпоративног деловања сматра се негативном на тржишту. Имајући то у виду, да ли је обрнуто подељење залиха позитивно или негативно, у великој мери зависи од врсте компаније и ситуација у којима се таква одлука доноси. Дакле, инвеститори би требало да анализирају пословање и тренутне промене у компанији и индустрији њеног пословања пре него што инвестирају у акције компаније која је недавно пошла на поделу акција 1 за 2.
