Шта је маржински дуг?
Маржински дуг је дефинисан као новац који инвеститор позајмљује од берзанског посредника у сврху инвестирања на маржинском рачуну, где се купљене акције могу користити као залог за овај зајам, а део куповине акција који се позајмљује од берзанског брокера је маржни дуг и други део који се сам финансира познат је као маржа или капитал.
Историја маргинског дуга у САД
- Од пада тржишта 1929. године, савезне власти су пренијеле одговорност за маржне зајмове СЕЦ-у (Комисија за хартије од вриједности) 1934.
- Почетни захтев за маржом променио се 22 пута између 1934. и 1974, крећући се од чак 100% до чак 40%.
- Од тада постоји неколико схватања у погледу захтева за маржом, посебно између 1980. и 1990. године, где је Фед одлучио прецизно измерити ризик користећи Теоретске интермаркет маргининг системе (ТИМС), који је први пут примењен 1997. године да би се израчунао нето капитални захтев за брокери.
Како функционише маржински дуг?
# 1 - Почетна маржа
- То је новац који инвеститор у почетку мора да стави на рачун марже да би купио или продао акције.
- Према уредби Одбора за савезне резерве из 1974, брокер може да финансира само до 50% почетног улагања на рачун марже.
# 2 - Отплата маржинског дуга
- Маржински дуг не мора бити исплаћен све док инвеститор не одржи одговарајући ниво капитала на рачуну.
- На позајмљени износ обрачунава се камата, а обрачунате камате инвеститор ће платити као стање кредита.
- Каматна стопа мора бити нижа од стопе раста залиха да би инвеститор зарадио неку добит или барем једнак како би избегао могуће губитке.
# 3 - Маржа за одржавање
- Као што је раније поменуто, акције на маржинском рачуну делују као залог против позајмљеног новца, тако да инвеститор мора одржавати вредност деоница.
- Према захтевима за маржом, ако вредност акције падне испод одређеног нивоа, или инвеститор мора продати део капитала који одговара маржном дугу или додати мало новца да одржи тај биланс стања.
- На пример, маржа за одржавање је 25% купљеног капитала; инвеститор је купио акције вредне 10.000 америчких долара, где је уложио 5000, а остатак је маржни дуг.
- Нажалост, вредност акције пада на 1000 долара. Дакле, у идеалном случају, вредност капитала се смањила на 10%. У овој ситуацији, инвеститор добија позив за маржу да би одржао захтев од 25% капитала или продао неки део капитала.
Пример маржинског дуга
- Као инвеститор, ако желите да купите 100 акција компаније Аппле у вредности од 10 долара за сваку, међутим, немате 1000 долара за улагање. Уместо да имате само 500 долара, тако да можете да отворите рачун маргине и да позајмите остатак од 50% износа од брокерске компаније и тај зајам осигурате деоницама Аппле-а на рачуну. Дакле, овде је 500 долара за инвеститора у почетку постало почетна маржа, а салдо је маржни дуг.
- Дакле, сада постоје 2 сценарија када цене Аппле-а могу да порасту или падну; ако цена скочи, то је корисно за инвеститора. Међутим, у другој ситуацији, ако Аппле падне испод 25%, односно испод 2,5 долара, тада брокер мора да упути позив маржи инвеститору, тражећи од њега да одржи маржу за одржавање на рачуну.
- Не само куповина акција, већ и маржни дуг такође се може користити за позајмљивање осигурања за кратку продају.
Предности
- Инвеститор може имати користи од нагоре било које акције без улагања 100% користећи маржински дуг. Инвеститор мора да плати камату, што ће сигурно смањити добит против инвеститора који је уложио 100% у готовини за куповину акција. Међутим, исплаћивање дела добити као камате много је корисније од паркирања огромне количине ликвидности.
- Инструмент маржног дуга подстиче инвестиционе могућности за инвеститоре; све ће више људи бити примамљено да користе ову одредбу како би зарадили лепу зараду због налета на тржиштима.
- Како све више инвеститора инвестира на берзи, то ће довести до повећања ликвидности у привреди и појачања различитих сектора у земљи, јер ће они уживати у високој тржишној капитализацији.
- У сценарију обрнутог, ситуација је добитна за све стране укључене у трговину; инвеститор зарађује у добити, брокер зарађује камате на маржном дугу, а акционарско друштво ужива високу тржишну капитализацију.
Мане
- Будући да се новац брокера користи за улагање, постоји могућност да, ако акције пропадну, звоно аларма почне да звони како би брокер одржао захтев за маржом.
- Овај објекат ће помоћи инвеститору са ниском ликвидношћу да инвестира на тржишту; међутим, у случају неиспуњавања захтева за маржом за одржавање, брокер мора сносити губитак након продаје капитала на рачуну.
- Велики део брокерског фонда паркиран је на тржишту као маржни дуг за своје клијенте; у случају краха тржишта, постоји огромна количина ризика, јер брокер има максимално блокирану ликвидност на тржишту.
Закључак
Маржински дуг је могућност коју пружају централне власти за привлачење инвеститора и подстицање инвестиција; може се користити за куповину хартије од вредности или за позајмицу хартије од вредности у случају продаје на кратко. Пропис Т поставља почетну маржу на 50%, а маржу на одржавање 25%, уколико се не придржавају ових захтева, брокер ће добити право да ликвидира инвестицију. Ризик и користи повезани са овим дугом морају се пажљиво проучити пре употребе ове одредбе.
