Шта су Х-акције?
Х-Схарес је класа удела јавног предузећа из континенталне Кине које тргује на хонгконшкој берзи у хонгконшком долару. Страни инвеститори могу слободно купити такве акције попут осталих акција на хонгконшкој берзи. Ово је било велико олакшање за међународне инвеститоре. Раније им није било дозвољено да купују акције јавних компанија у Кини које тргују на берзама у Шенжену или Шангају, осим ако нису квалификовани страни институционални инвеститори.
Објашњење
- Берза у континенталној Кини је врло рестриктивна и отворена је само за Кинезе, али са пуно ограничења. Не може свако да инвестира у кинеске акције као у другим развијеним земљама. Да би олакшала ову ситуацију, кинеска влада је смислила овај концепт.
- Хонг Конг је посебна административна регија Народне Републике Кине. Британија је Хонг Конг вратила у Кину 1997. године када је окончан 99-годишњи закуп. Дакле, за разлику од Кине, која је врло конзервативна, хонгконшка политика је либералнија, а енглески је и њен службени језик. Иако је Хонг Конг део Кине, дозволио је Хонгконгу да влада још 50 година. Дакле, политике и берзе су у Хонг Конгу врло либералне.
- Странцима је тешко да тргују кинеским акцијама на берзама попут Шенжена и Шангаја. Дакле, кинеска влада је смислила нову политику којом дозвољава јавним предузећима из Кине да уврсте своје акције у хонгконшку берзу. Ове акције се називају Х-акцијама и међународни инвеститори могу слободно да тргују у хонгконшким доларима (ХКД).
Пример
Пример # 1
- Фирст Трацтор, који тргује под локалним кодом (00038.ХК), је Х-акција која тргује на хонгконшкој берзи. Просечна цена трговања на дан 3. јануара 2020. године износи 1,824ХКД. Тако сваки страни инвеститор може лако купити или продати акције Фирст Трацтор-а са хонгконшке берзе.
- Дакле, Фирст Трацтор је кинеска јавна компанија, али тргује у Хонг Конгу под ХКД. Даје право бесплатног трговања акцијама, што није дозвољено на кинеским берзама.
- Раније, када су се ове акције трговале само на кинеским берзама, странци нису смели да тргују деоницама. Сада са концептом Х-акција, компанија Фирст Трацтор Публиц Лтд. може лако продати своје акције странцима који су спремни да инвестирају у кинеске акције. Инвеститори кинеске акције вреднују као акције са највише раста.
- Кина је, због свог великог нагласка у производном сектору, повећала своју економију у више наврата. Деловао је као атрактивна инвестиција за многе институционалне инвеститоре широм света. Они сада премошћују јаз.
Пример # 2
НЕ Елецтриц тргује под локалним кодом (00042.ХК) такође је Х-акција, која тргује на хонгконшкој берзи. Просечна цена трговања на дан 3. јануара 2020. године износи 0,565ХКД.
Индекс Х-акција
Овај индекс је Ханг Сенг Цхина Ентерприсес Индек. Шифра је ХСЦЕИ. То је индекс пондерисан тржишном капитализацијом без слободног промета. Раније су само Х-акције биле део тога. Касније су у индекс ушли Ред-Цхипс и приватна предузећа. Садашња цена индекса је у ХКД 11.253 од 3 рд јануара 2020. Овај индекс акција помаже да схватимо његово кретање у Хонг Конгу берзи.
Х-акције насупрот А-акције
- Х-акције су акције јавних предузећа с ограниченом одговорношћу континенталне Кине која тргују на хонгконшкој берзи. Цхина А-Схарес су акције јавних компанија са ограниченом одговорношћу Кине које тргују на кинеским берзама као што су Шенжен и Шангајска берза.
- Обе врсте акција поштују правила кинеских захтева за уврштавање на берзу. Међутим, Х-акције се такође придржавају захтева за уврштавањем на хонгконшку берзу.
- Кинеско тржиште дионица врло је конзервативно. Постоји неколико правила која страним инвеститорима онемогућавају да директно улажу на кинеско тржиште капитала. Из тог разлога страни инвеститори врло тешко улажу у А-акције. С друге стране, улагање у Х акције је релативно лако. Правила која уређују хонгконшку берзу врло су блага у односу на правила која уређују кинеске берзе.
- Х-акције су далеко ликвидније од А-деоница. То је зато што је странцима дозвољено да тргују Х акцијама, што чини Х акције више тргујућим од А-акција.
- Цена А-Схаре је већа јер је неликвидна у поређењу са Х-акцијом, која је далеко ликвиднија.
Закључак
- То је изузетно важно за стране инвеститоре. Конзервативно тржиште капитала у Кини многим инвеститорима је било тешко да инвестирају. Кина је супер економија у настајању. Многе институције желе да инвестирају у Кину како би се изложиле економијама у развоју.
- Помогао је институцијама да постану изложене компанијама из различитих сектора кинеске економије. Видећемо шта ће се догодити са хонгконшком економијом након 50 година када ће се „Једна земља два закона“ спојити у „Једна земља један закон“. Хонг Конг је стекао статус светског финансијског чворишта. Треба уложити напоре на либерализацији кинеске економије и њеном спајању са нормама хонгконшке економије.
