Приватни капитал вс ризични капитал - 7 основних разлика које морате знати!

Разлика између приватног капитала и ризичног капитала

И приватни капитал и ризични капитал улажу у компаније у којима се у случају приватног улагања углавном улажу у компаније које су у зрелој фази рада, док се у случају ризичног капитала улагања врше у компаније које су у раној фази рада.

Технички гледано, ризични капитал је само подскуп приватног капитала. Обоје улажу у компаније, обојица запошљавају бивше инвестицијске банкаре, а обојица зарађују од инвестиција, а не од савјетничких накнада. Али ако их пажљивије погледате, видећете да се значајно разликују.

Термин „приватни капитал“ генерално се односи на новац уложен у приватне компаније. Таква предузећа инвестирањем постају приватна. Већина људи у финансијама, међутим, користе „приватни капитал“ да би значили фирме које купују компаније путем откупа са полугом (ЛБО) - тако да ћемо га овде користити.

• Дакле, укратко, приватни капитал је улагање приватног капитала у одређену компанију. Улагање може бити делимично или потпуно, са надом да ћете зарадити високе приносе.
• Када говоримо о циљној компанији, постоје разне промене које приватна капитална компанија може направити. Могу се направити промене у односу на стратегије, управљање, трошкове итд. Како би то постало исплативо.
• Ова промена помаже циљном предузећу да постигне бољи учинак и тако генерише добре приносе за приватну капиталну компанију.
• После периода од, рецимо, 5 година, привате екуити продаје компанију генеришући профит и тиме високе приносе кроз читаву трансакцију.

Многе од вас можда занима шта тачно раде и по чему се међусобно разликују. Па кренимо и пронађимо одговоре. У овом чланку разматрамо следеће -

• Инфографика
• Ко су они?
• Упоредна табела
• Ризични апетит
• Повратак разлике
• Укљученост у пословање циљне компаније
• Интервју
• Укључени људи
• Посао
• Плата
• Култура
• Излазне могућности
• Коју бисте требали одабрати?

НАПОМЕНА - Препоручени курсеви

1. Курс за приватни капитал - више од 35 сати видео записа
2. Курс за хеџ фондове - 20+ сати видео записа
3. Курс за инвестиционо банкарство - 500+ сати видео записа
4. Курс финансијског моделирања - 50+ сати видео записа

Приватни капитал насупрот ризичном капиталу Инфограпхицс

Ко су они?

Слика коју видите доле помоћи ће вам да разумете шта је приватни капитал.

Хајде да узмемо у обзир да сте ви тај који заливате то велико дрво. Ваша визија вам је помогла да изаберете ово дрво из врта за које мислите да може да донесе више плодова након што се нахрани ђубривима и добром негом.

Новац (за ђубриво) сте прикупили од пријатеља и породице који такође намеравају да после једу слатке плодове дрвета. У намери да дрво роди више плодова, редовно га заливате.

Сада повежите овај пример са оним што се дешава у приватном капиталу.

Ти:	Привате Екуити Фирм
Дрво:	Циљна компанија (или потенцијална компанија или компанија којој је потребно реструктурирање).
Ваши пријатељи и породица који су допринели средствима за ђубриво:	Инвеститори који дају средства приватном капиталу;
Слатко воће које је намењено дистрибуцији међу свима:	Повраћај од трансакције који се дистрибуира инвеститорима
Наплаћујете накнаду за бригу о Дрвету у име свих:	Привате Екуити Фирм наплаћује накнаде за управљање Трансакцијом

Узмимо исти пример да бисмо разумели шта је ризични капитал.

Претпоставимо да све остаје исто као и претходна аналогија коју смо видели у односу на горњу слику. Једина разлика је:

• Сада сте бацили око на малу младицу (уместо на велико потпуно одрасло дрво)
• Ваш разлог за одабир младице су њени имуни квалитети попут чврстоће, отпорности на болести, краћег периода плодности итд.
• Дакле, с обзиром на ризични капитал, младица приказује стартуп компанију, а ви (заливање младице) сте фирма ризичног капитала.
• И овако функционише ризични капитал. Вентуре Цапиталистс дају средства стартуп компанији или малим предузећима која имају дугорочни потенцијал за раст. (Садница која има горе описане имунолошке карактеристике).

Овде ризик може бити висок, али и очекивани принос.

Статистика приватног капитала и ризичног капитала (2014):

• Имовина у управљању: 3,8 билиона долара
• Прикупљени укупни капитал: 495 милијарди долара

Ако желите професионално да стекнете вештине приватног капитала, можете погледати овај курс за приватни капитал

Упоредна табела

ПЕ компаније и ВЦ улажу у компаније и зарађују напуштањем, односно продајом својих инвестиција. Али начин на који то раде је другачији.

	Приватна имовина	Предузетнички капитал
Фаза	ЈП предузећа купују зрела јавна предузећа.	ВЦ улажу углавном у компаније у раној фази.
Врсте компанија	ПЕ предузећа купују компаније из свих индустрија.	Вентуре Цапитал су фокусирани на технолошке, биотехнолошке и компаније са чистом технологијом.
% Стечено	Видљиво је да ЈП предузећа готово увек купују 100% компаније у ЛБО	Вентуре Цапитал стиче само мањински удео који је обично мањи од 50%.
Величина	ЈП предузећа улажу велика улагања. (100 милиона до 10 милијарди долара)	ВЦ генерално улаже мање инвестиције које су често испод 10 милиона долара за компаније у раној фази.
Структура	ЈП предузећа користе комбинацију капитала и дуга.	ВЦ компаније користе само капитал (готовину)

Ризични апетит

• Вентуре Цапиталистс улажу у почетна средства. Али да ли су апсолутно сигурни да ће све ове компаније једног дана то учинити великим? Овде су шансе врло мале за 100% снимака.
• Отуда ризични капиталисти очекују да ће многе компаније у које улажу пропасти. Али нада се овде је да ће најмање 1 улагање генерисати огромне приносе и целокупан фонд учинити профитабилним.
• Такође, ризични капиталисти улажу мале количине новца у десетине компанија и зато им овај модел одговара.
• Али овај модел би се показао катастрофом ако га примени приватни капитал. У ЈП, број инвестиција је мањи, а величина улагања је много већа.
• Дакле, чак и ако једна компанија пропадне, читав фонд би био осуђен на пропаст. И зато се ПЕ средства улажу у зреле компаније у којима су шансе за неуспех у блиској будућности 0%.

Повратак разлике

„Па који модел заправо доноси веће приносе?“ је основно питање које се може појавити у вашем уму.

• Технички гледано, сваки фонд тврди да циља веће приносе, али у овој области има пуно контроверзи.
• Али стварни сценарио: Повраћај у оба је много нижи од онога што инвеститори тврде да постижу.
• 20% поврата је оно што циља већина ризичних капитала и фондови приватног капитала. Али оно што се генерално види јесте да они могу да остваре повраћај до 10% (осим у неким случајевима).
• Ризични капитал: Повратак углавном зависи од водећих фирми. Они верују у улагање у једног великог победника и зараду од тога.
• Приватни капитал: Може се зарадити велика добит без улагања у највеће и најпознатије компаније.

Укљученост у пословање циљне компаније

Приватна имовина:

• Због процвата ЛБО из 1980-их, лоша је слика приватних капиталних компанија. Због тих искустава људи су увек о ЈП мислили као о месту где се компаније једноставно купују, људи отпуштају, затим компанија оптерећује дуговима и на крају се распрода.
• Општи је појам да коначно продају компанију не радећи ништа на побољшању пословања. Али ово је погрешан појам у данашњем сценарију.
• ЈП предузећа сада напорно раде на побољшању предузећа и проналазе начине за његово ширење. А ово је апсолутно тачно у случају рецесије када нема пуно куповине и продаје великих компанија.

Предузетнички капитал:

• Укључен је у одређену компанију или пројекат од његовог оснивања. Стога би требали имати већу везу и повезаност са компанијом.
• Како раде са компанијама у раној фази, требало би да имају већи подстицај да унапреде компанију.
• Међутим, у пракси њихово учешће зависи од фокуса фирме, фазе њеног пословног животног циклуса и од тога колико предузетник жели да они буду укључени. Али имајте на уму да увек могу постојати изузеци од горе наведених изјава.

Већина разлика које смо видели посебно се баве теоријским делом компанија приватног капитала и ризичног капитала.

Сада ћемо се фокусирати на специфичне разлике између њих две, које ће вам помоћи да утврдите:

• Процеси интервјуисања укључени ако желите да уђете у било који од њих.
• Ко су људи који су укључени у приватни капитал и ризични капитал?
• Посао укључен
• Поређење плата
• Култура
• Излазне могућности

Интервју ПЕ и ВЦ

Главна поента сличности у процесу интервјуа је да се „обе врсте фирми фокусирају на ваше искуство и тргују искуством“. Али то је то. Ово је једина сличност.

ПЕ:

• Имајте на уму да интервјуи за приватни капитал нису за оне лагане душе, нити су само парче торте. Интервју може имати комплетну студију случаја или тест моделовања.
• То је зато што желе да вас тестирају, јер ћете толико времена провести радећи посао аналитичког и финансијског моделирања.

ВЦ:

• Интервјуи са ризичним капиталом су квалитативнији и фокусиранији на прилагођавање, посебно за компаније у раној фази.
• Будући да Вентуре Цапиталс раде са компанијама које су мање, отуд и детаљни финансијски модели, овде немају смисла. И зато се уместо тога фокусирају на везе.

Укључени људи

Приватна имовина

• Будући да је посао финансијског моделирања и дуе дилигенце-а који обављате у ПЕ врло сличан трансакцијама у инвестиционом банкарству, приватне инвестиционе компаније фокусирају се на регрутовање бивших аналитичара инвестиционог банкарства.
• Такође, консултанти и сви који имају оперативно искуство могу ући у ПЕ, али онда је то тешка битка.

Предузетнички капитал

• Док ћете у ВЦ видети комбинацију становништва, укључујући бивше банкаре, консултанте, људе из пословног развоја, па чак и бивше предузетнике.

ПЕ и ВЦ - Посао

ПЕ:

• Нарочито се у великим ЈП фирмама посао не разликује много од инвестиционог банкарства. Иако је у поређењу са тим мање посла, и даље проводите пуно времена у програму Екцел, вреднујући компаније, гледајући финансијске извештаје и проводећи дубинску анализу.
• Међутим, одговорност је већа јер морате да се координирате са рачуновођама, адвокатима, банкарима и другим фирмама за ЈП док радите на послу.

ВЦ:

• Како напредујете из „мега-ПЕ фонда“ у „ВЦ у раној фази“, посао постаје све мање квантитативан и више вођен односима.
• Неким људима се ово заправо не свиђа јер мрзе хладне позиве и стално проналажење нових компанија. Док неки, с друге стране, радије разговарају са људима него да раде у Екцелу.
• Тако да је тешко рећи шта је „пријатније“ - то зависи од тога да ли се окрећете продаји, анализи или операцијама.

ПЕ и ВЦ - плата

• Готово увек ћете зарадити више новца у приватном капиталу него у ризичном капиталу.
• Разлог: У приватном капиталу је уложено више новца, а величине фондова су много веће.
• Међутим, ако желите да зарадите велики новац у ризичном капиталу, све што треба да урадите је да пронађете компанију за инвестирање, што се може испоставити као следећи Гоогле. Али ово је обично врло ретко.
• Ако сте претходно имали искуство са инвестиционим банкарством, основне зараде у обе индустрије су око 100.000 УСД са широко променљивим бонусима.
• Али у целини, ако желите да зарадите највише новца у најкраћем времену, онда је приватни капитал опција за вас.

Култура

• Радна атмосфера и култура у приватном капиталу врло су слични инвестиционом банкарству и привлаче неке екстремније и немилосрдније банкаре.
• Култура ризичног капитала обично је опуштенија и због тога што људи потичу из различитих средина.
• Људи из физичког васпитања чешће долазе из чистог финансијског порекла, док су они у ВЦ-у обично технолози који су постали финансијери.
• Све у свему, радно време у вишим фирмама са ЈП-ом обично је дуже у поређењу са ВЦ-ом где је приступ „нормална“ радна недеља.

ПЕ и ВЦ - Излазне могућности

ПЕ Излазне могућности

• Хеџ фондови: Многи професионалци из приватног капитала одлучују се да пређу у хедге фондове, где се повраћај и новац могу брже зарадити.
  Професионалци из приватног капитала постају фрустрирани спорим темпом и заморним задацима договора. Такође, тешко је преко ноћи постати милионер; то ће трајати најмање 5-10 година.
• Вентуре Цапиталист: Неки професионалци из приватног капитала такође могу открити да склапање великих послова није толико узбудљиво као улагање у новооснована предузећа. Отуда прелазе на капитал предузећа.
• Придруживање корпоративној / портфељској компанији: Посао са приватним капиталом састоји се од рада са портфолио компанијама како би им помогао у расту. Стога је уобичајено да се професионалци из приватног капитала одлуче да оду да раде у једној од својих компанија у портфељу на вишој позицији (финансијски директор, извршни директор, шеф пословног развоја).
• Остале могућности изласка за приватни капитал су:
  • Покретање сопственог фонда
  • Враћање на саветодавне улоге
  • Секундарни фондови, Фонд фондова
  • Предузетништво

ВЦ Излазне могућности

• ИПО
• Спајања и преузимања (М&А)
• Откуп акција
• Продаја другим стратешким инвеститорима / Фонду ризичног капитала

Коју бисте требали одабрати?

Дакле, приватни капитал насупрот ризичном капиталу, за шта сте спремни?

• Ваша склоност ка једном од њих зависи од вашег циља.
• Ако волите да радите у трансакцијама или покушавате да зарадите новац у најкраћем могућем року, приватни капитал је боља опција.
• Ако сте више заинтересовани за оснивање сопствене компаније једног дана и ако више волите односе за анализу, Вентуре Цапитал је бољи.
• Надам се да ће вам поређење у овом чланку помоћи да сазнате разлике и сличности између приватног капитала и ризичног капитала.
• Такође, проверите инвестиционо банкарство у односу на приватни капитал

Препоручи чланке

Овај чланак је водич за приватни капитал насупрот ризичном капиталу. Овде разматрамо разлику између приватног капитала и ризичног капитала у ризику и повраћају. Такође можете погледати следеће чланке -

• Ангел Инвестмент насупрот ризичном капиталу - поређење
• Како ући у ризични капитал?
• Курс ризичног капитала
• Приватни капитал у Индији