Стратегија ширења медведа (дефиниција, пример) - Како то ради?

Шта је стратегија ширења медведа?

Медвједни ширење је стратегија изведеница која се обично примјењује када су тржишне изгледе благо медвјеђе и када постоје очекивања умјереног пада и укључују куповину оближње опције опционог штрајка, или опцију стављања новца у новац (ИТМ) и продају далеко опција искључења са штрајком или опција без новца (ОТМ).

Стратегија ширења медведа ставља разумне добитке ако се основни потези очекују од трговца или инвеститора на почетку; међутим, ако се основни потези супротно очекивањима трговца или инвеститора, губитак ограничи на нето уплаћену премију (разлика премије плаћене приликом куповине оближње опције ставке за штрајк и премије примљене при продаји далеког штрајка пут опција).

Формула

Мак (0, Кс2-СТ) -Мак (0, Кс1-СТ) + П1-П2

Где,

• Кс1 = Далека ударна цена продате опције
• Кс2 = Купљена опционална цена продајне опције
• СТ = цена затварања основне акције / индекса по истеку
• П1 = Премија примљена при продаји опције за далеко штрајк
• П2 = Премија која се плаћа приликом куповине оближње опције штрајкача

Пример ширења медведа

Хајде да разумемо концепт детаљније узимајући пример из стварног живота.

Клаин Интернатионал има умјерено медвјеђе перспективе на европским тржиштима и одлучио је да уђе у медвједа који се ставља на НИФТИ ИНДЕКС како би искористио перспективе 01.11.2019.

• Тренутни изврсни спот спот ниво од 01.11.2019 је 12000.
• Тренутна цена отменог 12000ПЕ који истиче 27.11.2019 (месечни истек) је 140 УСД
• Тренутна цена отприлике 11800ПЕ која истиче 27.11.2019 (месечно истиче) је 70 УСД
• Величина партије је 100 јединица.

Ово уноси:

• Куповина једне партије сјајних 12000ПЕ за 140 УСД (укупни трошак = 140 УСД * 100 = 14 000 УСД)
• Продајем једну партију отменог 11800ПЕ за 70 долара (укупни трошак = 70 УСД * 100 = 7000 УСД)
• Нето плаћена премија = 14000–7000 УСД = 7000 УСД

Према овом максималном губитку за Клаин Интернатионал ограничен је на нето плаћену премију, тј., 7000 УСД. Максимални профит по овом распону еквивалентан је 13000 УСД (100 * 130 УСД). Тачка рентабилности испод ширења медведа је 11930 изврсних индексних тачака

Максимални профит достиже када основна хартија од вредности достигне далеку опцију продајне цене, која је у нашем случају износила 11800. А испод овог нивоа, профит се неће максимизирати. Слично томе, добит ће се повећати између две ударне цене, тј. 12000 и 11800, а максимални губитак биће једнак нето уплаћеној премији.

Предности

• То је јефтина стратегија са ограниченим ризиком која доноси користи када су изгледи на тржишту умерено медвеђи.
• Стратегија доноси користи чак и када падну мале цене и не захтева велики пад да би се генерисао повраћај.

Мане

• То резултира малим износом добити само када је навише ограничено продајом опције продаје без новца.
• Резултат је губитак целокупне нето премије ако основно средство почне да расте.
• Стратегија ширења дјелује само када су изгледи медвједи.

Разлика између ширења медведа и ширења медведа

Подаци		Медвед стави намаз		Ширење медвеђег позива
Дефиниција		То укључује куповину веће цене вежбе или ставку Ин-тхе-монеи (ИТМ) и продају ниже цене извршења или стављање готовине (ОТМ).		Медведи ширење позива укључује продају позива са ниском ценом извршења или новчани позив и куповину позива са далеком ценом извршења или неоствареним (ОТМ) позивом.
Тржиште / основни Оутлоок		Умерено медвеђи		Умерено медвеђи
Максимални губитак		Максимални губитак једнак је нето уплаћеној премији.		Максимални губитак је једнак распону умањеном за нето приписану премију.
Прилив / одлив премије		Резултат је нето одлив премије на самом почетку.		Распон медвеђег позива резултира нето приливом премије на самом почетку.
Погодност		Стратегија ширења медвједа има више смисла када је тржиште знатно опало, а волатилност је повољна за писање улазних података, а даљи пад изгледа умјерен.		Стратегија ширења медвеђих позива имала је више смисла када су се тржишта знатно повећала, а волатилност је повољна у писању позива због велике премије за позиве и очекивања да ће тржиште консолидовати или незнатно пасти.

Важне тачке

• И купљена и продата опција треба да имају исти рок важења.
• Иако је нето плаћени износ премије максимални губитак настао у случају да изгледи пропадну; међутим, продаја опције захтева задржавање пуно маржи, а трошак средстава такве марже треба узети у обзир док се одлучујете за такву стратегију.

Закључак

Стратегију стављања медведа често користе професионални трговци у умерено медвеђим изгледима како би генерирали умерени добитак. Стратегија је јефтин и ефикасан алат који се користи чак и за потребе заштите. На трговцу / инвеститору је да одреди праве ударне цене, а требало би да узме у обзир подразумевану волатилност основног капитала да би донео бољи избор.