Шта су депозитарне признанице?
Депозитарни рачун је финансијски инструмент који пружа могућност инвеститорима да улажу у капитал страних компанија, а тим депозитним признаницама се може трговати на берзи представљајући основне капиталне акције страних компанија. Помаже компанијама да прикупе капитал са међународног тржишта, финансијски посредници попут домаћих кастоди банака и иностраних депозитарних банака помажу домаћој компанији да прикупи средства од страних инвеститора.
Како компанија прикупља капитал путем депозитарних рачуна?
Рецимо да је индијска фирма Инфосис, која котира на Бомбајској берзи, желела да прикупи више средстава за проширење свог пословања, али од страних инвеститора у Јапану. Дакле, Инфосис ће прво отићи код банке депозитара у Јапану и затражити од њих помоћ у прикупљању средстава од јапанских инвеститора. Инфосис мора доставити банци депозитару детаљне финансијске извештаје, који банци депозитару олакшавају процену финансијског здравља компаније издаваоца.
Депозитарна банка ће купити акције или се може обратити пословном партнеру у Индији ради куповине одређеног броја акција и понудити депозитарну потврду Инфосис-а јапанским инвеститорима, а ови рачуни депозитара могу се наћи на берзи у Токију, а такође може може се трговати на ванберзанском тржишту. Обично једна јединица рачуна о депозитарима садржи око 10 акција основних предузећа.
Врсте депозитарних признаница
Постоје два најчешћа типа која су људима позната, тј. Амерички депозитарни рачуни и глобални депозитарни рачуни. Размотримо ово детаљније.
# 1 - АДР - Америчке депозитарне признанице
Приходи америчких депозитара су финансијски инструмент који представља одређени број акција компаније која се налази ван Сједињених Држава. АДР издаје банка депозитар Сједињених Држава инвеститорима. Овај АДР се котира на берзи у Сједињеним Државама и тргује као и остале акције на берзи. АДР користи страној фирми да привуче и прикупи фонд од инвеститора без уврштавања својих удела у капиталу у Сједињеним Државама по нижим трошковима у поређењу са тим ако фирма одлучи да уврсти своје акције у Сједињене Државе.
Депозитарна банка држи основно обезбеђење стране фирме, која се инвеститору нуди као „АДР“ која је деноминована у америчким доларима и уврштава се на признате берзе у Сједињеним Државама, нпр. НИСЕ, НАСДАК итд., Или такође тргујте на ванберзанском тржишту. Амерички инвеститори који држе АДР остварују било какву дивиденду или капиталну добит у УСД, али након умањења за девизне трошкове и порезе.
Као што већ знате, АДР представља основну страну хартију од вредности у неким односима, као што се један АДР састоји од 10 акција или можда једне акције. Банка депозитар осигурава да је вредност или цена АДР-а у складу са овим односом конверзије.
- Неспонзорисани АДР: Инвестициона банка или брокери уз помоћ банака депозитара стварају и издају неспонзорисани АДР инвеститору држећи акције у страној компанији. Непонзорисани АДР не може бити уврштен на америчку берзу јер се овај АДР није регистровао код регулатора, а такође нема учешће стране компаније. Неспонзорисани АДР тргује само на шалтерима.
- Спонзорисано АДР: Према овом АДР, стране компаније, уз помоћ банака депозитара, креирају и издају АДР инвеститору који је регистрован код регулатора и могу трговати на берзи.
Даље, АДР-ови су категорисани у 3 нивоа када је у питању испуњавање захтева за уврштавање његових акција на берзу.
- Ниво 1: Овом врстом АДР-а обично се тргује на ванберзанском тржишту, јер ова фирма не испуњава критеријуме стандарда извештавања (УС ГААП) или се региструје код регулатора (СЕЦ) да би свој улог уврстила на берзу. Овај АДР се сматра ризичним међу инвеститорима.
- Ниво 2 и 3: Предузеће мора да региструје свој АДР код регулатора (СЕЦ) и такође поднесе финансијске извештаје предузећа, што би требало да буде у складу са америчким ГААП. Регистровани АДР нивоа 2 не може се користити за прикупљање средстава на тржишту. Али АРС нивоа 3 сматра се једним од најефикаснијих АДР-а на свим нивоима и може се користити за прикупљање средстава за фирму. АДР нивоа 3 може се наћи на америчкој берзи, попут НИСЕ или НАСДАК.
# 2 - ДДР - Глобални депозитарни рачуни
ДДР је друга врста депозитарне потврде која се може издати инвеститорима у већини страних земаља света. Издавањем ДДР-а, Фирма може прикупљати средства са финансијског тржишта више од једне земље и може се истодобно трговати на више берзи. ДДР такође има исту сврху као и АДР, али издавањем ДДР-а, фирма има одређене користи у поређењу са АДР-ом.
Предности
Следе предности депозитарне признанице.
- Нижи трошкови : Прикупљање средстава путем депозитних рачуна на иностраном тржишту може смањити трошкове предузећа у поређењу са прикупљањем средстава издавањем директних акција на примарном тржишту стране државе.
- Ликвидност за инвеститоре : Како овај рачун депозитара којим се тргује на берзи може пружити ликвидност страном инвеститору.
Мане
Испод су недостаци потврде о депозитару.
- Ризик од девизног курса: Као што знате, депозитни рачуни су изложени девизном ризику за инвеститора који жели да инвестира у страним компанијама.
- Регулаторни ризик: Фирма која прикупља средства издавањем депозитарне потврде на иностраном тржишту мора се придржавати прописа више земаља;
Закључак
Депозитарне признанице су финансијски инструмент који служи и инвеститорима и издаваоцима. Ово пружа платформу на којој фирма може прикупљати средства из стране државе, а инвеститор добија прилику да диверзификује свој портфељ улагањем у ове депозитарне рачуне страних компанија.
Важна тачка коју треба запамтити
Америчке депозитарне признанице издају се само инвеститору у Сједињеним Државама, а глобалне депозитарне признанице издају се свим инвеститорима у свету, осим инвеститорима у Сједињеним Државама.
