Шта је инкрементални ИРР?
Инкрементални ИРР или инкрементална интерна стопа поврата је анализа поврата од улагања урађеног са циљем да се пронађе најбоља прилика за улагање међу две конкурентске могућности улагања које укључују различите структуре трошкова. Како су трошкови две инвестиције различити, врши се анализа висине разлике.
Инкрементална ИРР анализа
ИРР је интерна стопа поврата; то је алат за израчунавање профитабилности инвестиције.
- Инкрементална ИРР анализа је техника која се користи да би се утврдило да ли треба извршити додатни трошак. Инкрементална анализа се такође може користити када је неко већ имао трошак и жели да утврди да ли је добра одлука потрошити додатна средства.
- Када инвеститори анализирају две потенцијалне инвестиције, где је једна скупа, а друга јефтина, ИРР за скуп пројекат израчунава се како би се пронашао додатни потенцијал инвестиције и помаже инвеститорима да анализирају да ли ће улагање додатног износа бити исплативо или не. Такође помаже инвеститору у израчунавању ризика, а кроз то инвеститори одлучују где ће скупа инвестиција донети потенцијални повраћај или не узимајући у обзир додатне трошкове и ризик. Овде ИРР у основи израчунава потенцијалну инвестицију и профит који скупа инвестиција може створити. Ако је ИРР већи од минимално прихватљиве стопе поврата, што се сматра скупљом инвестицијом, то је боља.
- Према анализи, треба одабрати најбољу прилику за инвестирање, а по могућности би требало да буде скупа ако је инкрементални ИРР већи од приноса на препреке. Ипак, једна ствар коју треба узети у обзир су квалитативна питања која повећавају ризик. Стога инвеститор мора узети у обзир различите врсте фактора који утичу на ИРР и пре доношења инвестиционе одлуке.
- Ова стопа поврата може или не мора бити одлучујући фактор у доношењу инвестиционе одлуке, јер увек постоји ризик. Пре доношења било какве одлуке, стопа поврата и ризика су двокомпонентне, што помаже анализи потенцијалне инвестиције. Може бити могуће да инвеститор оствари просечну стопу поврата и низак ризик, а друга инвестиција овде има висок повратак и висок ризик; инвеститори се могу прилагодити овом ризику повећавањем минимално прихваћеног приноса.
Како израчунати инкрементални ИРР ?
Пример # 1
Постоје два пројекта са различитим улагањима. Размотримо пројекат са новчаним током за оба инвестициона пројекта. Претпостављате попуст од 10%.
ИРР / НПВ се могу израчунати у програму Екцел помоћу функције ИРР и НПВ, док је НПВ нето садашња вредност.
Инвестиције Пројекат има испод новчаног тока: -
ИРР за овај новчани ток износи 14%
А НПВ је 193,10.
Инвестициони пројекат Б има испод новчаног тока: -
ИРР за овај новчани ток износи 13%
а НПВ је 1210.
Како инвестициони пројекат Б кошта више од А, онда бисмо требали израчунати инкрементални ИРР. Дефинисан је као интерна стопа приноса на инкременталне новчане токове.
Инкрементални новчани ток је разлика између новчаних токова два пројекта.
ИРР за инкрементални новчани ток износи 11%
а НПВ је 310.
- Према томе, инкрементални ИРР је начин за анализу финансијског приноса када постоје две конкурентске могућности улагања које укључују различите износе почетног улагања.
- Ако је ИРР за инвестиције већи од минималног приноса, онда треба узети пројекат са већим улагањем (у овом случају то је пројекат Б)
- Међутим, пре доношења инвестиционе одлуке мора се размотрити квалитативно питање. Можда постоји додатни ризик повезан са скупљом опцијом улагања.
Пример # 2
АЦМЕ отисци разматрају могућност набавке штампача у боји, а то могу учинити уз закуп или куповином. Закуп или закуп таквог производа укључује плаћање сваке године за трогодишњи век употребе штампача. Супротно томе, опција куповине укључује континуирано одржавање и трошкове куповине, али једна ствар коју треба узети у обзир је да је то имовина и да такође има вредност препродаје.
Следећа анализа примарних разлика између две доступне опције, односно куповина или давање у закуп. Ако анализирамо, иста опција куповине има позитиван инкрементални ИРР. Ова опција куповине је најбоља од опције закупа.
Овде, у анализи две инвестиционе алтернативе (једне скупље од друге), повраћај додатних трошкова. Израчунава се као интерна стопа поврата на инкрементални новчани ток. У овој анализи се сматра бољим избором алтернатива са инкременталном интерном стопом приноса већом од минимално прихватљиве стопе приноса.
Дакле, инкрементални ИРР је начин за анализу финансијског приноса када постоје две конкурентске могућности улагања које укључују различите износе улагања.
