Шта је егзотична опција?
Егзотичне опције су, као што и само име говори, сложеније варијације једноставних опција ваниле, у смислу покретачких тачака, одређивања исплате, истека, основне имовине и других таквих карактеристика, дизајниране тако да одговарају потребама учесника инвеститора, а самим тим и продавати преко тржишта без рецепта (ОТЦ).
Објашњење
Понекад се сугерише да су ове опције такозване јер су инспирисане клађењем на „егзотичне“ коњске трке или зато што су се неке појавиле у азијским земљама, које се на западу сматрају „егзотичним“. Међутим, најбоље је рећи да су они такозвани због својих мање познатих карактеристика које су необичне.
Врсте егзотичних опција
# 1 - Куанто опције
- То су опције са основним постојањем једне валуте, а исплата у другом. Име је кратки облик опције прилагођавања количине, а купује се због очекивања да би основна валута могла да порасте у смислу треће валуте; међутим, домаћа валута дуге странке може депресирати у односу на основну валуту.
- На пример, мексички инвеститор верује да ће амерички долар ценити према ЈПИ, али ће пезо МКСН депресирати према УСД, па би добитак од УСД могао да се смањи због губитка од МКСН-а. Према томе, исплата ће бити у МКСН, а профит ће бити утврђен у УСД / ЈПИ валутном пару. То су опције за поравнање готовине
# 2 - Бинарне опције
То су опције које могу имати само два исхода, унапред одређену исплату ако је опција у новцу или апсолутно ништа ако нема новца, па су зато тако назване. Они укључују једноставно врло ниско предвиђање, као што је да ли ће основно средство достићи одређену цену или не. Ако се догоди, схорт плаћа лонг, а ако не, схорт губи почетни пот. Такве опције су више налик опклади.
# 3 - опције ретроспективног прегледа
У овом случају, лонг може одабрати највишу цену средства током трајања опције и користити је за утврђивање добити и исплате у случају цалл лике и опције, и, слично томе, одабрати најнижу цену ако је то пут попут опције.
# 4 - Азијске опције
Слично опцији Лоокбацк, исплата се одређује узимајући просек цена које је основни човек видео током живота, за разлику од америчке опције или европских опција, које користе Спот цену на крају истека.
# 5 - Опције баријере
Њима требају окидачи за активирање. Постоји унапред одређени ниво цене и ако основни достигне ову тачку чак и једном током трајања опције, они се активирају. Након што се активирају, могу се вежбати ако су погодни за дугу забаву; у супротном, истичу безвредно. Таквих је много више; међутим, развијање свеобухватне листе није заобилазан задатак с обзиром на то да се новији уговори често појављују.
Карактеристике
Како су такви уговори прилагођени, не може постојати комплетна листа веша функције, јер се свако мало појављују опције са новијим карактеристикама. Међутим, неколико карактеристика се могу разрадити да би се стекла идеја о истим:
- Може имати више основних средстава : егзотична опција може бити везана за више основних средстава, па ће њихова профитабилност зависити од перформанси све ове имовине и њихових перформанси
- Утврђивање исплате : Постоји много различитих врста опција које имају различите методе израчунавања исплате. На пример, и опција се може прилагодити тако да користи максималну вредност средства током животног века опције која се упоређује са ударном ценом за исплату и утврђивање добити, уместо са спот ценом у тренутку истека
- Методологија поравнања: Понекад опције могу захтевати физичко поравнање испоруком основног средства или се могу намиривати нетирањем новчаних токова у зависности од методологије обрачуна
Препреке у егзотичној опцији
# 1 - већи ризик од друге уговорне стране
Берза делује као клириншка кућа и као уговорна страна свих трансакција. Међутим, да би се то догодило, уговори морају бити стандардизовани, што није случај са егзотичним опцијама. Како су прилагођени, ово је део ванберзанског тржишта које има мало заштите инвеститора, а све се своди на преговоре и поверење између страна. Ово повећава ризике друге уговорне стране
# 2 - Прописи
Понекад због природе ових опција, многе земље имају високо регулисани оквир да не дозволе неке од њих, а чак и ако су оне дозвољене, резултирале су великим бројем превара, па се већина земаља уздржава од наставка трговина овим уговорима. Једна од таквих опција је Бинарна опција, која се сматра инструментом коцкања и врло склоном ризику. САД и Европа прате многе преваре у вези са таквим опцијама.
# 3 - Сложеност
Због својих нестандардних карактеристика, обрачун добити и добити постаје сложен. То доводи до захтева веће пажљивости код свих страна које склапају уговор, тако да јасно разумеју у шта улазе.
# 4 - Недостатак обелодањивања
Будући да се њима углавном тргује на ванберзанском тржишту, захтеви за откривањем података су веома мали, па су стога веће могућности нелегалних активности предузетих у оквиру таквих уговора. Према статистикама ФБИ-ја, превара може износити до 10 милијарди УСД годишње само у случају бинарних опција.
Пример
Како егзотичних опција може бити неколико врста, може бити и неколико примера, кад такав пример може бити и опције Барриер:
- Претпоставимо да је у основи курс између УСД и ЕУР, а курс активације 2 УСД по ЕУР. Дакле, ако је реч о куцању препреке која се ставља на ЕУР, опција ће се активирати само ако је горе наведени курс достигнут током трајања опције. Сада претпоставимо да стопа удара износи 1,5 УСД по ЕУР, а на крају Спот износи 1,8 УСД по ЕУР.
- Опција ће постојати само ако је током живота девизни курс достигао 2 УСД по ЕУР, а онда ће лонг-а добити исплату од 1,8-1,5 = 0,3 УСД по ЕУР. Ако стопа активације није достигнута, тада опција неће довести до исплате. Супротно од тога је опција нокаутиране баријере, која се гаси ако се достигне стопа деактивирања, ограничава губитак за кратки и добитак за дужи.
Егзотична опција насупрот опцији ванилије
- Трошак: Егзотичне опције коштају мање у случају да су неповољне за дугу забаву. На пример, горе објашњена опција баријере коштаће мање јер ограничава губитак кратког и добитак дугог. Они могу коштати више ако су корисни за дугу, на пример, могућност повратног прегледа.
- Трговање: Опције ваниле тргују на берзи, док неке од егзотичних опција могу трговати на берзи, већина таквих уговора је ванберзанска, због чега је ризик повезан са неиспуњавањем уговорне стране већи за егзотичне опције
- Основно: Они имају веома разноврстан скуп основних средстава, као што су роба или високо прилагођена имовина, док опције ваниле имају стандардизовану основну имовину као што су акције и обвезнице.
- Израчун: Методологија израчуна је сложенија у случају егзотичних опција у поређењу са опцијама ваниле
Закључак
Егзотичне опције су посебни дериватни уговори дизајнирани посебно за уговорне стране да се заштите одређеног ризика или спекулишу о очекивањима високо специјализоване основне имовине. Ризик је већи, а самим тим и награда је већа. Међутим, шансе за непоштену праксу веће су у случају егзотичних опција, па су стога ове трансакције под будним надзором регулатора.
