Дефиниција подкапитализације
Подкапитализација у смислу пословања значи сценарио када се предузеће суочава са недостатком фонда или капиталног захтева да би наставило са свакодневним пословањем, а ово је раширено или се генерално сматра проблемом код малих предузећа. Посао се у овим тренуцима такође суочава са недостатком могућности да набави било који нови извор финансирања или капитала.
Објашњење
Подкапитализација може представљати проблем сваком послу, али је углавном раширена и уобичајена за пословне јединице које су у малом обиму. Сматра се критичним окидачем за неке озбиљне финансијске проблеме у малим пословним јединицама. То понекад може довести до затварања или гашења предузећа, што доводи до озбиљног пословног неуспеха. Други проблем је тај што може ограничити фирму да се прошири или инвестира у друге подухвате, јер ће, уз довољно капитала, свакој фирми бити изузетно тешко да крене у нова подручја или да се прошири.
Како то функционише?
Подкапитализација се дешава када компаније остварују већи профит по нижој стопи у поређењу са вршњацима који послују у истој индустрији. То је ситуација у којој предузеће нема довољно средстава за подршку пословању. Такође може бити случај када је вредност имовине коју предузеће поседује релативно висока од оне коју је предузеће прикупило у облику капитала. Претпоставимо да је просечна стопа поврата у индустрији 10%. Ипак, компанија, док компанија зарађује по стопи од 20% на свој уложени капитал, што компанију чини подкапитализованом пословном јединицом.
Пример
Претпоставимо да компанија послује у потпуности и зарађује профит од 50.000 УСД запошљавањем капитала вредног 10.000 УСД. Сада је сценарио такав да стварни капитал потребан да би се зарадио овај износ добити износи 20.000 УСД, али компанија зарађује на истом капиталу, али вредном 10.000 УСД. Тако је компанија подкапитализована на вредност од 10.000 америчких долара.
Узроци
- Рецесијски период у коме се имовина стиче / троши : Могу постојати сценарији када се током периода рецесије или нестабилних тржишних услова стицање имовине предузећа дешавало по ниској цени и када су се услови побољшавали или су се иста средства поништавала генерирали су већи ниво прихода употребом.
- Захтев компаније није правилно процењен : Ако предузеће нема способност да процени оптимални захтев за свој капитал или постоји потцењивање потребног капитала, то такође доводи до поткапитализације јер компанији недостаје капитала за подршку своје свакодневне операције.
- Методологија умањења добити : Предузеће има политику орања профита и не издавања дивиденде, што даље доводи до подкапитализације због повећане моћи зараде предузећа / организације.
- Менаџмент, који је ефикасан и конзервативан : Понекад, управа може одлучити да изда минимални акцијски капитал и, с друге стране, придржава се позајмљивања средстава по нижим каматним стопама са тржишта. Води поново до сценарија подкапитализације.
- Политика управљања залихама залиха : Понекад управа може одлучити да створи резерве на основу свог капитала за неке скривене будуће планове, што опет доводи до проблема подкапитализације.
- Промотивна стратегија током периода депресије : Компанија током фаза депресије може планирати промотивне активности, али то опет може довести до подкапитализације када поново дође до инфлаторног стања, а компанија доживи нагли раст зараде.
- Неправилна процена будућег прихода : Када је сценарио такав да је компанија потценила потенцијал за зараду у будућности, а стварна зарада новца је прилично већа од оне коју је проценила, компанија такође може да пређе у фазу поткапитализације.
Ефекти поткапитализације на инвеститоре и компаније и акционаре
- Поткапитализација може, понекад, приморати пословодство да намерно доведе до промене броја или да манипулише ценом акција држећи се непоштених пракси.
- То доводи до раста учешћа у капиталу на тржишту.
- То може помоћи у повећању маркетиншког потенцијала акција, јер се током ове фазе ЕПС повећава, а такође и дивиденда по акцији.
- То може назвати неупадљиви сукоб између менаџмента и запослених јер запослени виде да фирма зарађује више профита и због тога могу тражити веће плате.
- Новчана обавеза из пореског дела може се повећати за предузеће, јер током ове фазе предузеће зарађује више, а локални додатни приходи могу опорезивати локалне пореске власти.
- Купци се могу осећати преваренима током ове фазе, јер како компанија зарађује више, а профит расте; они могу помислити да се све то дешава због прекомерне цене коју компанија наплаћује за робу или услуге.
- То такође може назвати падом више такмичара који се укључују у јаку конкуренцију да би зарадили више профита.
- Сценарио вишка трговине може се десити током периода подкапитализације када компанија укључује зараду више новца него што је финансијски способна, а као резултат тога, повериоци ће патити због неблаговремене исплате преузетог кредита.
- Поткапитализација је претходник прекапитализације, јер компанија генерише прекомерну добит и резерве, такође у комбинацији са финансирањем дуга.
- Повећава ликвидност инвестиција због повећане вредности акција, које се могу расти у било ком тренутку на тржишту због растуће тражње.
Решења
- Поткапитализација се може решити повећањем основне вредности удела или повећањем броја власничких удела променом вредности дотичне имовине навише. Када се то уради, ЕПС опада.
- Други лек који се може применити је издавање бонус акција постојећим акционарима. Ово ће такође смањити ЕПС без утицаја на укупну зараду компаније.
- Првенствено се јавља због недостатка капитала; према томе, један од начина да се то реши је издавање више власничких удела или задужница као заједничко издање јавности.
- Подела акција се такође може применити у таквим сценаријима, који повећавају број удела на тржишту, али смањују зараду по акцији.
Недостаци
- Утицај на опорезивање : Компанија сноси терет веће пореске стопе због повећане зараде због пораста вредности удела
- Манипулација вриједношћу дионица: Подкапитализација може приморати менаџмент на неправедне праксе манипулације вриједношћу дионице
- Ефекат на потрошачки осећај: Купац се осећа превареним због растуће добити где осећа да га компанија прекомерно наплаћује за добро или услуге.
- Сукоби у раду и управљању : Запослени имају тенденцију да захтевају више зараде кад утврде да компанија зарађује више профита.
Закључак
Подкапитализација може представљати проблем сваком послу, али је углавном раширена и уобичајена за пословне јединице које су у малом обиму. Сматра се виталним покретачем за неке озбиљне финансијске проблеме унутар малих пословних јединица и понекад може довести до затварања или гашења предузећа, што доводи до озбиљног пословног неуспеха. То се може решити ефикасним политикама ако их примењује руководство.
