Стицање значења
Преузималац, познат и као циљна компанија, је онај који преузима компанија стицалац у трансакцији спајања и припајања. То је обично мање од две компаније, све док и уколико се не ради о спајању две компаније једнаког раста.
Испод је дијаграм спајања, при чему стицалац преузима стеченика и књижи трансакцију, а једини стицалац остаје.
Иако доњи дијаграм показује како након стицања, стицалац и стечено лице и даље постоје независно, али стицалац има већу контролу.
Карактеристике идеалног стицања
- Мањи од стицаоца : У већини случајева стечено лице је мање од предузећа стицаоца, јер у већини трансакција спајања и припајања веће предузеће преузима мање предузеће. Мања компанија нема довољно финансијских средстава да преузме већу компанију. Али то није увек случај, а свуда постоје изузеци.
- Додавање вредности : Сврха било које трансакције спајања и припајања је стварање неке вредности за ентитет створен након што је трансакција завршена. Ово додавање вредности назива се „синергија“ трансакције. Ако нема синергије, трансакција мора у најмању руку бити равнотежна; у супротном, то може довести до победничког проклетства где стицалац може на крају платити више него што вреди.
- Квалификација антитруста : У већини случајева стечено лице можда није толико велико да се антитрустовска акција предузима за трансакције спајања и преузимања. Било би тамо где таквих акција нема, а ако јесу, њихов утицај је занемарљив. Када компаније треба да се одрекну своје имовине да би се спојиле и остале у складу са антитрустовским смерницама, трансакција може или не мора бити вредна, а анализа може постати веома компликована.
- Неодпорни: За успешно спајање или припајање, обе компаније морају постићи консензус. Када је покушај преузимања непријатељски, стицалац може пружити отпор у облику једне или више одбрана пре и након преузимања. Стога је идеално да понуда није отпорна јер отпор утиче на стопу успешности трансакције.
- Исплативо: Стицалац спроводи анализу трошкова и користи приликом доношења цене понуде. Понуђена цена треба да буде исплатива за стицаоца током разумног хоризонта улагања, тако да вреди закључити трансакцију.
Пример
Једна од трансакција спајања и аквизиција о којима се највише разговарало у компанији Фацебоок, која је стекла Вхатсапп и Инстаграм. Обе ове компаније постоје у своје име након аквизиције, али сада Фацебоок има већину у њима. Из ових трансакција можемо закључити да је Фацебоок стицалац, а Вхатсапп и Инстаграм стечени у њиховим трансакцијама.
2009. Диснеи је преузео Марвел Ентертаинмент за 4 милијарде долара. Дакле, Диснеи је био стицалац, а Марвел стицалац. Чак и сада, марвел филмови излазе и Марвел је задржао своје име, али сада је у власништву Диснеиа.
Закључак
- Стицалац је предузеће које стицалац преузима у оквиру трансакције спајања и припајања. Ово може да настави или престане да постоји након што трансакција кулминира, у зависности од природе трансакције. У већини случајева ово доноси синергије за стицаоца, али је мање од две компаније које чине део трансакције, у смислу његовог финансијског положаја.
- Трансакција резултира преносом контроле над већинским уделом стеченог у рукама стицаоца. А од стицаоца се у већини случајева захтева да састави консолидоване финансијске извештаје, док стицалац припрема само самосталне финансијске извештаје.
