Дефиниција спајања
Спајање је споразум или добровољна фузија којом се два постојећа ентитета која су једнака у погледу величине, обима пословања, купаца итд одлучују за спајање да би се формирала у нови ентитет са дневним редом да прошири свој досег на новија тржишта, смање оперативне трошкове , повећати приходе, зарадити већу контролу над тржишним уделом итд.
Објашњење
Једноставним речима, то значи споразум у коме се две компаније договарају о формирању новог трећег предузећа или правног лица. При томе су обједињена предузећа обично једнаке величине и имају сличан број купаца. С друге стране, компанија стицалац стицања је значајнија у односу на стечену компанију. Ствара се ново правно лице, док то није случај у стицању.
То може бити спајање готовине или акција или обоје. У готовинском уговору, компанија преузимач ће циљној групи платити готовином за њихове акције. У уговору са комплетним акцијама, компанија преузимач ће понудити акције уместо готовине циљаној компанији.
Врсте спајања
# 1 - Конгломерат
Конгломерат је врста спајања, при којем се компаније не баве повезаним пословима. Укључиће компаније које немају заједничко пословање. Обично се то раде, имајући на уму акционарске вредности.
# 2 - Конгенерично
Овде су компаније на сличном тржишту, али имају преклапајуће технологије. У овом случају, једна компанија може додати своју линију производа другој компанији. Овим компаније могу добити већи број купаца и могу имати користи од преноса знања о технологијама.
# 3 - Проширење тржишта
Овде компаније продају сличне производе, али се налазе у другачијој географији или областима. Са проширењем тржишта, компаније покушавају да добију приступ већој тржишној групи.
# 4 - хоризонтално
У овом хоризонталном спајању компаније су у истој линији производа и сличној индустрији. Обрађује се може бити део процеса консолидације. То је уобичајена врста спајања компанија, а циљ је стицање већег тржишног удела, смањење трошкова и економија обима.
# 5 - вертикално
Када су две компаније на различитом нивоу линије производа и покушавају да их споје, то је познато као вертикално спајање. На пример, компанија за производњу гума спаја се са компанијом за производњу аутомобила. То се углавном ради на смањењу трошкова залиха и синергији трошкова у спајању.
Примери спајања
Пример # 1 - Диснеи - Пикар Мергер
Договор Диснеи-Пикар објављен је 5. маја 2006. Диснеи је створио засебну подружницу и стекао акције Пикара у вредности од 7,4 милијарде УСД у трансакцији комплетним акцијама. То је пример вертикалног спајања.
Диснеи група је једна од највећих медијских група на свету, док је Пикар компанија за анимацију која пружа рачунарску графику за филм. Овим је Диснеи за своје филмове добио најбољу технологију најбољих студија за анимацију на свету, док је Пикар добио потребан капитал да надмаши своја такмичења. За ово је Диснеи акционарима Пикара понудио 2,3 акције својих акција. То значи да по тој цени акционари Пикара добијају премију од 3,8%.
Пример # 2 - Еккон - Мобилно спајање
Посао Еккон Мобил најављен је 1998. године и био је највећи до тада. Величина споразума била је 73,7 милијарди долара. Еккон је био највећа енергетска компанија, док је Мобил у то време била друга највећа нафтна компанија у целом САД-у.
Овим је Еккон Мобил постао највећа нафтна компанија и трећа по величини компанија на свету. Од овог посла, акционари Еккона поседовали су 70% припојене компаније, а акционарима Мобила остало је 30% акција новог ентитета. Акционари мобилних уређаја добили су 1,32 акције Еккона за сваку акцију Мобил. Мобил је у овом послу процијењен на 76 милијарди долара.
Предности
- Тржишни удео: Рецимо да су две компаније на сличном тржишту и да су у конкуренцији. Уместо да изгубе од треће компаније, они могу да одлуче да споје две компаније и стекну већи тржишни удео.
- Смањени трошкови пословања: Још једна предност је што се величина удружене компаније повећава у поређењу са појединачним компанијама. Дакле, због економичности обима, укупни трошкови рада могу се смањити.
- Раст прихода и добити: Компаније ће можда желети да постигну циљ прихода, а потом и раст добити.
- Проширивање пословања на нове географске локације: Тешко је за компанију да директно оде и учврсти се на новом тржишту или географским локацијама. Због тога може циљати на спајање сличних компанија у тој области и покретање посла.
Мане
- Већа компанија може постати монопол на тржишту, а затим може повећати цене робе / добављача, што није добро за потрошача.
- Могло би бити тешко комуницирати и координирати између запослених у различитим културама.
- Будући да акционари спојених компанија желе премију на своје акције за спајање, отуда би то могло бити врло скупа ствар.
Закључак
Спајање може бити витални део сваке пословне стратегије, попут повећања удела на тржишту или смањења трошкова. Са тржиштем које се развија, од пресудног је значаја да предузеће настави да наставља са иновацијама на органски или неоргански начин. За неоргански раст, ако посао пажљиво споји посао који може допунити своју стратегију и савршено је извршити, тада би им овај брак могао сазрети слатко воће.
