Шта је риболов на дну?
Дно риболова је пракса куповине средства када је забележио значајан пад његове тржишне вредности због фактора који су утицали на целокупно тржиште или фактора који су утицали на одређено средство, у циљу профита од прековремених средстава када други учесници на тржишту остварују вредност средства током нормалних тржишних услова.
Објашњење
Цене имовине су променљиве и с времена на време осцилирају. То се дешава и на позитивном и на негативном крају. Када расположење за имовину постане крајње негативно, вођено било којим фактором, цене имовине опадају на неодрживи ниво. Тада инвеститори у њима виде високу вредност и журе да купе ту имовину. Ова куповина вредносних инвеститора назива се риболов на дну.
Помаже инвеститорима да генеришу значајне поврате, истовремено задржавајући ризике. Куповина потцењене имовине доноси добру маргину сигурности, што је чини врло успешном стратегијом за инвеститоре.
Циљеви доњег риболова
# 1 - Куповина потцењене имовине
Првенствено је усредсређен на куповину имовине када је она слабо вреднована. Њихова куповина када су потцењене гради се на потребној маржи сигурности. Инвеститори постижу један од својих најважнијих циљева, а то је смањење ризика.
# 2 - Генерисање вишка повраћаја
Прекомерни приноси су већи приходи прилагођени ризику. Ово је још један важан циљ риболова на дну. Куповина ниске и продаја високе генеришу брзу и велику добит за инвеститоре.
Примери
Ево неколико генеричких примера како се подводни риболов назива:
- Инвеститор жели да инвестира у челичну компанију, чија су цене акција пале због привремено троме зараде компаније вођене циклично ниским ценама челика.
- Компанија за изнајмљивање ДВД-а, која је забележила значајан пад цена услед пада потражње вођене почетком онлајн апликација за стриминг.
- Улагање у банкарске акције у рецесији.
- Куповина електричних комуналних залиха када је лош државни пропис довео до пада цене акција.
- Куповина заплењене имовине банке у паду цена стана.
Као што је раније речено у чланку, неће се испоставити да ће све такве могућности бити профитабилне инвестиције за инвеститора. На пример, компанија за изнајмљивање ДВД-а можда никада неће видети своју прошлу славу као структурни помак који ће све своје купце пребацити на апликације за стриминг на мрежи, чинећи пословни модел сувишним, а компанију у стечају.
Технике риболова на дну
То се може учинити помоћу фундаменталне анализе и техничке анализе.
# 1 - Фундаментална анализа
Инвеститори одређују којим средством се тргује уз значајан попуст на његову унутрашњу вредност, што може бити његова зарада, књиговодствена вредност, вредност предузећа или новчани токови. Једном када инвеститори пронађу такву имовину, предвиђају своје финансијске показатеље за неколико година у будућности и купују их ако су уверени у његове будуће изгледе.
Инвеститори могу да користе основне приказе како би филтрирали залихе које спадају у дефинисане параметре, а затим их истражују једну по једну како би пронашли најбоље прилагођене њиховим портфељима. Нису све потцењене акције на крају у портфељу, а инвеститори користе дискрецију да бирају акције које одговарају њиховом профилу ризика и циљу поврата.
# 2 - Техничка анализа
Инвеститори проналазе имовину која је претучена и изгледа слабо на техничким картама. Аналитичари користе техничке показатеље за филтрирање имовине која се налази на препроданој територији и прикупљање да би убудуће профитирали од тих прилика. На пример, акције које тргују испод 200-дневног покретног просека (ДМА) могу бити критеријум за инвеститора да филтрира кандидате за риболов на дну.
# 3 - Техно-фундаментални приступ
Инвеститори такође могу да користе комбинацију техничке и фундаменталне анализе, такође назване техно-фундаментални приступ, да би започели инвестирање у побијену имовину. У овој техници, инвеститори ће генерално прегледати свој универзум инвестиција користећи техничке критеријуме, а затим ће прегледати резултате користећи основне параметре како би додатно скратили листу пре него што одаберу своје кандидате за улагање. Ова техника је изузетно успешна и ефикасна, јер може избацити неке занимљиве могућности које се могу пропустити док се користе само технички или основни сита.
Ризици риболова на дну
- Иако риболов на дну може бити изузетно користан, он носи свој удео ризика, јер се потучена имовина не враћа увек на своју претпостављену вредност. Имовина такође може даље да опада, оштећујући капитал инвеститора.
- Када је штета на цени средства непоправљива, она наставља да опада и никад се не враћа на откупну цену инвеститора. У неким класама имовине као што су акције и обвезнице, инвестиције могу изгубити сву вредност, остављајући инвеститорима оштећену робу. Такве инвестиционе одлуке могу на крају ризиковати целокупан повраћај портфеља. Такве могућности се такође називају замкама вредности у инвестиционој заједници.
- Паметни инвеститори ублажавају овај ризик тако што су крајње избирљиви у погледу онога на што ће се кладити. Са дугогодишњим искуством, они развијају менталне моделе о врстама прилика које могу да искористе у било којој прилици коју ће боље избећи.
- Да би наставили свој циљ управљања ризиком, они на одговарајући начин диверзификују свој инвестициони портфељ, како би осигурали да неколико лоших одлука не утиче на укупни принос портфеља. Паметан инвеститор разуме да се неке ствари вреднују онако како јесу из правих разлога и те разлоге врло добро зна.
Закључак
Дно риболова може инвеститорима донијети брзу и велику зараду, ако се правилно ради. Међутим, инвеститори морају бити свесни ризика који су повезани са таквим инвестирањем. Инвеститори би у сваком тренутку требали знати у шта улажу, јер не само да се таква улагања могу показати безвредним, већ из таквих улагања не може бити ни лаког изласка. Коришћење сита може бити изузетно корисно за филтрирање кандидата за риболов на дну за почетнике. Међутим, сезонски инвеститори можда су потрошили прилично времена улажући их како би идентификовали залихе без сита.
