Шта је ширење опција?
Спреад опција су стратегије које се користе за трговање опцијама на финансијском тржишту и састоје се од распона распона између цене опција у истој класи имовине са једнаким бројем опција које имају другачију цену штрајка и датуме истека. Датум истека и цена отказа су различити, а разлика између цена откупа је позиција ширења.
Опције Типови ширења
- Хоризонтално ширење - хоризонтално ширење се креира када опција која користи исту основну хартију од вредности с истом опцијом и датумом истека који се разликује.
- Вертикални намаз - Вертикални намаз има другачију цену ударца; датум истека и основна гаранција остају исти.
- Дијагонално ширење - Дијагонално ширење се састоји од опција које имају исту основну гаранцију, али датум истека и цене удара. Дијагонално ширење је комбинација горе поменутог хоризонталног и вертикалног ширења.
Примери
# 1 - ширење позива
Расподела позива састоји се од опција позива исте основне хартије од вредности која има другачију цену опомене и датум истека.
Следећи пример расподеле кредита за позиве је стратегија опција која ствара профит када се очекује пад вредности основне хартије од вредности.
Пример
Почетна цена акције приликом уноса позива за кредитни распон је 163 УСД. Сваки опциони уговор састоји се од 100 деоница. Компоненте распона кредита за позиве су:
- Продај позив по цени од 165 УСД са истицањем у следећих месец дана
- Купите позив по цени од 180 долара са истицањем у следећих месец дана
Улазна цена опције је 1 УСД (продато по цени од 165 УСД за 2 УСД, а купљено по цени од 180 УСД за 1 УСД)
Максимални потенцијални профит за овај уговор је:
- = 1 к 100 УСД
- = 100 долара
Ширење позива у овом сценарију је 15
Дакле, максимални потенцијални губитак је:
= (Распон позива - прикупљена почетна цена) к Број деоница
- = (15 - 1 УСД) к 100
- = 14 к 100 УСД
- = 1.400 УСД
# 2 - Пут Спреад
Пут-намаз се састоји од пут-опција исте основне хартије од вредности која има другачију цену истека и датум истека.
Пример у наставку стављеног кредитног распона је стратегија опција која ствара профит када се очекује пораст вредности основне хартије од вредности.
Пример
Почетна цена акције приликом уноса стављеног кредитног распона је 330 долара. Сваки уговор се састоји од 100 деоница. Компоненте стављеног кредитног распона су:
- Продајна цена је 315 долара са истеком у наредних месец дана.
- Купите по цени од 310 УСД са истицањем у следећих месец дана.
Улазна цена опције је 1,15 УСД (продато по цени од 315 УСД за 5,60 УСД и купљено по цени од 310 УСД за 4,45 УСД)
Максимални потенцијални профит за овај уговор је:
- = 1,15 УСД к 100
- = 115 УСД
Размак у овом сценарију је 5
Дакле, максимални потенцијални губитак је:
= (Пут Спреад - Прикупљена улазна цена) к Број акција
- = (5 - 1,15 УСД) к 100
- = 3,85 УСД к 100
- = 385 УСД
Важне тачке
- Намази на задуживању и кредитима стварају профит за инвеститора ако је премија опције која се продаје већа од премије опције која се купује. За такву трансакцију инвеститор добија кредит приликом уласка у распон. Док би, ако би ово било супротно, улагач би био терећен приликом уласка у распон.
- Када се распон унесе на терет, он се назива дебитни намаз, док се унос који се уноси у кредит назива кредитни намаз.
- Комбинације ширења су сложене опције опција које су осмишљене помоћу комбинације различитих стратегија чији је циљ смањење изложености ризику док се покушава зарадити профит.
- Бок намаз се састоји од ширења медвједа и бика. У таквој трговини ризик који је укључен је неутралан и стога инвеститор може ступити у позицију, а ризик у потпуности негирати. У таквој стратегији само ће плаћена премија бити највећи губитак који инвеститор мора сносити.
Као пример,
- Дуги позив - октобар 2019. - Штрајк 60
- Кратко речено - октобар 2019. - Штрајк 60
- Кратки позив - октобар 2019. - Штрајк 70
- Дуго речено - октобар 2019. - Штрајк 70
Предности
- Помаже инвеститорима да заштите своју позицију и ограниче износ изложености ризику.
- Омогућава инвеститорима да улажу у основну имовину док тргују на позицији ширења.
- Вероватноћа за остваривање профита коришћењем распона опција је велика уз ограничавање изложености ризику улагања.
Мане
- Трговање опцијским намазима захтева стручност и познавање тржишта, што је помало незгодно за нове учеснике.
- Баш као и ризик који је минимизиран, и профит је ограничен.
- Однос ризика и награде је врло минималан, што значи да је ризик преузет због износа добити који се остварује огроман.
Закључак
- Опције шире стратегије које се користе за трговање опцијама, а које не треба мешати са опцијама ширења, које су дериватни уговори. Иако стратегије помажу у остваривању профита од инвестиције, она такође минимизира ризик који је повезан са инвестицијом.
- Постоје појединачни, као и комбинацијски намази, а инвеститори или трговци могу да користе ове стратегије како год им одговара.
- Трговина спреадовима захтева познавање тржишта и стручност у функционалности стратегија. То су изузетно сложене стратегије и могу довести до губитка целокупне инвестиције ако се тржишни услови не мере правилно.
