Формула за праћење грешке (дефиниција)
Формула грешке праћења користи се за мерење разлике која настаје између понашања цена портфеља и понашања цена одговарајућег референтног вредности, а према формули Израчун грешке праћења врши се израчунавањем стандардне девијације разлике у поврату портфеља и репер током временског периода.
Грешка у праћењу је једноставно мера за процену колико повраћај портфеља или узајамног фонда одступа од повраћаја индекса који покушава да реплицира у смислу компоненти индекса, као и у смислу поврата тог индекса . Постоји неколико узајамних фондова у којима управитељи фонда имају за циљ изградњу фонда помним копирањем залиха одређеног индекса, покушавајући да додају акције у његов фонд са истим уделом. Постоје две формуле за израчунавање грешке праћења за портфељ.
Први метод је једноставно направити разлику између повратка портфолио и повратак из индекса се покушава да се реплицира.
Грешка у праћењу = Рп-Ри- Рп = Повратак из портфеља
- Ри = Повратак из индекса
Постоји још један метод за израчунавање грешке праћења портфеља у односу на повраћај из индекса који портфељ прати.
Други метод узима стандардну девијацију повратку портфеља и репер.
Једина разлика је у овом методу; то је попут израчунавања стандардне девијације поврата портфеља и индекса који портфељ покушава да преслика. Друга метода је популарнија и користи се када временска серија података има дугу историју; другим речима, када су историјски подаци за повратак две променљиве доступни у дужем временском периоду.
Објашњење
Грешка у праћењу је мера којом се утврђује колико повраћај портфеља или узајамног фонда одступа од повраћаја индекса који покушава да реплицира у погледу компонената индекса, а такође и у смислу поврата тог индекса . Али најчешће се то не реплицира тачно у смислу приноса, услед различитих фактора као што су време куповине деоница, лични суд управника фонда да промени пропорцију у зависности од његовог стила улагања.
Осим ових, волатилност залиха у портфељу и различити трошкови који се приписују инвеститору када улажу у узајамни фонд такође резултирају одступањем приноса портфеља и индекса који портфељ прати.
Примери
Пример # 1
Покушајмо да израчунамо грешку праћења уз помоћ произвољног примера, рецимо за узајамни фонд А, који прати индекс нафте и гаса. Израчунава се разликом у поврату две променљиве.
Израчун грешке у праћењу = Ра - Ро & Г
- Ра = Повратак из портфеља
- Ро & г = повраћај од индекса нафте и гаса
Претпоставимо да је принос из портфеља 7%, а повраћај из референтне вредности 6%. Израчун ће бити следећи,
У овом случају, грешке праћења портфеља биће 1%.
Пример # 2
Постоји узајамно управљање којим управља менаџер фонда у СБИ. Назив предметног фонда је СБИ-ЕТФ Нифти Банк. Овај конкретни фонд конструисан је тако што се компоненте банкарског елемента пажљиво узимају у пропорцији у којој су банкарске акције у индексу банкарске финоће.
Грешка у праћењу = Рп-Ри
Једногодишњи повраћај из портфеља је 8,9%, а једногодишњи повраћај из референтног индекса Нифти 8,6%.
У овом случају, грешке праћења портфеља биће 0,3%.
Пример # 3
Узајамном управом управља менаџер фонда у Акис банци. Назив дотичног фонда је Акис Нифти ЕТФ. Овај одређени фонд је конструисан тако што се компоненте нифти 50 помно узимају у пропорцији у којој су залихе индекса у индексу Нифти.
Једногодишњи повраћај из портфеља је 5,4%, а једногодишњи повраћај из референтног индекса Нифти 3,9%.
У овом случају, грешке праћења портфеља биће 1,5%.
Употреба формуле грешке праћења
Инвеститорима фонда помаже да схвате да ли фонд помно прати и реплицира компоненте индекса који поставља као репер. Показује да ли менаџер фонда покушава активно да прати референтну вредност или ставља свој стил како би га изменио. Такође помаже инвеститорима да открију да ли су накнаде довољне да фонд утиче на повраћај фонда.
