Потпуни образац АДР (америчке депозитарне признанице) - Врсте

Преглед садржаја

Пун образац АДР-а

Пуни облик АДР-а су америчке депозитарне признанице. АДР је врста финансијског инструмента којим се тргује на америчким тржиштима. Ове инструменте спонзоришу и издају америчке банке. Свака компанија која није локална на америчким тржиштима може прикупити средства са америчких тржишта путем ових АДР-а. Стране компаније у САД обично морају да прођу низ прописа и папира пре него што изађу у јавност и прикупљају средства путем обичних акција. Ово може постати досадан процес за организације. Постоји привилегија звана АДР, која помаже таквим фирмама да прикупљају капитал са америчких тржишта.

Како то функционише?

  • Генерално га спонзоришу америчке заказане банке, које ће откупљивати акције из страних валута и држати их као залихе и издавати АДР-ове који су повезани са овим основним акцијама. Тада се њима тргује у земљи на америчким тржиштима.
  • Банке су издале АДР једнаке вредности обичних акција депонованих код банке спонзора. Инвеститори, с друге стране који желе да инвестирају у такве компаније и немају могућност куповине обичних акција, могу да улажу у АДР-ове.
  • Те инструменте инвеститор на тржишту може ликвидирати да би их поново претворио у готовину. Профил банака детаљно описује финансијске податке таквих компанија, а исти се ставља на располагање инвеститорима који желе да улажу у ове АДР-ове.
  • Они су деноминирани у америчким доларима, а чак се и дивиденде исплаћују у доларима. На тај начин амерички инвеститор може лако да дода стране акције у свој портфељ, а са друге стране стране компаније могу да прикупе средства у доларима од америчких инвеститора. Примери: Волксваген, Пхилип Моррис, Самсунг итд.

Врсте АДР-ова

Следе врсте америчких депозитарних признаница.

# 1 - Спонзорисани АДР-ови

Америчке банке и компанија, на међусобном договору, издају ове врсте АДР-а. Банке издају АДР-ове према уговору у име компаније. Банка наплаћује компанији накнаду за издавање и трансакције које обавља са локалним инвеститорима. Фирме имају контролу над тим инструментима, а такви АРС-ови су категорисани према степену рачуноводствених формалности у складу са СЕЦ-ом. То су увек трговине на берзама. Лице које поседује спонзорисани АДР такође ће дати гласачко право инвеститору.

# 2 - Спонзорисани АДР-ови

Њих издају америчке банке, али не наплаћују се трансакције и издавање које се наплаћују компанијама. Како не постоји ниједна страна банка која је овлашћена за издавање и руковање таквим АДР-овима, може постојати више банака које издају АДР-ове за исто страно предузеће под различитим трошковима дивиденди и апоена. Спонзорисаним АДР-овима тргује се преко шалтера и не укључују гласачка права.

Нивои АДР-а

На основу нивоа и дубине приступа страних компанија које имају тржиште САД-а, АДР-ови су класификовани у три врсте као што следи.

# 1 - ниво И

АДР-ови категоризовани према овом нивоу захтевају од стране компаније да поштује минимални износ усклађености и регулаторних формалности, према СЕЦ-у. Довољно је да такве компаније попуне образац за регистрацију Ф-6, а не постоји мандат да подносе или прате уобичајене извештаје СЕЦ-а. Тргују се углавном ван берзе.

# 2 - ниво ИИ

Компаније које желе да наведу своје АДР-ове на овом нивоу морају да поднесу сва извештавања у складу са прописима СЕЦ-а, а осим само регистрације Ф-6, компаније такође морају да попуне СЕЦ ОБРАЗАЦ 20-Ф и годишње извештаје. Компаније морају открити све своје финансије на америчким тржиштима, а такви АДР-ови су наведени на берзама НИСЕ и НАСДАК. АДР нивоа ИИ могу помоћи у прикупљању средстава у великим размерама, а да чак ни не изађу у јавност и не пријаве се за ИПО на америчким тржиштима.

# 3 - ниво ИИИ

АДР нивоа ИИ и нивоа ИИИ слични су у погледу прописа о извештавању и подношењу евиденција које од њих наплаћује СЕЦ. Једини додатак на нивоу ИИИ на нивоу ИИ је тај што они такође могу прикупљати средства са америчких тржишта путем јавне понуде. Они само требају да поднесу образац Ф-1 да би имали право на то код комисије за размену хартија од вредности.

Разлика између АДР-а и ДДР-а

  • АДР је кратица за америчке депозитарне признанице, а НДР је глобална депозитарна признаница. АРС су преносиви инструменти којима се тргује на америчким тржиштима, док се ДДР као сличан инструмент тргује на глобалном нивоу.
  • АДР може да користи страна компанија за прикупљање капитала на америчком тржишту, где ГДР могу да користе стране компаније за прикупљање са било ког глобалног тржишта.
  • АДР се издају на америчком домаћем тржишту капитала, а ДДР се издају на европским тржиштима капитала.
  • Преговори о АДР-у могу се догодити само у САД-у, док се преговори о ДДР-у могу догодити у целом свету.
  • Одобрење СЕЦ-а је обавезно за АДР, али одобрење ДДР-а од Министарства финансија и ФИПБ (Одбор за промоцију страних инвестиција) је неопходно.

Предности

  • Стране компаније које желе да прикупе капитал у апоенима долара могу то учинити одабиром АДР-а.
  • Инвеститор који жели да диверзификује свој портфељ може улагати у АДР, што је индиректно улагање у стране и америчке компаније које не котирају на берзи као малопродајни инвеститор.
  • Арбитри чија је сврха зарада од несавршености тржишта могу нове могућности истражити путем АДР-а.
  • АДР нивоа ИИИ може чак прикупити средства путем јавне понуде. Исплативи су у поређењу са скупим парницама, које се повећавају због ИПО-а.
  • Информације које се односе на финансије обе стране могу држати приватним све док зарада не буде остварена. Чак и након исхода, странке могу одлучити да не откривају податке.
  • То је лако и брже средство за прикупљање капитала са америчких тржишта, посебно када је други процес врло дуготрајан и дуготрајан. Фирме не морају да брину о томе да ли ће извештај ажурирати до суштине, као у случају било које америчке компаније којом се тргује јавно.

Мане

  • Непонзорисани АДР-ови захтевају од странаца да поднесу СЕЦ-у најмање могуће пријаве, што може бити ризично ако компанија није легитимна.
  • Малопродајни инвеститор који жели да инвестира у АДР можда неће имати исти број могућности да бира, као у случају обичних деоница.
  • Инвеститор има приступ најмањој количини финансијских средстава фирми, што може бити ограничење за спровођење њихових истраживања капитала.
  • Дивиденде исплаћене на основу АДР-а могу се разликовати од дивиденди исплаћених на обичне акције исте компаније.

Закључак

  • Они су средство за стране компаније да прикупљају средства са америчких тржишта. Стране фирме које послују у САД-у и имају свест о бренду у САД-у могу изгледати да уновче и прикупе средства у доларима. То за такве компаније значи много јефтиније у поређењу са фирмама које прикупљају капитал са тржишта у развоју.
  • Они такође захтевају од компанија да поднесу најмање пријава СЕЦ-у, а цео поступак се може обавити с лакоћом. У време издавања АДР-а, долари од инвеститора претварају се у сертификате којима се тргује на америчким тржиштима.
  • У време отказивања, инвеститор ће предати АДР да би износ добио на свој банковни рачун у доларима. Тако они такође пружају ликвидност инвеститору и много су флексибилнији и практичнији из перспективе стране компаније.

Занимљиви Чланци...