Сива листа је листа акција којима је ограничена трговина од стране одељења за арбитражу ризика инвестиционе банке, а ова листа укључује оне компаније које су у контакту са инвестиционим банкама за питања у вези са спајањем и припајањем и тим акцијама се може поново трговати након што се су завршили посао са овим банкама.
Дефиниција сиве листе
Сива листа је листа акција у којима је арбитражно одељење инвестиционе банке ограничено да заузме став. То је првенствено због банкарских активности попут спајања и преузимања које на тим акцијама обавља њихов одељење за спајања и преузимања инвестиционог банкарства.
Дакле, арбитражном одељењу те банке или било које друге финансијске институције биће забрањено трговање том одређеном акцијом, јер исход није сигуран. Иако арбитражни сегмент не може трговати „сивим деоницама“, али остали одсеци могу трговати на тим „сивим деоницама“ и њима није забрањено трговање. Регулаторно тело пази на различита одељења банака како би спречило било какве злоупотребе, које би на крају могле довести до неетичких последица. Арбитражи би вероватно зарађивали лепу зараду од цурења информација из тима 'инвестиционог банкарства'.
Пример сиве листе
Ако ће се акција Кс (тржишна капитализација од 100 милиона долара) спојити са акцијом А (тржишна капитализација од 300 милиона долара), а инвеститори акције Кс сумњају да ће добити једну акцију акције на сваке 2 држане акције. Ово је врло уносно за акције Кс. Како је тржишна капитализација акције А три пута већа од залихе Кс, и зато би однос требао бити једна акција акције Кс у односу на сваку акцију акције Кс. Стога, пре него што одлука изађе, залиха А ће пасти, а акције Кс ће порасти.
Опет, ако одељење за инвестиционо банкарство АБЦ банке врши спајање и припајање компанија А и Кс, тада би они били први који ће се информисати о предстојећим спајањима. Тако би Одељењу за арбитражу било забрањено да заузме позицију у залихама А и залиха Кс. Као што је регулаторно тело свесно, могло би доћи до цурења информација пре него што се донесе стварна одлука.
Предности сивих листа
- Изоставља ризик када се тргује одређеним дериватима деоница које пролазе кроз спајање и припајање. Примарни разлог је задржавање НАВ инвеститора и ограничавање абнормалних губитака.
- Берза реагује негативно када постоје нејасноће. У случају било каквих спајања и преузимања, нестабилност залиха се повећава и може трговати нагоре или наниже у зависности од основних вести. У случају позитивних вести, трговци који су скратили акције на свом тржишту деривата могли би да изгубе јер постоји одређена позитивност за компанију, што би се одразило на цену деоница и њене деривате. Могућа је и супротна ситуација.
- Заштита богатства инвеститора главна је сврха регулаторног тела. Дакле, овим деоницама које имају већу количину ризика забрањивало би трговање одређених одсека за трговину и арбитражу банака.
Мане сивих листа
- Упркос постојању „Кинеског зида“, могло би доћи до цурења информација из одељења „Инвестиционо банкарство“ у сегмент „арбитраже“. Цурење информација могло би довести до „неетичке“ праксе. Дакле, потребна је интерна ревизија да би се избегле ове праксе.
- Потребно је одржати високу поверљивост и високу сигурност када се узму у обзир ове одвојене операције.
- Спајања и преузимања дешавају се у већини корпоративног света и заједно са тим влада одређена несигурност. Дакле, није добра опција трговања за „трговце“ и „арбитраже“. У већини случајева, регулаторно тело би требало да забрани скрипте неко време док не уђу стварне основне вести.
Ограничења
- Много тога мора зависити од тајности коју одржавају два одвојена одељења банкарске или финансијске институције.
- У случају било каквог позитивног исхода из „спајања и преузимања“, инвеститори неће моћи да учествују у кретању деоница, јер служба за арбитражу неће дозволити учешће у кретању деоница.
- Трговци и 'арбитри' других институција у већини случајева могу сасвим наставити трговање.
- Понекад чланови тима „Инвестиционих банкара“ могу пренијети информације другим организацијама или институцијама које такође могу имати одјељење арбитра. Те ствари је врло тешко открити, јер постоји осећај личног контакта који је укључен у сваки случај. Стога, с друге стране, ако регулаторно тело открије било какав однос између чланова друге две институције, регулаторно тело може испитати обе стране.
Важне напомене о променама у сивим листама
- Промена сивих спискова зависи од инвестиционих банкара који спроводе „Спајања и преузимања“.
- Док не стигну вести о спајањима и преузимањима, одељку „Арбитража“ истог одељења инвестиционих банкара требало би бити забрањено заузимање става у Деривативном сегменту те одређене акције.
- Након што стигну вести, нестабилност залиха ће се смањити. Тада се Сива листа може променити, а одређени сегмент арбитраже те групе за инвестиционо банкарство може се дозволити за доношење арбитражних позиција на тој одређеној скрипти.
- Међутим, не постоји таква промена за „трговинско одељење“ те одређене групе.
Закључак
Подаци су постали „ново уље“ за савремени пословни свет, а исто важи и за модерног трговца и Арбитрагер. Користе да искористе краткотрајну волатилност да би лепо профитирали. Али ако је основни разлог за одређену деоницу познат пре најаве самог руководства, за трговце то може назвати „неетичким“.
Тако да би регулирали било која средства неетичке праксе, регулаторна тела забранила су сегменту „Арбитрагер“ било какву манипулацију или унапред искористили било какву предност одељења „Инвестиционо банкарство“. Ова врста малверзација може се ограничити одговарајућом безбедношћу и контролним листама попут увођења „кинеског зида“, а између два одељења Банке треба одржавати правилно одржавање тајне.
