Шта је тржишни ризик?
Тржишни ризик је ризик са којим се суочава инвеститор услед смањења тржишне вредности финансијског производа који произилази из фактора који утичу на цело тржиште и није ограничен на одређену економску робу. Често се назива систематски ризик, тржишни ризик настаје због неизвесности у економији, политичком окружењу, природних катастрофа или катастрофа изазваних човеком или рецесије. Може се само заштитити, међутим, не може се елиминисати диверзификацијом.
Врсте тржишног ризика
Постоје четири значајне врсте тржишног ризика.
# 1 - Ризик од каматне стопе
Ризик од каматних стопа настаје када вредност хартија од вредности може пасти због повећања и смањења преовлађујућих и дугорочних каматних стопа. Шири је појам и садржи више компоненти као што су основни ризик, ризик криве приноса, ризик опција и ризик промене цена.
# 2 - Девизни ризик
Девизни ризик настаје услед колебања девизних курсева између домаће и стране валуте. Овај ризик највише погађа мултинационалне компаније које послују у различитим земљама и своја плаћања врше у различитим валутама.
# 3 - Ризик од цена робе
Попут девизног ризика, и ценовни ризик настаје услед колебања роба попут сирове нафте, злата, сребра итд. Међутим, за разлику од девизног ризика, робни ризици утичу не само на мултинационалне компаније већ и на обичне људе попут пољопривредника, малих предузећа, комерцијалних предузећа трговци, извозници и владе.
# 4 - Ризик од цене акција
Последња компонента тржишног ризика је ризик цена акција, који се односи на промену цена акција у финансијским производима. Како је капитал најосетљивији на било какве промене у економији, ризик од промене цена капитала је један од најзначајнијих делова тржишног ризика.
Формула премиум тржишног ризика
Један фактор који се користи за израчунавање мерача тржишног ризика је израчунавање премије тржишног ризика. Премија тржишног ризика је разлика између очекиване стопе приноса и преовлађујуће безризичне стопе приноса.
Формула премије за математички тржишни ризик је следећа:
Премија за тржишни ризик = Очекивана стопа поврата без ризика.
Премија за тржишни ризик има два значајна аспекта - обавезна премија за ризик и историјска премија. Заснован је на очекивањима која инвеститорска заједница има у будућности или на основу историјских образаца.
Стопа без ризика дефинише се као очекивани принос без преузимања ризика. Најчешће америчка стопа трезора, јер је амерички државни ризик готово нула, назива се стопом без ризика.
Пример тржишног ризика
Узмимо пример.
Размотримо пример ИТ велике компаније ХП. Инвеститор жели да израчуна премију тржишног ризика повезану са ценом акције, која тренутно кошта 1000 долара. Претпоставимо да инвеститор очекује да ће цена акције бити 1100 УСД због очекиваног раста. Следи прорачун у програму Екцел.
Прорачун премије ризика биће -
Премија за тржишни ризик = 11%
Предности
Неке предности су следеће.
- Најчешће се не, финансијски производи продају заједници инвеститора агресивним маркетингом и представљањем само дела раста уз потпуно игнорисање ризика и падова. Због тога видимо да се такви производи више купују у циклусима економске експанзије, док су у рецесији инвеститори, посебно малопродајни, заробљени. Да је инвеститор знао концепт тржишног ризика и његове калкулације, они могу много боље да разумеју финансијске производе и одлуче да ли им одговара за такве колебљивости.
- Премија за тржишни ризик, као што је објашњено у примеру горе, помаже инвеститору да израчуна стварну стопу поврата. Иако би финансијски производ могао уживати у уносном повраћају, инвеститор би требало да процени улагање у смислу стварне стопе коју пружа. Ово се може израчунати узимајући у обзир преовлађујуће безризичне каматне стопе и стопу инфлације.
Мане
Неки недостаци су следећи.
- Не можемо их потпуно игнорисати. Може се само заштитити, што долази уз трошкове и интензивне прорачуне. Инвеститор мора бити спреман да разуме које податке анализирати и које податке треба филтрирати.
- Веома је склона рецесији или цикличним променама у економији. Због тога што истовремено утиче на цело тржиште, још је већи изазов за управљање, јер диверзификација неће помоћи. За разлику од кредитног ризика, који је у великој мери специфичан за другу уговорну страну, он утиче на све класе имовине.
Важне тачке
- То је саставни део управљања ризиком. Како истовремено утиче на цело тржиште, инвеститор може бити смртоносно да игнорише тржишни ризик док прави портфељ.
- Они помажу у мерењу максималног потенцијалног губитка за портфељ. Постоје две значајне компоненте овде-временски оквир и ниво поузданости. Временски оквир је трајање за које се мора израчунати премија тржишног ризика док ниво поузданости заснива на нивоу комфора инвеститора. Изражавамо то у% терминима попут 95% или 99%. Пут поузданости одређује колики ризик инвеститор или менаџер портфеља може да преузме.
- То је статистички концепт и стога су његови прорачуни гломазни у бројевима. Разни алати / механизми који се користе за израчунавање су - Очекивани мањак вредности у ризику, варијанса-коваријанса, историјска симулација и монте Царло симулација.
- С обзиром да тржишни ризик утиче на читаву заједницу инвеститора, без обзира на њихов кредибилитет или класу имовине којом послују, регулаторни органи га пажљиво прате. У ствари, у последњих 25 година били смо сведоци четири главна прописа и још много мањих побољшања. Базелски комитет је главно регулаторно тело које доноси ова правила или савете. Земље чланице могу се прилагодити или додати више надзора овим прописима како би њихови банкарски системи постали много робуснији.
Закључак
Саставни је део било ког портфеља. Настаје због додатног поврата који инвеститор очекује да ће остварити од инвестиције. Ако се заштитите, то може довести до бољих резултата и заштитити ваше губитке када тржиште доживи силазне циклусе.
