Шта је ширење бикова?
Распон бикова позива је стратегија трговања чији је циљ стварање профита од ограниченог повећања цене на основном основу куповином и продајом више позива у читавом опсегу трговања, стварајући тиме ширење на овом опсегу трговања.
Формула
Покушајмо да изразимо ову стратегију математичким изразима.
Распон бика позива = Дуги позив (купите позив по ниској цени опомене) + Кратки позив (продајте позив по вишој цени штрајка)Уобичајено биковско ширење позива врши се на новцу дугом и изван новца на кратким позивима, али у зависности од распона трговања и времена до истека, ово се може прилагодити како би се максимализирала добит и смањили губици.
Пример ширења бикова
Хајде да разумемо ову стратегију помоћу примера.
Размислите о позиционом трговцу који жели да тргује акцијама на којима се тренутно тргује по цени од 30 долара. Трговац је умерено биковски расположен на деоници и жели да профитира од овог кретања. Трговац верује да би основна залиха у наредних месец дана требало да порасте према 50 долара. Отуда постоји распон трговине од 20 долара у којем би акције могле да се тргују у наредних месец дана.
Решење:
Претпоставимо да се следеће ударне цене тргују по следећим ценама. За обе ове опомене датум истека је исти.
Ово могу бити два начина трговања:
- Куповина голог позива: Трговац може да купи позив за ударну цену од 30 долара плаћањем премије од 20 долара.
- Буллисх Цалл Спреад: Трговци могу створити намаз тако што ће купити нижу цијену штрајка (по опцији новац) и продати опцију новца, у нашем примеру, купујући опцију позива по цени штрајка од 30 долара и продајући опцију позива по вишој цени ударна цена од 50 долара.
Да видимо како ће се ове позиције одиграти по истеку. Иако може бити више случајева, размотримо три сценарија за обе стратегије трговања
# 1 - Цена акције истиче у опсегу ширења, рецимо 5 УСД
- Губитак / добитак = 15 УСД - 20 УСД = (5 УСД)
Стога, иако је став трговца био тачан, ипак је трговац морао да књижи губитак.
- Укупни добитак / губитак = (5 УСД) + 10 УСД = 5 УСД
# 2 - Цена акције истиче испод цене ниже цене, рецимо 20 долара
- Губитак / добитак = 0 УСД - 20 УСД = (20 УСД)
- Укупни добитак / губитак = (20 УСД) + 10 УСД = (10 УСД)
# 3 - Цена акције истиче по вишој цени удара, рецимо 10 УСД.
- Губитак / добитак = 30 УСД - 20 УСД = 10 УСД
- Укупни добитак / губитак = 10 УСД + 0 УСД = 10 УСД
Пратећи горњи пример, јасно је да, иако је став трговца био тачан, он је ипак морао да књижи губитак у 2 од три случаја. Тек када се акције увелико повећају изнад очекиваног нивоа, трговац може да књижи одређени профит. С друге стране, биковски распон позива пружа добит у 2 од 3 сценарија. Такође, у трећем сценарију, када се акција креће супротно од погледа, то умањује губитке.
Параметри трговине
Израчунајмо трговинске параметре за извршење ове трговине.
# 1 - Максимални ризик
Максимални ризик од ширења биковског позива ограничен је на укупну премију плаћену за куповину позива с ниском штрајком. Једноставно речено, то ће бити укупна премија уложена у куповину потколенице или ниже ударне цене ове стратегије ширења позива.
# 2 - Максимална награда
Максимална награда ове стратегије ширења је разлика у ударној цени две опције позива умањеној за укупну премију плаћену за ове две ударне цене плус укупни трошкови посредовања. Губитак у минусу израчунава се као цена нижег износа купљених / продатих цалл опција плус укупна плаћена премија плус трошкови посредовања.
# 3 - Нето позиција
Расподела бикова је нето стратегија задуживања, јер трговац на крају плаћа премију док купује на новчани позив и продаје ван новчаног позива.
Предности
- Стратегија ширења бикова захтева мање марже за пласирање трговине.
- Циљ му је добит која се не креће много у основној имовини, већ има биковске изгледе.
- Користи функцију временског пропадања скраћивањем / продајом већег штрајкачког позива. Таква предност није присутна када трговац купи голи позив. Стога ова стратегија пружа бољи однос добити и губитка у поређењу са куповином једноставне цене позива.
- Због мањег захтева за маржом и укључујући предност будућности временског пропадања, ширење позива Булл је једна од најбољих стратегија трговања која пружа добру профитабилност јер има уграђени механизам заштите. Дакле, ограничавање ризика и максимизирање профита.
- Због једноставности примене и минималних прорачуна потребних за израчунавање односа ризика и награде
Мане
- Максимални профит ове стратегије ширења ограничен је вишим продатим позивом ако цена основног средства порасте на ниво већи од оног који је трговац предвидео.
- Ако цена удара порасте знатно изнад више цене удара, тада се максимални профит ограничава и почиње да делује као обавеза на трговачкој позицији.
- Из ширења биковског позива може се изаћи потпуно једноставним надокнађивањем ширења. То је откупом опција позива за нижи штрајк и продајом опција позива за вишу цену штрајка које су првобитно купљене.
- Може се изаћи у више фаза затварањем позиција ногу по ногу у зависности од смера у коме се креће основна цена акције.
Закључак
Бик цалл распоред је одлична замена у поређењу са куповином голе цалл опције. То не само да смањује цену беспарице, већ и повећава однос ризика и награде пружајући уграђени механизам заштите, пружајући тако трговцу маргину сигурности.
Препоручени чланак
Ово је био водич за шта је ширење бикова и његова дефиниција. Овде ћемо разговарати о прорачуну ширења биковског позива заједно са примерима, предностима и недостацима. О трговини дериватима можете сазнати више из следећих чланака -
- Опциони уговор
- Како трговати опцијама?
- Опције ширења
- Црацк Спреад
