Разлике између будућности и опција
У овом чланку ћемо разговарати о значају фјучерса и опција и улози коју они играју у функционисању тржишта деривата.
Тржиште деривата је финансијско тржиште дериватних инструмената који своју вредност изводе из основне вредности средства. Уговори категорисани под деривате су:
- Термински уговор
- Фјучерс уговор
- Опције
- Замјене
Фјучерс уговори су уговори о трговању основним средством у будућности по унапред одређеној цени. То су стандардизовани уговори којима се тргује на берзи и омогућава инвеститорима да их купују и продају.
Уговори са опцијама, с друге стране, такође су стандардизовани уговори који омогућавају инвеститорима да тргују основним средством по унапред утврђеним ценама и датумима (датум истека опција). Постоје две врсте опција: Цалл опције и Пут Оптионс, о којима ћемо детаљно разговарати.
Будућност наспрам опционог уговора Инфографика
Да видимо главне разлике између фјучерса и опционих уговора.
Сличности
Постоји низ сличности које постоје између ових уговора због којих су основе нетакнуте:
- Обоје су деривати којима се тргује на берзи и којима се тргује на берзама широм света
- Свакодневно се врши поравнање за оба уговора
- Оба уговора су стандардизована са применљивим маргин рачуном.
- Основна имовина која управља овим уговорима су финансијски производи као што су валуте, робе, обвезнице, акције итд.
Разликама
- Фјучерс уговор је уговор који обавезује друге уговорне стране за куповину и продају финансијског осигурања по унапред одређеној цени на одређени датум у будућности. С друге стране, уговор о опцијама омогућава инвеститору право, али не и обавезу да изврши куповину или продају финансијског инструмента на или пре датума истека.
- Будући да је фјучерс уговор уговорно обавезујући за стране, уговор мора бити испоштован на унапред одлучени датум, а купац је закључан у уговору. После тога, уговор о опцији пружа само опцију, али не и обавезу куповине или продаје хартије од вредности.
- За осигурање фјучерс уговора, осим уплаћеног износа провизије, не узимају се у обзир авансна плаћања у односу на уговор о опцијама, због чега је неопходно извршити премијску уплату. То се ради у сврху закључавања обавеза страна.
- Извршење фјучерс уговора може се извршити само унапред утврђеног датума и према наведеним условима. Уговор о опцијама захтева извршење у било које време пре датума истека.
- Фјучерс уговор може имати неограничени износ добити / губитка за друге уговорне стране, док уговор о опцијама има неограничену добит са ограничењем броја губитака.
- Ниједан фактор временског пропадања није важан у фјучерс уговорима, јер ће уговор дефинитивно бити извршен. Да ли ће се уговор о опцијама извршити, биће много јасније када се приближи датуму истека, чинећи временску вредност новца важним фактором. Уплаћени износ премије такође узима у обзир овај фактор током израчунавања.
- Накнаду повезану са фјучерс трговином је лакше разумети, јер већина накнада остаје константна и укључује провизије на трговину, девизне провизије и посредовање. Укључени су и други трошкови који се односе на позиве за маржу, што се такође не мења много.
У трговању опцијама, опције су или трговање премијом или попустом који нуди продавац опције. Они се могу значајно разликовати у зависности од волатилности основног средства и никада нису фиксни. Веће премије су обично везане за нестабилнија тржишта, па чак и за имовину чија је цена јефтинија, премије могу порасти када тржишта крену у период неизвесности.
Табела поређења фјучерса и опција
| Основа поређења | Футурес | Опције |
| Значење | Споразум којим се уговорне стране обавезују да купују и продају финансијски инструмент по унапред одређеној цени и одређеном датуму у будућности. | Уговор омогућава инвеститорима право да купују или продају инструмент по унапред одређеној цени. Извршиће се на или пре датума истека. |
| Ниво ризика | Хигх | Ограничена је на износ уплаћене премије. |
| Обавеза купца | Пуна обавеза извршења уговора | Не постоји обавеза |
| Обавеза продавца | Потпуна обавеза | Ако купац одлучи, продавац ће се тога морати придржавати. |
| Плаћање унапред | Аконтација се не може извршити осим провизије | Плаћа се у облику премије, што је мали проценат од целокупног износа. |
| Обим добитка / губитка | Без ограничења | Неограничена добит, али ограничени губитак |
| Датум извршења | На унапред одлучени датум према уговору | Било који тренутак пре датума истека. |
| Временска вредност новца | Не сматра | Веома се ослањао на |
Закључак
Као што је горе размотрено, оба су дериватни уговори чија је прилагодба у складу са захтевима уговорних страна. Уговор о опцијама може смањити број губитака, за разлику од фјучерс уговора, али фјучерси нуде сигурност уговора који се извршава на одређени датум.
Циљ је заштитити интересе иницијатора уговора док се нагађа у правцу цена. Сходно томе, купац и продавац могу склопити уговор у зависности од способности преузимања ризика и поверења у своју интуицију. Будући да фјучерси укључују присуство размене, извршење уговора је вероватно, док опције немају такву опцију, али на уплату премијског износа може се закључати уговор и зависити од правца цена пред крај трајања, уговор се може извршити или дозволити да истекне безвредан.
