Шта је замка вредности?
Замка вредности је када се чини да је тренутна цена акције потцењена на основу основних параметара процене као што су цена на зараду, цена према књиговодственој вредности, однос цене и новчаног тока током одређеног временског периода, међутим, у стварности су ове акције није вредно улагања. То би могло бити због тога што компанија нема много шта да понуди у будућности, недостаје јој будуће планирање линије производа, конкурентно понашање компаније, иновације у пољу пословања, способност управљања трошковима итд.
Карактеристике
- Доступно по атрактивној цени у поређењу са показатељима процене : Такве инвестиције имају нижу цену на тржишту у поређењу са показатељима процене као што је цена у новчаном току, цена у приходу, цена по књиговодственој вредности итд.
- Недоследна добит: Ако инвеститори одлуче да истражују више таквих залиха, откриће недоследност добити током више година. Раст залиха зависи од доследности и раста зараде, ако је нема, што резултира деградацијом залиха у смислу процене.
- Без будућег планирања: За свако предузеће је неопходно планирати свој будући процес, кад год је компанија у производу, што, иако данас у тренду, али будући захтев у таквом производу није сигуран, данас изгледа као да је привлачно замка вредности за инвеститоре.
- Нема контроле над трошковима: Због различитих фактора или технолошког развоја који нису прилагођени компанији, производни трошкови су и даље високи, а ако предузеће не буде у стању да управља својом структуром трошкова, у будућности ће се суочити са проблемом.
- Лоше руковођење: Добар менаџмент је живот предузећа да би опстао и напредовао у будућности.
- Рачуноводствена питања: Због манипулације, тактике које се користе у рачуноводству, много таквих послова са замкама вредности изгледа у књигама атрактивно у поређењу са њиховом тржишном ценом.
Пример замке вредности
Деоница АБЦ доо доступна је по атрактивној цени за поређење са зарадом од 5Кс, у поређењу са просеком од 20Кс зараде у последњих годину дана. Однос цене и књиговодствене вредности АБЦ-а спустио се испод 1 у последњих девет месеци. Раније је то било око 2.
За многе инвеститоре такви показатељи значе потцењену компанију и добру могућност инвестирања у смислу вредносног улагања. Али, многи инвеститори трпе губитак због недостатка проучавања комплетне фундаменталне анализе компаније.
Узроци замке вредности
- Недостатак истраживања и развоја у производној линији: Свака компанија треба да изврши истраживање и развој да би преживела и расла у будућности. Ако компанија континуирано не истражује нове производе и услуге и не учини их доступнима на тржишту, данас може изгледати атрактивно, али дугорочно неће преживети. Историјске перформансе треба анализирати и упоређивати са садашњим, а за инвеститора је неопходно да разуме шта је будуће планирање пословања.
- Мање фокусирања на инвеститоре: Много пута се компаније фокусирају на велике инвеститоре и концентришу се на њих. Истовремено, већи део власништва над акцијама имају инсајдери и велики инвеститори, што резултира незнањем према заједничком инвеститору. За инвеститора је пресудно да разуме обрасце држања у предузећу пре него што инвестира.
- Разни мали фактори: Многи параметри, који утичу на одлуку о улагању на институционалном нивоу да се инвестира у одређене компаније попут цене акција, прихода итд. Многе институције радије инвестирају у компанију након што покаже одређени ниво раста на тржишту. Многе мале компаније у којима институционални инвеститори још увек нису укључени изгледају привлачно са становишта цена, али се испоставља као замка вредности.
- Контрола над холдингом: Често се сматра добрим знаком ако компанија поседује велики део својих удела на тржишту. Али, ако институције попут узајамних фондова или хеџ фондова не поседују довољан проценат акција да утичу на доношење одлука или способност да генеришу праву количину гласова о неслагању у управљању пословањем, што резултира недостатком интереса за институционалне инвеститоре и такве акције постаје замка вредности за мале инвеститоре.
Како избећи?
- Избегавајте јефтина улагања: Инвеститори би се требали концентрисати на вредност и раст уместо на цену. Компаније са комбинацијом обе компоненте, односно вредности и раста, показале су се као много боља инвестиција.
- Фундаментална анализа: 360-степена анализа компаније је пресудна пре доношења било какве инвестиционе одлуке. А таква анализа би требало да обухвати све предности и недостатке пословања са различитих гледишта.
- Бесплатни новчани ток: Колико компанија има након што исплати свој бесплатни новчани ток и како га користи.
- Истраживање новчаног тока : Колики проценат новчаног тока потиче из оперативних активности, инвестиционих активности итд., Јер такве информације говоре о употребљивости пословног пословања и инвестиционих одлука.
- Дуг према капиталу: поређење активе и пасиве је значајно у анализи. За инвеститора је витално да разуме све порције и да не зависи од одређеног оброка у процесу доношења одлуке.
- Преглед индустрије и сектора: Схватите како индустрија и сектор прегледају његове предности и недостатке на тржишту. Како се вршњаци компаније понашају у поређењу са тим.
- Анализа прошлости и садашњости: Анализа прошлости, садашњости и будућности компаније је од суштинског значаја и може се извршити посматрањем процеса доношења одлука у пословању, учинцима и темељним разумевањем финансијских извештаја.
- Узорци држања залиха : Разумевање образаца држања акција у предузећу је суштински део инвестиционих одлука, јер је замка вредности често резултат промене у обрасцима држања акција у компанијама.
- Раст: Раст у смислу прихода, профита будући аспекти иновација су витални за опстанак било ког предузећа на данашњем тржишту.
Предности
- Јефтина инвестиција: Јефтина могућност инвестирања, која изгледа као данашња замка вредности, може се претворити у вредносну инвестицију и може створити огромно богатство за вредне инвеститоре ако се правилно уради.
- Подцијењена прилика за инвестирање: Ако су инвеститори довољно истраживали, такве замке вредности могу бити изврсна прилика за инвестирање у потцењене акције и током тог периода од таквог улагања стварају богатство.
Мане
- Висок ризик: Ова инвестиција може резултирати губитком целокупног капитала. Ако инвеститор не буде пажљив, на крају ће изгубити богатство због атрактивне тржишне цене инвестиције.
- Неизвесност: Ово су несигурне; неке се могу претворити у добре инвестиционе одлуке, док се друге могу показати као лоше.
Закључак
За све инвеститоре пресудно је разумјети и анализирати са свих аспеката, умјесто да се концентришете на атрактивне тржишне цијене у поређењу са неким вишеструким резултатима. Много пута се чак и скупа инвестиција по вишим ценама испостави бољом, уместо да се гледају јефтине могућности улагања.
Ако инвеститор жели потражити такву вредносну инвестицију у потцењеним компанијама, мора поставити одређено питање, односно, зашто су тржишне цене таквих инвестиција ниске током толико времена, који су будући аспекти пословања, држање образаца у залихама , поређење са вршњацима и прошлим, садашњим и будућим анализама и прогнозама пословања. То се може избећи ако инвеститор разуме и спроведе истраживање пословања пре доношења било какве инвестиционе одлуке.
