Валутни термински послови (дефиниција, пример) - Како овај уговор функционише?

Дефиниција валутних фјучерса

Валутни фјучерси се обично могу назвати уговорима када се две стране договоре да размене одређену количину одређене валуте по унапред договореној цени на одређени датум. Њима се тргује преко размене и не подразумева нужно испоруку основне валуте, уместо тога, они могу бити намирени или сторнирани пре датума доспећа.

Врсте валутних фјучерса

На основу врсте валуте којом се тргује и величине уговора, фјучерс уговор са валутом може бити неколико врста. Најчешће се тргује валутама евро, амерички долар, канадски долар, фунта, франак и јен. У зависности од величине, могу бити стандардне или у пуној величини, мини или полу величине и микро (око десетине стандарда).

Специфичности уговора са валутним фјучерсом

  • Две стране у уговору - Једна је купац за кога се каже да има дугу позицију и пристаје да купи одређену количину валуте на договорени будући датум, а други је продавац на краткој позицији са основном обавезом да прода исти.
  • Величина уговора - одређује количину валуте.
  • Ограничења на задатој позицији - Да би спречили шпекуланте да манипулишу тржиштем, смеју да држе само одређени максимални број уговора.
  • Спот цена и фјучерс цена - Спот цена је тренутна цена, док је фјучерс цена данас за будућу испоруку. Разлика између њих две назива се „основа“.
  • Захтев за маржама:
    • Почетна маржа - износ потребан за склапање фјучерс уговора
    • Маржа за одржавање - Минимални износ потребан за одржавање нечијег положаја
    • Маржа варијације - Када се задржана маржа спусти испод потребног минимума, разлика се назива маргином варијације.
  • Позив за маржу се врши ради враћања стања на маржинском рачуну на маржу за одржавање.
  • Поравнање се може догодити физичком доставом, поравнањем готовине, приватним поравнањем обавјештавањем берзе касније или заузимањем обрнутих позиција.
  • Означавање на тржишту - добици и губици израчунавају се сваког трговинског дана, а марже се одржавају.

Формула за одређивање цена

Где,

С = Спот стопа; (р-рф) = разлика у каматним стопама између домаће и стране валуте; Т = време

Пример:

Израчунајте цену осмомјесечног фјучерс уговора са еурима. Безризична стопа у Европи износи 12%, док је у САД-у 4%. Тренутни курс је 0,80 УСД / €,

Цена фјучерса = 0,80 $ (0,04-0,12 ) 8/12

= 0,66 УСД / евро

Формула за израчунавање исплате

Пример:

Инвеститор је мишљења да ће евро ојачати у односу на доларе у наредних пет месеци и одлучује да заузме позицију у вредности од 500.000 евра куповином четири фјучерс-уговора по цени од 0,78 долара / евра са почетном маржом од 20.000 долара. Тренутна спот стопа на тржишту је 0,75 $ / €. Узимајући у обзир четири различита сценарија, обрачун добити биће следећи:

  1. Куповина евра - Спот стопа након пет месеци износи 0,80 $ / €.
  2. Куповина евра - Спот стопа након пет месеци износи 0,73 $ / €.
  3. Куповина фјучерса - Спот стопа након пет месеци износи 0,80 $ / €.
  4. Куповина фјучерса - Спот стопа након пет месеци износи 0,73 $ / €.

Табела израчунавања исплата

Дневно трговање

Категорија трговаца, позната и као Дневни трговци, затвара све позиције с валутним фјучерсима пре краја дана. Израчун добити приказан је доле:

Тамо где се ознака може објаснити као најмања промена цене, која може имати различиту вредност у различитим уговорима.

На пример, трговац на дан купује фјучерс уговоре од 100 ЦХФ (швајцарски франак) по цени од 1,0345 УСД по уговору и продаје по цени од 1,0375 УСД по уговору. Свака ознака у уговору вреди 10 УСД.

Предности

  1. Фиксни почетни трошак (маржа) - Захтеви за маржом могу се привремено разликовати у неким случајевима, али углавном остају мање или више непромењени.
  2. Високо регулисано тржиште - Тргују се углавном на берзама.
  3. Нема ризика друге уговорне стране - Присуство клириншке куће елиминише ризик друге уговорне стране. Клириншка кућа делује као уговорна страна свакој страни и сматра да све обавезе треба да буду испуњене.
  4. Течни Маркет- девизном тржишту фјучерс је врло течно, дозвољавајући странкама да улазе и излазе позиције као и када је то потребно.
  5. Због јаких прописа изостају скривени трошкови.

Мане

  1. Нижи трошкови уласка могу довести до стварања више будућих уговора од исте стране, што је, међутим, донекле ублажено присуством регулаторног тела.
  2. За почетнике могу бити мало компликовани.
  3. Странке не могу искористити повољан раст цена.

Ограничења

  1. Фјучерс уговоре са валутом не може се прилагодити прилагођавању за величине уговора осим оних стандардних.
  2. Шпекулације које се не заснивају на детаљној анализи могу резултирати потенцијално великим губицима.

Закључак

Валутним фјучерсима, који се такође називају дериватима финансијске размене, тргује се на бројним берзама широм света. Највећи обим таквих трговина забележен је на трговачкој берзи у Чикагу. Укључивање берзи и клириншких кућа штити стране од било каквих вероватних губитака.

Процес обележавања на тржишту се такође изводи свакодневно и никада не дозвољава странкама да нестану са видика. Такође се каже да фјучерси са валутама имају врло симетричне исплате, што их чини сигурним уточиштем за шпекуланте који их углавном користе за клађење на кретање једне валуте у односу на другу.

Занимљиви Чланци...