Која је годишња стопа поврата?
Годишња стопа приноса је стопа приноса годишње, када се принос током периода краћег или дужег од једне године годишње, олакшава поређење између годишњег приноса исте или различитих класа имовине.
Једноставним речима, годишња стопа поврата процењује се као еквивалентан износ годишњег поврата који инвеститор има право да добије током одређеног периода. Израчунава се на основу временске тежине, а оне се смањују на период од дванаест месеци, што омогућава инвеститорима да упоређују принос на имовину током одређеног времена.
На пример, претпоставимо да је средство вратило 50% за три године, а друго средство вратило је 85% за 5 година. Само са овим подацима биће тешко докучити које је средство дало боље приносе док их не скалирамо и не утврдимо које је средство остварило већу стопу поврата.
Формула
Када је период држања дужи од годину дана, израчунава се помоћу следеће формуле:
Формула годишње стопе поврата = (крајња вредност / почетна вредност) 1 / н - 1Где,
- Завршна вредност = Вредност инвестиције на крају периода
- Почетна вредност = Вредност инвестиције на почетку периода
- н = Број година у периоду
У горњој формули, 1 / н такође може бити замењен са 365 / дана за прецизан прорачун. Овде ће „дана“ представљати број дана одржавања инвестиције.
Ако се инвестиција држи мање од годину дана, поврат се може израчунати помоћу следеће формуле:
Формула АРР = (крајња вредност / почетна вредност) 365 / н - 1
Где
- н = број дана одржавања инвестиције
Вреди напоменути да Глобални стандарди учинка улагања (ГИПС), глобално тело које формулише стандарде извештавања о учинку, препоручују да се не годишњи учинак периода краћег од једне године.
Примери годишње стопе поврата
Испод су примери овог концепта за његово боље разумевање.
Пример # 1
Поређење приноса за период улагања дужи од годину дана.
Претпоставимо да су две инвестиције са истом почетном вредношћу од 100.000 УСД откупљене у различитим периодима. Инвестиција 1 вратила је 150.000 УСД крајње вредности за 3 године, док је инвестиција 2 вратила 185.000 УСД крајње вредности за 5 година. Укупни приноси за периоде држања били су 50% и 85% за прву инвестицију и инвестицију 2.
Решење
Испод су дати подаци за израчунавање годишње стопе приноса
Инвестиције 1
- = (150000 УСД / 100000 УСД) (1/3) -1
- = 14,5%
Инвестиције 2
- = (185000 УСД / 100000 УСД) (1/5) -1
- = 13,1%
Апсолутно поређење приноса овде неће бити од помоћи јер период задржавања није исти. Морамо израчунати стопу поврата за смислено поређење.
Једном када га добијемо, лако можемо утврдити да је инвестиција 1 донела бољи принос од инвестиције 2 на основу упоређивања две инвестиције.
Пример # 2
Упоређивање поврата за период улагања краћи од годину дана.
Када је период држања инвестиције краћи од годину дана, можда неће бити смислено упоређивати апсолутне приносе, јер то не узима у обзир време које је овој имовини требало да испоручи принос.
На пример, две инвестиције, инвестиција 1 и инвестиција 2, имају исту почетну вредност од 100.000 америчких долара. Инвестиција 1 задржана је 100 дана и донела је поврат од 10% са крајњом вредношћу од 110.000 УСД. Инвестиција 2 достигла је крајњу вредност од 113.000 америчких долара за 150 дана, враћајући 13% повраћаја инвестиције.
Решење
Испод су дати подаци за израчунавање годишње стопе приноса
Инвестиције 1
- = (110000 УСД / 100000 УСД) (365/100) -1
- = 41,6%
Инвестиције 2
- = (113000 УСД / 100000 УСД) (365/150) -1
- = 34,6%
На први поглед, 13% Инвестиције 2 изгледа као бољи принос од 10% Инвестиције 1. Међутим, добићемо другачије резултате ако с правом упоредимо принос две инвестиције.
Као што је видљиво из горњих прорачуна, када годишње обелоданимо приносе за обе ове инвестиције, инвестиција 1 надмашује инвестицију 2 са добром разликом, што није био случај пре израчунавања годишњег приноса.
У пракси, годишњи приноси за период држања краћи од годину дана не сматрају се правим барометром учинка, јер је из више разлога, прво, хоризонт улагања краћи од годину дана прекратак да би га инвеститор могао озбиљно размотрити. Друго, екстраполирање приноса за кратак период значи да је инвестиција могла зарадити сличан повратак у целини, што у већини случајева можда неће бити одрживо. Треће, годишњи приноси у најбољем случају су прогнозирани, а не стварни приноси.
Закључак
Годишња стопа поврата добро дође приликом поређења и рангирања поврата. Будући да апсолутни принос може довести у заблуду, пружа јасност у профилу поврата улагања. Највећа предност је у томе што инвеститору говори о сложеној годишњој стопи приноса, с обзиром на то да је зарада од инвестиције враћена назад по истој стопи. Такође се може назвати сложеном годишњом стопом приноса.
