Шта је формула апсолутне вредности?
Термин „апсолутна процена“ односи се на метод пословне процене који користи ДЦФ анализу за одређивање фер вредности предузећа. Овај метод помаже у одређивању финансијске вредности предузећа на основу пројектованих новчаних токова. У основи, формула за дисконтовани новчани ток израчунава се збрајањем новчаног тока у сваком периоду који је подељен са јединицом плус дисконтна стопа, која се поново подиже у степен броја периода.
Формула апсолутне вредности
Ова једначина и залихе су представљени на следећи начин -
# 1 - Апсолутна формула вредновања пословања
Математички, једначина апсолутне вредности може се представити као,
Апсолутна вредност = ЦФ 1 / (1 + р) 1 + ЦФ 2 / (1 + р) 2 +… + ЦФ н / (1 + р) н + Вредност терминала / (1 + р) н
Апсолутна вредност = ∑ н и = 1 (ЦФ и / (1 + р) и + Терминална вредност / (1 + р) н )
где,
- ЦФ и = Новчани ток у и- ој години
- н = Последња година пројекције
- р = дисконтна стопа
# 2 - Формула апсолутне процене залиха
Коначно, апсолутна вредност једначине акција израчунава се тако што се апсолутна вредност предузећа подели бројем неотплаћених акција предузећа на тржишту, а апсолутна вредност акције представља се као,
Апсолутна вредност Залиха = Апсолутна вредност Посао / Број издатих акција
Објашњење формуле апсолутне вредности
Формула за апсолутну процену може се израчунати помоћу следећих корака:
Корак 1: Прво, пројектовани новчани ток током године бележи се из финансијских пројекција компаније. Новчани ток може бити у облику прихода од дивиденде, зараде, слободног новчаног тока, оперативног новчаног тока итд. Новчани ток за и- ту годину означава се са ЦФ и .
Корак 2: Даље, пондерисани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) предузећа обично се узима као дисконтна стопа, јер означава очекивану потребну стопу приноса инвеститора од улагања у то предузеће, а означава се р.
Корак 3: Следеће, одредите коначну вредност множењем новчаног тока у последњој пројектованој години са фактором, који је обично реципрочан захтеваној стопи приноса. Терминална вредност означава вредност претпоставке да ће се посао наставити и након предвиђених периода.
Вредност терминала = ЦФ н * Фактор
Корак 4: Затим израчунајте садашње вредности свих новчаних токова дисконтовањем користећи дисконтну стопу.
Корак 5: Следи једначина израчунавања апсолутне вредности за одређено предузеће сабирањем свих садашњих вредности новчаних токова и терминалне вредности израчунате у кораку 4.
Корак 6: Коначно, апсолутна процена акције може се израчунати дељењем вредности у кораку 5 бројем акција у акцији компаније.
Апсолутна процена залиха = Посао апсолутне процене / Број издатих акција
Пример формуле апсолутне вредности (са Екцел предлошком)
Узмимо пример компаније АБЦ Лтд и одређени аналитичар је заинтересован за предвиђање фер вредности предузећа на основу доступних финансијских информација. Очекивана потребна стопа поврата на тржишту за инвеститора је 6%. С друге стране, компанија је предвидела да ће слободни новчани ток компаније расти на 7%. Утврдите апсолутну вредност залиха на основу следећих финансијских процена за ЦИ19:
Дакле, из горе датих података прво ћемо израчунати ЦФ за ЦИ19.
ЦФ ЦИ19 = НОПАТ + Трошкови амортизације - Повећање обртног капитала - Капитални издаци током године - Отплата дуга + Нови дуг подигнут током године
- 150,00 УСД + 18,00 Мн. - 17,00 Мн. - 200,00 Мн. - 35,00 Мн. + 150,00 Мн.
- $ 66,00 Мн
Сада ћемо, користећи овај ЦФ од ЦИ19 и стопу раста ЦФ, израчунати пројектовани ЦФ за ЦИ20 ДО ЦИ23.
Пројектовани ЦФ од ЦИ20
- Пројектовани ЦФ ЦИ20 = 66,00 УСД * (1 + 7%) = 70,62 УСД
Пројектовани ЦФ од ЦИ21
- Пројектовани ЦФ ЦИ21 = 66,00 УСД * (1 + 7%) 2 = 75,56 УСД
Пројектовани ЦФ од ЦИ22
Пројектовани ЦФ ЦИ22 = 66,00 УСД * (1 + 7%) 3 = 80,85 УСД
Пројектовани ЦФ од ЦИ23
- Пројектовани ЦФ ЦИ23 = 66,00 УСД * (1 + 7%) 4 = 86,51 УСД
Сада ћемо израчунати вредност терминала.
- Вредност терминала = ЦФ ЦИ23 * (1 / потребна стопа поврата)
- $ 86,51 Мн * (1/6%)
- $ 1,441.88 Мн
Стога ће израчунавање апсолутне вредности бити следеће -
Прорачун апсолутне процене предузећа
- Апсолутна вредност = $ 1,394.70 Мн
Сада ћемо израчунати фер вредност залиха, која је следећа -
- Апсолутна процена акције = Апсолутна процена компаније / Број издатих акција
- 1.394,70 $ Мн / 60.000.000
Прорачун апсолутне процене залиха
- 23,25 долара
Релевантност и употреба
Из перспективе вредносног инвеститора, веома је важно разумети концепт једначине апсолутне процене јер се користи за проверу да ли је залиха прецијењена или потцењена. Међутим, врло је изазовно са сигурношћу предвидети новчане токове, стопу раста и проценити колико дуго ће новчани токови расти у будућности. Због тога би требало користити овај метод са мало соли.
