Дефиниција и примери опција позива
Цалл опције су дериватни уговори који омогућавају купцу опције да оствари своје право на куповину одређеног хартија од вредности по унапред одређеној цени, популарно познатој као ударна цена на датум истека таквог дериватног уговора. Важно је напоменути да је цалл опција право, а не обавеза. Следећи примери цалл опција пружају преглед најчешћих примера цалл опција и њихове корисности у уобичајеном току пословања, као и за шпекулације.
Примери опција позива
Да разумемо примере цалл опције.
Пример опције позива # 1
Алекс, трговац са пуним радним временом, живи у Чикагу и расположен је за индекс С&П 500, који се тренутно тргује на нивоу од 2973,01 2. јула 2019. Верује да ће индекс С&П 500 премашити ниво од 3000 до краја Јула 2019. године и одлучио је да купи опцију позива са ударном ценом од 3000. Детаљи о истој су наведени у наставку:
- Тренутна цена: 2973.01
- Цена штрајка: 3000
- Тренутни датум: 02. јул 2019
- Датум истека: 25. јула 2019
- Позив за премијум: 12 УСД
- Величина парцеле: 250
С&П 500 индекс се затворио на 3020 нивоа на датум истека. У таквом случају, добит коју је Алек остварио под условом да је држао опцију до истека рока еквивалентна је 8 УСД (након прилагођавања за 12 УСД које је платио)
Поени добијени истеком = 3020 - 3000 = 20 бодова
Супротно томе, ако је С&П индекс истекао испод 3000 нивоа на датум истека, цалл опција ће бити безвредна, а губитак за Алек ће бити еквивалентан премији коју је платио за стицање цалл опције.
Пример опције позива # 2
СИРИ је фирма за управљање инвестицијама и специјализована је за управљање портфељем корпе хартија од вредности у име својих клијената раширених широм света. Фирма у свом портфељу држи акције Фацебоок-а по просечној цени од 150 долара. Компанија верује да ће акције Фацебоок-а и даље остати у распону од 140 до 160 америчких долара током марта 2019. године и одлучила је да прода позивну опцију штрајкачке цене 170 америчких долара по просечном трошку од 3 америчке долара. На крају марта месеца акције су се завршиле на 168 долара. Будући да је цена акције нижа од ударне цене, опција је завршила без вредности за купце цалл опција, а СИРИ је продајом цалл опција успео да додели премију од 3 долара по партији. Ово је један од разлога иза продаје цалл опција.
Пример опције позива # 3
Куповина опција позива је одличан начин да заузмете позиције полуге са малим улагањем. Кроз доњи пример, схватимо исто:
Грег је расположен за акције ХДФЦ банке и очекује да ће компанија испоручити одличне резултате за квартал који се завршио у марту 2019. Деонице ХДФЦ банке се тргују по цени од 200 долара, а Грег има 10.000 долара да инвестира у исте. Грег очекује да ће акције ХДФЦ банке достићи 250 долара до краја месеца. Има две могућности:
1. опција: Купите 50 деоница ХДФЦ банке у готовини и на тај начин уложите 10000 долара.
Опција 2: Купите једну опцију позива са ударном ценом од 200 долара, која је доступна за 20 долара, са пуно 500 деоница.
У оба горе наведена случаја, његова укупна инвестиција износиће само 10.000 УСД.
Претпоставимо сада да је акција на крају месеца достигла ниво од 250 долара.
| Опција 1 | Профит | Тотална инвестиција | Месечни повратак |
| 2500 | 10.000 УСД | 25% | |
| 2. опција | Профит | Тотална инвестиција | Месечни повратак |
| 1500 | 10.000 УСД | 150% |
Тако можемо видети опције позива, јер трговања полугом увећавају принос ако се акција креће у смеру купца опције.
Пример опције позива # 4
Опције позива, заједно са пут опцијама, могу се комбиновати за заштиту, као и са ограниченим ризиком. Да разумемо овај услужни програм уз помоћ другог примера:
Рајан, инвеститор, осећа да ће се цена РЕЛИАНЦЕ-а, коју тржиште тренутно процењује на 55 долара, у наредна три месеца знатно померити, било нагоре или нагоре. Он намерава да заради овим потезом, али без стварне куповине деоница, али и тиме што мање ризикује.
Рајан је створио страддле куповином позива и одложио штрајк од 55 долара који истиче за три месеца. Позив од $ 55ЦЕ коштао га је $ 9, а ПУТ од $ 55ПЕ коштао га је $ 6 уз лот величине 500 акција.
Стога је његов укупни трошак следећи:
Уласком у ову стратегију, Риан-ов потенцијал добитка / губитка по истеку биће следећи:
Пример опције позива # 5
Опције позива такође користе институције за побољшање поврата портфеља писањем опција позива. Погледајмо пример да бисмо ово разумели:
Уделом ТЦС се 1. марта 2019. тргује по цени од 120 долара. Макс узајамни фонд држи 100000 акција ТЦС-а и не очекује да ће се цена ТЦС-ових акција кретати много током следећих неколико месеци. Мак Мутуал Фундс је одлучио да упише (прода) цалл опције против удела.
Претпоставимо да се позиви у марту од 130 долара тргују по цени од 8 долара, а Мак узајамни фонд продаје 100 лотова (по 1000 акција) као писац опција, мак узајамни фонд прима премију од 800 долара и преузима обавезу испоруке 100000 акција по 130 долара ако купац извршава уговоре по истеку.
Претпоставимо сада да се у марту цена акције није померила и опција истиче безвредно. Вредност основног портфеља акција је непромењена, али писањем цалл опције, максимални узајамни фонд је зарадио 800 УСД, што ће повећати укупан принос портфеља за мак узајамни фонд. Тако опције позива помажу у увећавању поврата.
Закључак
Небројене су ситуације у којима инвеститори могу користити цалл опције за повећање приноса или за минимизирање ризика.
Препоручени чланак
Ово је водич за примере опција позива. Овде ћемо размотрити 5 најбољих практичних примера опција позива заједно са детаљним објашњењем. О улагањима можете зарадити више из следећих чланака -
- Примери опција
- Пут опција исплата
- Примери опција индекса
- Неквалификоване деонице
