Значење дефицита прихода
Дефицит прихода је ситуација када је стварни нето приход компаније током одређеног тромесечја или фискалне године мањи од нето прихода пројектованог на почетку периода и могао би бити резултат промене пословања која је утицала на компанију у негативном смеру и која је одговорна за заостајање у стварном нето приходу.
Шта имплицира дефицит прихода?
Када компанија уђе у дефицит прихода, то значи да није пословала довољно да покрије трошкове за наредни временски период. Нето приход за тај квартал није довољан да би се операције могле одвијати још један квартал. У таквом стању, компанија мора да позајмљује потребну суму из спољног извора: што ће у већини случајева бити или дуг или капитал. Када се компанија задужује путем дуга, мора да плати камату, што повећава финансијску полугу компаније. Али ако компанија прикупља новац путем капитала, предузеће не мора да плаћа никакве додатне камате. Међутим, капитал је партнерство у предузећу, ау ситуацији дефицита прихода подизање капитала се генерално сматра лошим сигналом за предузеће.
Пример дефицита прихода
Узмимо пример измишљене аутомобилске компаније Едисон: произвођача аутомобила са горивним ћелијама. Да би направили своје аутомобиле, увозе батерије и моторе, којима додају додатну арматуру и формирају аутомобил. Сваки аутомобил се продаје по сто хиљада долара, а предвиђају да ће продати десет хиљада аутомобила. Али, за увоз материјала имају двеста милиона долара добављачу батерија и 600 милиона долара добављачу аутомобила. Дакле, компанија очекује приход од милијарду (или хиљаду милиона долара) од којег мора да плати 800 милиона долара, а остатак задржи као нето приход.
Ако компанија није продала 10.000 аутомобила како се очекивало и продала је само 8500 аутомобила, тада ће њихов нето приход бити кратак за 150 милиона долара.
Решење:
- Продати аутомобили: 85.000
- Приход: 850.000.000
- Оперативни трошкови: То се не мења, јер компанија плаћа за мотор и батерије. Отуда ће ово остати на 800.000.000.
- Нето приход = 850.000.000 - 800.000.000
- Нето приход = 50.000.000
Ово је 150 милиона од очекиваних 200 милиона.
То би могло негативно утицати на компанију. Ако је компанија компанија у развоју, компанија ће можда морати да има додатни капитал за одржавање залиха. Ако је предузеће узело зајам за који су трошкови камате већи од тренутног нето прихода, тада предузеће нема довољно обртног капитала да покрије трошкове камата. У таквим случајевима, компанија мора да распрода имовину како би била сигурна да покрива трошкове. То је почетна фаза банкрота.
Дефицит прихода не значи да је компанија почела да губи новац. Међутим, то има импликације које превазилазе један број. Од процена аналитичара до компанија које раде, дефицит прихода је значајан број који се користи за процену рада предузећа и како би се могло понашати у наредној будућности.
Мане
- Најочигледнији начин је како ће аналитичари гледати на приходе у наредним временским периодима. У већини случајева аналитичари користе предвиђања за анализу цена акција. Нето приход је један од битних фактора у предвиђању цена акција. Промена таквог предвиђања негативно би утицала на вредност акције аналитичара и, заузврат, највероватније, на тржишну вредност.
- Дефицит прихода негативно би утицао на учинак компаније у наредном временском периоду. Величина дефицита прихода говори нам детаље о томе да ли компанији остаје довољно новца да плати своје камате. Или да ли има довољно количине за стопе раста које предвиђа да ће имати.
- Многа предузећа добијају кредите по каматним стопама одређеним њиховим кредитним рејтингом. У таквом систему, кредитни рејтинг је једна од најкритичнијих метрика за компанију. Процес кредитног рејтинга је да компанија даје детаље о томе како може да управља својим кредитима, а агенција за кредитни рејтинг то узима у обзир приликом давања кредитног рејтинга. Дефицит прихода могао би агенцијама за кредитни рејтинг сигнализирати да компанија није довољно добра и да нема толико очекивани пословни или тржишни удео или оперативну ефикасност као што је агенција очекивала. Ова сигнализација може натерати агенције за кредитни рејтинг да смање кредитни рејтинг компаније. Повећава финансијски ризик компаније.
Не постоји аргумент да је дефицит прихода лош. Поента је да се провери да ли је компанија на погрешном путу или је анализа у погрешном смеру. Предузеће се може исправити вертикалном интеграцијом, оперативнијом ефикасношћу или стварањем боље финансијске структуре. Очигледно је да виши менаџмент компаније утврди да ли је ово оперативни неуспех или финансијски неуспех или систематски тржишни ризик. Одлука о томе како контролисати дефицит прихода зависи од тога шта је основни узрок.
