Шта је МД&А (дискусија и анализа менаџмента)?
МД&А или Дискусија и анализа менаџмента је део финансијских извештаја где руководство компаније расправља о учинку компаније у текућој години користећи квалитативне и квантитативне мере које помажу инвеститору у остваривању детаља који иначе не би били доступни за анализу. Одељак МД&А укључује различите теме, укључујући макроекономске перформансе индустрије, визију и стратегију компаније и неке кључне финансијске показатеље и њихове разлоге.
Као инвеститор, то су врло проницљиве информације које компанија даје за корелацију макроекономских параметара и учинка компаније у светлу њих. Одељак који садржи дискусију и анализу менаџмента укључен је у годишње извештаје компанија, поред сличног одељка који анализира учинак компаније и декодира финансијске показатеље и разне показатеље за инвеститоре.
Које детаље морате погледати у МД&А?
Корпоративни свет је усвојио МД&А руту да демонстрира своју посвећеност визији и стратегији Компаније и како је менаџмент створио вредност и постигао учинак у светлу својих дугорочних циљева. Када се појам управљање односи на ову тему, он ће укључивати комплетну структуру организације, укључујући одбор директора, извршног директора и друге шефове, њихове извештаче / контролоре из различитих одељења - Људски ресурси (Људи), Финансије, Маркетинг, Производња, и операције, итд. И преостали средњи и нижи ниво менаџмента. Дакле, МД&А не само да сецира финансијске цифре / резултате, већ такође разматра и људске ресурсе и оперативну страну пословања, што је основни и кључни фактор сваке пословне организације.
# 1 - Извршни преглед и Оутлоок
Извршни преглед и одељак Оутлоок фокусирају се на детаље о послу, број сегмената и географске локације којом послују. Такође пружа детаље о фокусним областима менаџмента и како се они радују постизању пословних и финансијских циљева рачуноводства.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
- Цолгате користи разне показатеље за мерење пословног здравља. То укључује тржишни удео, нето продају, органски раст, марже профита, приходе по ГААП-у и ван ГААП-а, новчане токове и принос на капитал.
- Цолгате такође примећује да очекује да ће глобални макроекономски и тржишни услови и даље бити изузетно изазовни, а стопе раста категорија и даље ће бити споре.
# 2 - Дискусија о резултатима операција
У овом одељку компанија разматра кључне истакнуте тренутне финансијске перформансе фискалног периода. У овоме, управа пружа детаље о нето продаји, бруто маржама, општим трошковима продаје и административним трошковима, порезу на добит итд. Такође, пружа детаље о било којој пријављеној дивиденди и њеним детаљима исплате.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
- Нето продаја Цолгате-а пала је за 5% у 2016. години у поређењу са 2015. годином због пада обима од 3% и негативног девизног утицаја од 4,5%.
- Цолгате примећује да је органска продаја сегмента производа за оралну, личну и кућну негу порасла за 4 долара у 2016. години.
# 3 - Дискусија о резултатима сегмената
Компанија такође пружа детаље о свом појединачном сегменту, свом доприносу укупној продаји, стопама раста и другим мерама учинка.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
Цолгате послује у преко 200 земаља са првенствено два сегмента - орална, лична и кућна нега; и сегмент Нутритион Пет.
# 4 - Не-ГААП финансијска мера
Генерално, компанија користи не-ГААП мере за интерно буџетирање, процену сегмената и разумевање укупних перформанси. Стога управа дели ове информације са акционарима како би могли да стекну бољи увид у финансијске перформансе Компаније.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
Горња табела пружа усаглашавање нето раста продаје (ГААП) са не-ГААП мерама за Цолгате.
# 5 - Ликвидност и капитални ресурси
Овај одељак пружа детаље о издавањима дуга у новчаном току који ће помоћи у задовољавању пословних оперативних и текућих потреба за готовином.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
Цолгате је 2016. остварио новчани ток од пословања од 3.141 милион долара, а новчани ток од инвестиционих активности износио је 499 милиона долара. Поред тога, новчани ток од Финансијских активности износио је 2.233 милиона долара у 2016. години.
Поред тога, дугорочни дуг, укључујући и тренутни део, смањио се на 6.520 америчких долара у 2016. години
# 6 - Ванбилансни аранжмани
Овај одељак пружа детаље о било ком ванбилансном аранжману финансирања ако је компанија закључила.
Као што примећујемо одозго, Цолгате нема никакве ванбилансне аранжмане за финансирање.
# 7 - Управљање девизама, каматним стопама, ценама робе и изложеношћу кредитном ризику
У овом одељку компанија открива како управља својим валутним ризиком, ризицима од каматних стопа и осцилацијама цена.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
- Цолгате управља изложеностима у страној валути путем мера за сузбијање трошкова, стратегија набаве, повећања продајних цена и заштите одређених трошкова како би умањио утицај на зараде кретања девизних курсева
- Компанија управља мешавином дуга са фиксном и променљивом каматном стопом према свом циљу издавањем дуга и уласком у замене каматних стопа како би ублажила флуктуације зараде и новчаних токова који могу бити резултат колебљивости каматних стопа.
- Фјучерс уговори се користе на ограниченој основи за управљање нестабилношћу у вези са очекиваном куповином залиха сировина.
# 8 - Критичне рачуноводствене политике и коришћење процена
У овом одељку руководство компаније разматра критичне рачуноводствене политике које имају значајан утицај на финансијску заступљеност здравља компаније.
извор: Цолгате СЕЦ Филингс
Као што примећујемо одозго, Цолгате користи и ФИФО и ЛИФО метод за процену залиха.
Из горе поменутих детаља може се узети поштена идеја о томе какве су информације и обелодањивања данашњег корпоративног света неопходни да би били одговорни заједници инвеститора и друштву у целини, као и транспарентност у извештавању. Будући да је управа добро позиционирана од заинтересованих страна које су аутсајдери да дају информације у вези са учинком Компаније, на основу такве анализе менаџмента Компанија може да оправда само одређене тренутне радње и може да се демонстрира ход према њиховим преданим циљевима од стране управе.
Како то помаже?
МД&А помаже у бољем разумевању оперативних и финансијских резултата. МД&А има одређене одређене циљеве, који су следећи:
- Омогућавање читаоцима финансијских извештаја да на бољи начин разумеју бројеве, финансијско стање и стану на место менаџмента да разумеју одређене стратешке и оперативне одлуке које су смеле и у великој мери утичу на будуће перформансе и положај Компаније.
- Додатне допунске / допунске информације дате у МД&А помоћи ће читаоцима да разумеју шта тачно приказују финансијски извештаји, а шта се не одражава.
- Обраћајући се перцепцији инвеститора о ризицима повезаним са пословањем и оцртавајући прошле трендове како би указали на напоре менаџмента у циљу ублажавања тих ризика и водећи пут ка будућим финансијским извештајима.
- Могле би постојати одређене информације, које иако нису обавезне да се откривају у финансијским извештајима, њихова додатна референца и обелодањивање од стране управе могу бити од додатне вредности за информисано доношење одлука од стране заинтересованих страна, укључујући владине органе.
Владине власти, од пореских власти до надзорних органа тржишта капитала, доносиоца фискалне политике до регулаторних органа итд., Покушавају да формулишу оперативну, фискалну и монетарну политику не само на основу квантитативних информација које корпорација пружа кроз финансијске извештаје, већ и на основу квалитативних информација поменутих у одељку Анализа менаџмента о економији и учинку индустрије и њиховим будућим циљевима.
Оно што служи као циљ МД&А фактор је користи заједници заинтересованих страна. Први улагачи на тржиштима акција могу усвојити квалитативно и информисано доношење одлука на основу информација које менаџмент компаније даје у својим годишњим извештајима.
Формат и обим информација које би МД&А требало да открију:
Као што можете приметити из горе поменутих циљева и управних прописа у Индији, постоји прописана и непрестано пракса како су информације представљене у годишњем извештају. Међутим, нити постоји свеобухватан формат извештавања који је Влада прописала у вези с тим, нити можемо приметити било какву универзалну праксу откривања таквих информација међу разним компанијама из различитих индустрија или разних земаља. Стога рачуноводствени професионалци и управљачке институције које делују у одговарајућим земљама могу пружити смернице за презентацију МД&А.
На пример, Саветодавни одбор за савезне рачуноводствене стандарде (ФАСАБ) у Сједињеним Државама издао је препоручени рачуноводствени стандард за расправу и анализу менаџмента са првим нацртом објављеним у јануару 1997. године, којем се може приступити путем следеће везе - ФАСАБ стандард за МД&А. У Индији не постоје стандарди или напомене у ово име, међутим, Институт секретара компанија из Индије (ИЦСИ) издао је референтну белешку о извештају одбора према њиховој серији закона о компанијама из 2013. године, али препуштајући презентацију МД&А интерпретацији индустрије .
Дакле, узимајући ФАСАБ стандард за нашу разумевање, МД&А треба да се бави следећим:
- Мисија и организациона структура ентитета;
- Циљеви и резултати учинка ентитета;
- Финансијски извештаји ентитета;
- Системи, контроле и законска усклађеност ентитета; и
- Будући ефекти на ентитет постојећих, тренутно познатих захтева, ризика, неизвесности, догађаја, услова и трендова.
Узимајући белешку из смерница друге истакнуте институције о дискусији и анализи менаџмента (првобитно објављених у новембру 2002), Канадски одбор за извештавање о учинку поставио је одређене принципе на основу којих треба припремити МД&А. Ти принципи су следећи:
- Кроз очи менаџмента: Компанија треба да објави информације у МД&А које омогућавају читаоцима да их виде очима менаџмента.
- Интеграција са финансијским извештајима: МД&А треба да допуне, као и допуну, финансијске извештаје.
- Комплетност и материјалност: МД&А треба да буде уравнотежен, потпун и поштен, као и да пружа информације које су битне за потребе корисника који доносе одлуке. ФАСАБ је описао овај захтев другим речима, рекавши да би се МД&А требало бавити „неколико виталних питања“.
- Оријентација окренута ка будућности : Оријентација окренута ка будућности је од суштинског значаја за корисно извештавање о преузимању производа и одговорности.
- Стратешка перспектива: МД&А треба да објасни стратегију управљања за постизање краткорочних и дугорочних циљева.
- Корисност: Да би били корисни, МД&А треба да буду разумљиви, релевантни, упоредиви, проверљиви и правовремени.
Обједињујући оно што смо до сада научили, нека то буде ФАСАБ у САД-у или Канадски одбор за извештавање о учинку у Канади или ИЦСИ у Индији, свака владајућа агенција покушала је да подстакне информисану функцију доношења одлука заинтересованих страна пружајући смернице корпоративном свету о томе како инвеститори могу да појачају ситуацију и сагледају ситуацију са становишта менаџмента. Добра пракса корпоративног управљања коју компанија примењује увек ће покушати да побољша своју функцију ширења информација како би побољшала своје односе са различитим заинтересованим странама и друштвом у целини.
Разлике између МД&А и ревидираних финансија
Према СЕЦ-у, независна рачуноводствена фирма треба да изврши годишњу ревизију финансијских извештаја компаније и да пружи мишљење о свим значајним лажним приказивањима. Међутим, од ревизора се не тражи да ревидирају одјељак о управљачкој расправи и анализи. Одељак МД&А у СЕЦ пријавама су мишљења управе о финансијском и пословном здрављу компаније и пружају детаље о њеном будућем пословању.
Закључак
У светлу повећаног учешћа малопродаје као и страних инвеститора на тржишту капитала последњих година, увек је потребан свеобухватнији и транспарентнији механизам ширења информација. То је зато што МД&А мора пружити проницљиве и довољне информације заједници заинтересованих страна за анализу компанија на основу њиховог учинка и помоћи у бољој мобилизацији капитала. То је више потребно у Индији, посебно након што Економско истраживање из 2017. приказује Индију као привлачну слатку тачку у мраку светске економије.
МД&А је један од врло ефикасних начина да се инвеститорима пруже значајне и врло корисне информације. Сва побољшања у МД&А и њиховој презентацији, формат ће довести до добре праксе корпоративног управљања и здравог односа између компанија и заједнице инвеститора.
МД&А Видео
Повезани чланци -
- Врсте материјалности ревизије
- Шта је концепт материјалности?
- МСФИ вс УС ГААП
- Књиговодствене књиге
