Дефиниција активистичког инвеститора
Активистички инвеститор је инвеститор који купује велике улоге у компанијама да би преузео контролу или добио седиште / е одбора како би довео до значајних промена у компанији ради смањења трошкова, повећања продаје, побољшања ефикасности и на тај начин максимизирања профита и богатства акционара, који углавном улазе предузеће када постојећи менаџмент неефикасно управља пословањем и постоји велики обим побољшања.
Објашњење
Активистички инвеститор лови компаније којима се лоше управља, а инвеститор верује да ће то довести до радикалних промена у начину на који компанија послује и може преокренути срећу компаније. Ови инвеститори - који су обично богати појединци, хеџ фондови или играчи приватног капитала - преузимају акције таквих компанија са отвореног тржишта и доводе своје улоге на ниво на којем имају право на место у одбору.
Генерално, тржишта се упознају са овим аквизицијама када ти инвеститори дају потребна регулаторна обелодањивања након што стекну значајан удео у организацији. У САД инвеститори подносе СЕЦ образац 3Д када стекну више од 5% у компанији. Активизам акционара има много облика, укључујући туче посредника, одлуке акционара и парнице.
Улога активистичког инвеститора
Улога активистичког инвеститора је да изнесе идеје о томе како смањити губитке или побољшати профитабилност компаније. Ови инвеститори углавном долазе са дневним редом и наговарају остале чланове одбора и акционаре да наставе своје планове о будућем правцу компаније у коју се инвестира.
Када компанија нема нити једног значајног већинског акционара и професионални менаџери послују неефикасно, посао почиње губити због високих трошкова, недостатка нових токова прихода, опадања постојећих токова прихода и многих других проблема који могу довести крајња пропаст посла.
У таквим случајевима играју важну улогу у враћању живота компанији. Они преузимају места у одбору, доносе неопходне промене и значајно побољшавају вредност акционара.
Како то функционише?
Већина активних инвеститора претјеривања тражи у компанији. На пример, једна од најчешћих мета су компаније које седе на великој гомили готовине. Ако мисле да компанији није потребно толико готовине и постоји могућност велике дистрибуције, ако је инвеститор у стању да убеди остале заинтересоване стране, започет ће изградњу власништва у компанији како би постигао свој циљ да седи међу члановима одбора и спровођење његове агенде, која би могла бити велика расподела дивиденде или откуп.
Могу постојати и друга питања која инвеститор можда мисли да поправи попут високих зарада највишег руководства, лоших пословних јединица, недовољно продуктивне радне снаге или нефокусираног управљања. Активистички инвеститор осигурава да се посао ослободи таквих неефикасности и крене путем повећане профитабилности.
Листа значајних активистичких инвеститора
Испод је листа неких значајних активистичких инвеститора који су створили име у окретању предузећа и стварању богатства акционара.
# 1 - Царл Ицахн
Царл Ицахн је оснивач и контролни акционар Ицахн Ентерприсес, инвестиционог холдинг компаније. Ицахн је инвеститор у значајне компаније, укључујући Аппле, Иахоо и Нетфлик. Царлова нето вредност износила је 17,5 милијарди долара у 2019. години и био је четврти најбогатији менаџер хеџ фонда у Америци.
# 2 - Билл Ацкман
Билл је оснивач и извршни директор хедге фонда Персхинг Скуаре Цапитал Манагемент. Познат је по кратком игрању Хербалифе-а и кладионици у проблематичној фармацеутској компанији Валеант Пхармацеутицалс. Ацкманове успешне опкладе у многим компанијама током његове инвестиционе каријере помогле су му да повећа нето вредност од 1,7 милијарди долара у октобру 2019.
# 3 - Даниел Лоеб
Данијел је оснивач и извршни директор компаније Тхирд Поинт, хедге фонда са око 11 милијарди долара имовине под управљањем. Лоеб је покренуо Тхирд Поинт 1995. године. Његова значајна улагања укључују Сони, Иахоо, Сотхеби'с и Нестле. Данијелова нето вредност била је 3,2 милијарде долара у 2018. години.
# 4 - Барри Росенстеин
Барри је оснивач ЈАНА Партнерс ЛЛЦ, активистичке компаније хедге фондова. Барри је 2008. имао нето вредност од 1,3 милијарде долара, а познат је по својој опклади у Вхоле Фоодс, у којој је, заједно са осталим инвеститорима, поседовао 8,8%. Продао је своју инвестицију за 300 милиона долара када се Вхоле Фоодс припоји Амазону.
Предности
- Страх од активних инвеститора улива дисциплину и фокус у менаџерске тимове
- Њихов интерес повећава потражњу за акцијама циљне компаније
- Активизам често доводи до већег добра акционара
- Доносе нове идеје на сто
Мане
- Активистички инвеститори прво пазе на себе, а било је случајева када излазе са великом добити због договора са другим управним одбором и управом. Ова велика добит је често неухватљива за друге акционаре.
- Активизам не резултира све већим добром све време, јер активистички инвеститори понекад погреше. Доводе до радикалних промена у послу само да би схватили да те промене уопште нису потребне, што је компанију оставило у већем нереду него раније.
- Могу бити кратковидни, дугорочно штете компанији, а истовремено имају краткорочне користи за себе.
- Продаја од активних инвеститора може довести до огромних прекида цена, што ће довести до значајних губитака других инвеститора.
Закључак
Активистички инвеститори постоје вековима и стекли су популарност у заједници инвеститора и медијима због својих начина да доведу до жељених промена у функционисању компанија. Они воде кампање и испробавају софистициране начине да постигну свој пут и приморају управу да следи њихов дневни ред.
Ови корпоративни јуришници стекли су захвалност и дивљење за свој допринос у стварању блиставе промене у корпорацијским салама. Данас је њихов активизам више заједнички напор за ефикасно функционисање компанија.
Иако су користи од активизма дискутабилне и резултати су измијешани, успјех активизма дионичара у великој мјери зависи од филозофије активистичког инвеститора. Дугорочна филозофија улагања вредности генерално користи свим укљученим странама. Себична, кратковидна филозофија углавном доноси више штете него користи.
