Давн Раид Значење
Давн раид је стратегија стицања акција компаније у којој инвеститор купује или стиче значајну количину акција ујутро, тј. Када се отвара берза, на овај начин стицање се врши по врло ниској цени у поређењу са најава инвеститора са намером да се стекне што ће довести до повећања цене акција.
Објашњење
Давн Раид је термин британског порекла и популарно се користи у контексту преузимања из Велике Британије. Укључује куповину великог удела у циљаној компанији у кратком периоду пре него што се објави било каква формална најава непријатељског преузимања. Користи се за опис покушаја потенцијалног понуђача да стекне значајан улог често на отварању трговине како би позиционирао инвеститора за потенцијалну понуду за преузимање.
Као што примећујемо из горњег примера Давн Раид-а, Цхиналцо и Алцоа заједнички су купили 12% удела у акцијама компаније Рио Тинто у Лондону.
- Према овоме, инвеститор или компанија стицалац налаже свом брокеру да купи што већи удео стицањем акција доступних у компанији чим се отвори берза и започне трговање, а да тржиште или управа циља није то приметио.
- Стицањем тако великих удела, инвеститор или компанија стицалац може смањити трошкове преузимања, јер је можда већ стекао велики број акција пре формалне најаве преузимања, а мораће да стекне мањи број акција након најаве да би стекао значајан улог за постизање већинске контроле над циљном компанијом.
- Овде је важно напоменути да инвеститору или аквизицијској компанији помаже да знатно смањи трошкове преузимања, јер је стицање акција пре формалне најаве за преузимање сразмерно исплативије од трошкова који ће настати након што се као таква изда формална најава преузимања информације ће довести до повећања цена акција циљне компаније, што ће резултирати већим одливом готовине за компанију стицаоца.
- То је берзанска операција у којој се изненада купује велики део акција компаније, често предвиђајући понуду за преузимање. Успешним Давн Раид-ом, раид-фирма даје понуду за преузимање да би стекла остатак компаније.
Примери
Хеал Интернатионал Лимитед је водећи произвођач генеричких лекова са седиштем из Лондона и намерава да преузме Фазе Интернатионал Лимитед, који је такође у истој делатности формулација и генеричких лекова са великим тржишним уделом у областима које Хеал Интернатионал не покрива. Ограничен. Хеал Интернатионал намерава да преузме Фазе Интернатионал Лимитед користећи стратегију преузимања Давн Раид. Акције Фазе Интернатионал тренутно се котирају на Лондонској берзи (ЛСЕ) и тргују по цени од 40 долара по акцији.
Хеал Интернатионал је користећи ову стратегију успео да стекне до 30 процената удела преузимањем акција Фазе Интернатионал са отвореног тржишта, а након тога је дао отворену понуду за стицање контролног удела (51 проценат). Да је Хеал Интернатионал дао формалну понуду за куповину 51 посто у компанији Фазе Интернатионал, морао би понудити премију према постојећој цени (у овом случају 40 долара) и резултирао би милионима долара више. Тако је користећи Давн Раид, Хеал Интернатионал успео да стекне значајан улог и уштеди милион долара у аквизицији.
Историја и сврха
- Комисија за преузимање путем својих значајних правила набавке, популарно познатих као САР, раније је користила механизам одлагања на начин на који компаније стицаоци или инвеститори могу стећи до 29,9 процената удела у компанији путем стратегије Давн Раид и првобитно су дизајнирани да спречити такво непријатељско преузимање и омогућити управи да саветује своје акционаре пре него што буде прекасно да утиче на ток догађаја.
- Према наведеним правилима, понуђач је могао да одједном купи само 14,9 одсто удела, сачека недељу дана пре него што купи додатних 9,9 одсто и сачека још недељу пре него што стекне још 4,9 одсто. Ова правила су обликована са намером да се омогући циљној компанији да реагује на понуду и саветује своје акционаре.
- Међутим, одустајањем од претходно наметнутих правила о којима је раније било речи, понуђач (који може бити стечена компанија или инвеститор) може купити акције до 30 процената акција у циљаној компанији што је брже могуће путем Давн Раид-а. Међутим, када понуђач стекне удео од 30 процената, мора формално да објави понуду.
- На тај начин се штеди много новца за нападаче или стицаоце и добра је алтернатива давању формалне понуде, јер би то подразумевало плаћање премије акционарима из трговане цене акције Таргет Цомпани. То је такође корисно за акционара Таргет Цомпани-а јер пост-Давн Раид такође, стицалац мора обавезно дати формалну понуду за преузимање, што је обично премија за постојећу цену.
Закључак
Спајања, преузимања и преузимања део су пословног света и компаније их настављају да повећавају вредност за акционаре. То је корпоративна акција најпопуларнија у Великој Британији у којој компанија покушава да стекне контролу путем непријатељске понуде чији је циљ стицање што већег броја акција циљне компаније рано ујутро пре него што циљана фирма постане свесна стварног идентитета и намере стицаоца .
- То је веома увредљива тактика и због своје инхерентне технике стицања великог броја акција ујутро, док се тржиште капитала отвара, резултира повећањем потражње за акцијама које додатно расту цене акција, а то резултира ценама акција цитирајући више што доводи до повећања трошкова стицања. Штавише, стратегија није погодна за све земље, јер прописи неке земље захтевају да Давн Раид не може бити већи од 15 процената (индијски контекст), а осим тога обавезна је и отворена понуда.
- Друго, стицање тако великог броја акција са отвореног тржишта захтева одговарајућу ликвидност, која је такође ситуациона и можда неће бити доступна све време, што утиче на цене акција.
- Стога можемо рећи да Давн Раид као стратегија преузимања има своје заслуге и недостатке, а компанија преузималац може се одлучити за исте на основу свог тренутног стања ствари и циљне компаније коју намерава да стекне.
