Шта је опција нокаута?
Нокаут опција је дериватни уговор у опцији, који губи целу вредност ако цена основног средства достигне одређени ниво, а уговор о опцији истекне без вредности. У таквом случају, купац не добија исплату, а писац опција прима фиксну исплату ако цена основног елемента достигне одређени ниво. Нокаут цена одређује ниво уговора о опцијама који купац или продавац (писац) може имати.
Пример
На берзи Кс тргује се по цени од 200 долара по акцији, инвеститор одлучује да купи опцију позива за штрајк од 210 долара по цени са нокаутом од 220 долара за 2 долара. У обичној опцији ванила опција штрајка, $ 210 је $ 5. Купац је расположен за акције, али сумњате да ће ниво цена прећи 220 долара. Ако до истека те опције уговорна цена акције достигне ниво од 220 долара, тада уговор о опцији истјече безвредно. У случају да не достигне 220 УСД, опција остаје на снази до истека уговора.
- Сценариј 1: Цена акције Кс остаје испод 210 долара. У овом случају, купац опција нокаутирања позива суочиће се са губитком од 2 долара, а редовни купци опција суочиће се с губитком од 5 долара пошто штрајк позива остаје без новца.
- Сценариј 2: Цена акције Кс је изнад 210 УСД, али не изнад 220 УСД. У овом случају, купац опција нокаут-а имаће већу корист, јер је цена за куповину позива од $ 210 2 УСД у поређењу са редовним купцима опције.
Претпоставимо да је цена акције Кс на крају периода уговора о опцијама 218 УСД, тада ће редовни купац опције добити 3 УСД (218–210 УСД - 5 УСД = 3 УСД), а купац Кноцкоут опције добит ће 6 УСД ( 218–210–2 УСД = 6 УСД) - Сценарио 3: Цена акције Кс прелази ниво од 220 долара, опција нокаута престаје да постоји док ће редовни трговац опцијама и даље добијати профит по цени.
Претпоставимо да је цена акције Кс-а 250 УСД, тада ће купац са редовном цалл опцијом од 210 УСД на 5 УСД добити профит од 35 УСД (250–210–5 УСД = 35 УСД).
Процес
Опције баријере:
- Нокаут опција: Ако основна цена имовине пређе унапред одређену цену, уговор о опцији постаје безвредан.
- Кноцк-ин опције: Опциони уговори постају важећи и ступају на снагу тек након што је цена основног средства достигла одређену цену.
Опције за нокаут којима се тргује на ванберзанском (ОТЦ) тржишту, а која велика предузећа углавном користе на робним и девизним тржиштима за управљање својим позицијама. Само у случају уговора о новчаној опцији, постоји позитивна исплата само ако је опционални опомена у новцу на истеку, а основна имовина не крши цену нокаута.
Зашто би купац радије купио могућност нокаута?
- Ово је јефтино у поређењу са обичним опцијама ваниле којима се тргује на берзи.
- У међународном пословању таква се опција користи за остваривање мале добити уместо да се спекулишу о великим кретањима у животу трговине.
- Будући да су уговор о нокаут опцији прилагођени уговори, он се може прилагодити према индивидуалним потребама у поређењу са уговорима о берзи којима се тргује на берзи где су услови регулисани разменом.
Врсте
# 1 - опције надоле и изван
Опциони уговор који даје право, али не и обавезу куповине или продаје основног средства по одређеној цени само ако цена средства не падне испод дате баријере цене током периода уговора о опцијама.
Пример
Цена акције Стоцк КСИЗ је 100 УСД. Купац одлучује да купи опцију штрајка 90 долара, док је препрека на доњој страни акције 80 долара. Пре истека уговора о опцијама, ако акција КСИЗ дотакне цену од 80 УСД, ова цалл опција ће истећи безвредно.
# 2 - опције горе и излаза
Опциони уговор даје право, али не и обавезу куповине или продаје основног средства по одређеној цени само ако цена средства не прелази одређену баријеру цене током периода уговора о опцијама.
Пример
Трговина акцијама КСИЗ по цени од 100 долара. Купац одлучује да купи опцију штрајка 90 долара са баријером нагоре 120 долара. Ако у току трајања уговора о опцијама основно средство не пређе цену од 120 УСД, тада уговор о опцији остаје на снази; у супротном, истиче као безвредан.
Разлика између опција нокаутирања и опције нокаутирања
| Подаци | Нокаут опција | Кноцк-ин опција | ||
| Дефиниција | Опциони уговори, који истичу као безвредни ако цена основног средства достигне одређену цену. | Опциони уговор који ће ступити на снагу само ако цена основног средства достигне одређену цену. | ||
| Добро за | Користан за шпекуланте. | Користан за живице и шпекуланте. | ||
| Очекивање | Основно средство неће прекршити одређене нивое цена. | Одређени ниво цена мора да се пробије да би се активирале опције за улаз. | ||
| Ризик | У случају великог кретања на тржишту, опција нокаута неће бити вредна ништа. | У случају стагнације или слабог кретања на тржишту, Куцање у опцијама неће имати смисла. |
Предности
- Ограничени одлив готовине: У поређењу са другим опционим уговорима, исплата новчаног тока је веома мања, што резултира ограниченим губитком ако се трговина не изврши према очекивањима.
- Уговори по мери: Нокаут опције којима се тргује на ванберзанском тржишту; помаже у персонализацији опционих уговора тако да се може склопити према захтеву.
Мане
- Висок ризик од волатилности: Трговац треба да анализира ризик нагоре и надоле, јер ће у случају већег кретања трговци изгубити прилику или се могу суочити са губитком.
- Нема могућности за хеџинг: Трговци који више воле да своје позиције штите могућностима за избегавање већих губитака могу се суочити са великим губитком у случају великих кретања против трговине, а таква опција може бити безвредна.
- ОТЦ уговори: За редовног трговца таква опција није доступна, јер је доступна на ванберзанском тржишту.
- Недостатак ликвидности и регулатора у уговору: Постоји ризик од неизвршења обавеза у случају ванберзанских уговора, јер обе стране зависе једна од друге за поверење. Веома је мала или скоро никаква ликвидност у нокаут опцији, јер је прилагођена потребама појединца.
Закључак
Опције нокаута су изузетно пожељне за робна и девизна тржишта због својих карактеристика. У мање променљивим шпекулантима на тржишту који још увек желе да остваре профит, такве опције су бољи избор, јер је цена релативно нижа од уобичајене опције којом се тргује на берзи, док се услови и периоди могу прилагодити.
