Шта је ризик земље?
Ризик земље је ризик који означава вероватноћу да страна влада (држава) не испуни своје финансијске обавезе као резултат економског успоравања или политичких немира. Чак и мала гласина или откриће могу државу учинити мање атрактивном за инвеститоре који желе да свој тешко стечени приход паркирају на месту које је поуздано и за које је знатно мање вероватно да ће се подразумевати.
Пример анализе ризика земље
Претпоставимо две земље - САД и Алжир . Под претпоставком да предстоје и неки нови пројекти за које намеравају да издају обвезнице за прикупљање финансијских средстава. Које су обвезнице сигурне, а које ће вероватније пропасти? Ево дела процене. Инвеститор мора да проучи различите факторе који приписују стабилности земље, попут њене политичке ситуације, стопа инфлације, економског здравља, пореског система и многих других фактора.
Након пажљиве процене, инвеститори би могли открити да су САД далеко боља опција за инвестирање од Алжира због своје солидне политичке структуре, демографије, пореског система, технолошког напретка и економског благостања. Стога се може рећи да Алжир има много већи ризик за земљу од САД-а. Утврђено је да САД имају најмањи ризик у земљи на свету.
Врсте ризика земље
Ово се може сврстати у следеће врсте државних ризика:
# 1 - Суверени ризик
Ово се односи на вероватноћу да централна банка донесе правила која би могла негативно утицати на вредност улагања инвеститора. Такође укључује могућност да страна влада не испуни свој државни дуг.
# 2 - Економски ризик
То се односи на шансу да држава не испуни своје дужничке обавезе у ширем смислу. То је најчешће фактор економског здравља нације. Суверени ризик је врста финансијских проблема.
# 3 - Политички ризик
Ова врста ризика углавном је повезана са губицима који настају услед политичке ситуације у земљи. Чак се и коментар политичара можда неће добро смирити у међународној заједници, што би допринело ризику земље.
Мерење и анализа ризика земље
Мерење и анализа ризика земље није једноставан задатак. Инвеститори могу усвојити неколико различитих начина процене. У већини случајева комбинација других мера ризика попут односа дуга према БДП-у, бета коефицијената и рејтинга земаља могла би се показати врло корисном. ОЕЦД (Организација за економску сарадњу и развој) изнео је два начина анализе:
# 1 - Квантитативна анализа
Мере ризика попут бета коефицијената и односа који означавају ризик (нпр. Однос дуга према БДП-у) могу се класификовати под квантитативне методе. Индекс капиталних улагања Морган Станлеи или МСЦИ индекс најчешће су коришћени показатељи за многе акције, представљајући тако целокупно глобално тржиште под једним кровом. Бета коефицијент за МСЦИ индекс неке државе може се користити као мера државног ризика. Кроз овај индекс представљене су укупно 23 земље.
# 2 - Квалитативна анализа
Квалитативна анализа се више нагиње субјективним аспектима мерења. То инвеститорима неће пружити број ризика, али може дати очигледну представу о ризичном окружењу неке земље. Било који изненадни политички преокрет или промена тржишне статистике могу економију земље учинити нестабилном, повећавајући тако ризик. Провера државних оцена и ажурирање најновијих промена у великој мери помажу инвеститорима.
Предности
- Као што је раније назначено, процена ризика у земљи држи инвеститоре упозореним и свесним шта могу очекивати од инвестиције у одређеној земљи.
- Не само инвеститори, већ и таква анализа помажу корпорацијама у формулисању стратегија прилагођених окружењу одређене земље. Такво стратешко планирање помаже им да се различито односе према различитим земљама.
- Укључује и економске и политичке ризике. Мерење даје оквирну идеју о финансијском здрављу и политичком окружењу земље. Овај двострани приступ процени ризика веома је користан за владе које у складу с тим могу осмислити своју спољну политику.
- Многе корпорације и публикације користе сопствени алат за анализу ризика у земљи. Користећи овај алат, они могу осмислити различите методе како би се осигурали од таквог ризика.
Мане
- Ово зависи од стотина фактора, што чини његову процену тешком и не тако тачном. Грешка мерења или грешка пропуста ће се сигурно догодити. Чак и најсофистициранији алгоритми не успевају тачно да обухвате све факторе.
- Квалитативна процена се првенствено заснива на доступности и укључености информација. Међутим, пронађени извештај никада није савршен. Дакле, не уклапа све на одговарајући начин.
Ограничења
Досадашњи модели ризика земаља нису успели да правилно обуздају стално променљиво економско и политичко окружење земаља. Такође је напоран поступак утврђивања тачне величине и природе изложености.
Управљање изложеношћу
- Инвеститори и финансијске корпорације треба да осмисле одговарајући оквир који укључује сегрегате између различитих делова ризика земље.
- Њиме такође управљају ресурси земље и примарно занимање на којем се темељи економија. Оснивање тимова који ће пажљиво надгледати ове области такође ће бити корисно у процени.
- Изложеност ризику треба континуирано пратити и ажурирати како би била у току.
- Коришћење рејтинга за процену положаја земље на глобалном тржишту.
Закључак
Са све већом глобализацијом и ширењем трговине међу државама, финансијске организације, укључујући банке и друге инвеститоре, учинило је веома нелагодним. Позната је чињеница да до сада није много учињено на правилном управљању и сузбијању изложености ризику земље од раскривања кризе 2007-08, многи су били у забораву.
Осим процене и избегавања земаља са прекомерним ризиком, диверзификација и заштита такође могу помоћи у ублажавању овог ризика. Мапе ризика земаља такође су развијене како би се пружила тачна идеја о ризичности која је повезана са различитим географским регионима. Али природа ризика је таква да ће и даље постојати различит степен неизвесности.
