Пут опције (дефиниција, типови) - Кораци за израчунавање исплате на примерима

Преглед садржаја

Шта је пут опција?

Пут опција је уговор који купцу даје право да прода опцију у било ком тренутку на или пре датума истека уговора. Ово је неопходно за заштиту основног средства од било каквог пада основног средства предвиђеног за одређени временски период или хоризонт.

Врсте пут опција

# 1 - Дуготрајна опција (куповина)

Лонг пут се назива када инвеститор купи пут. Обично се купује ако инвеститор предвиђа да ће основна имовина пасти током одређеног временског хоризонта. Опција тиме штити инвеститора од било каквог пада или губитка.

# 2 - Кратка опција продаје (продаја)

Кратки пут се назива када инвеститор прода такву опцију или се назива и писање става. Може се продати ако инвеститор предвиди да основна имовина неће пасти током одређеног временског периода, а то би такође осигурало да продавац опције генерише приход ако купац опције не искористи опцију до датума истека.

Исплате по опцијама

Ако је тренутна цена акције „С“, ударна цена је „Кс“, а цена акције по истеку је „С Т.“ Уплаћена премија је „п 0 “. Тада се добит купца и продавца са опцијом продаје може израчунати на следећи начин:

# 1 - Исплата опције за купца: Купац који је ставио новац оствариће профит када цена извршења премаши основно средство и стави премију.

П Т = максимална (0, Кс - С Т ) нето добит = П Т - п 0

# 2 - Продавац исплате са опцијом продаје: Продавац који продаје ставку ће зарадити ако се цена извршења помери испод основног средства или ако нема веће кретање испод цене искључења. На тај начин продавац може зарадити премију коју добије од купца.

П Т = - Макс (0, Кс - С Т ) Нето добит = п 0 - П Т

Примери пут опција

Испод су примери за ваше боље разумевање.

Пример # 1

Израчунајте добит или исплату за купца који купују ако инвеститор поседује једну опцију продаје, премија за продају је 0,95 долара, цена извршења је 50 долара, акција се тренутно тргује по цени од 100 долара, а трговина акцијама по истеку је 40 долара. Претпоставимо да је једна опција једнака 100 деоница.

Решење:

Као што је дато у горњем примеру, можемо протумачити да инвеститор има право да прода акције по ударној цени од 50 долара до датума истека. Као што је приказано у примеру, ако деоница падне на 40 долара, тада инвеститор може да искористи опцију тако што ће купити деоницу по 40 долара и даље продати акције писцу опције по договореној ударној цени од по 50 долара.

Дакле, ако инвеститор жели да оствари профит, тада се исплата може израчунати како је приказано доле.

ПО = П Т = 100 * Макс (0, 50 - 40) = 1000 УСД

Штавише, бруто исплату треба одузети премијом плаћеном на продајну опцију или умањеном за било коју провизију више.

Нето добит = 1000 - (100 * 0,95)

Нето добит = 905 УСД

Тако се остварује максималан добитак све док акције не падну на 0 УСД, а максимални губитак настаје до износа плаћеног на премију са опцијом продаје који износи 95 УСД.

Пример # 2

Израчунајте добит или исплату за писца путова ако инвеститор поседује једну пут опцију, премија за продају је 0,95 долара, цена извршења је 50 долара, акција се тренутно тргује по цени од 100 долара, а трговина по истеку износи 40 долара. Претпоставимо да је једна опција једнака 100 деоница.

У овом случају, стављени писац је дужан да купи основно средство или преузме испоруку. У датом примеру, ако је цена акције по истеку завршила изнад цене изласка, онда.

  • Стављени купац ће пустити да опција истиче и самим тим неће је искористити, јер је цена акције по истеку већа од цене извршења.
  • Инвеститор који је очекивао раст цене деонице сада ће прикупити премиум вредност од 95 долара (исплата = 100 * 0,95) продајом опције по цени од 50 долара. Ово је максималан профит који писац ставио може да заради.

Решење:

Као што је приказано у горњем примеру, основна цена акције је мања од цене удара. Овде је писац опција обавезан да купи акције по цени од 50 УСД, чак и ако основна цена акције падне на 40 УСД или мање. Стога је губитак израчунат за пример следећи:

ПО, П Т = - 100 * Макс (0, 50 - 40) = - 1000 УСД

Овде се нето губитак израчунава одузимањем премије од бруто губитка са пут опцијом.

Нето добит = - 905 УСД

Теоретски, максимални губитак може бити толико висок колико износи ударна цена броја акција ако основно средство које је цена акције падне на нулу. Тако је прорачун приказан испод:

ПО, П Т = - 100 * Макс (0, 50 - 0) = - 5000 УСД

Овде се нето губитак израчунава одузимањем премије од бруто губитка са пут опцијом.

Нето губитак = - 4905 УСД

Пример # 3

Израчунајте профит или исплату за купца и писца става, премија за стављање је 5 УСД, цена извршења је 80 УСД, акција се тренутно тргује по цени од 110 УСД, а трговина по истеку је 110 УСД.

Решење:

Пут купац:

ПО П Т = Макс. (0, 80 - 110) = 0 УСД

Нето добит ће бити -

Нето добит = 0 - 5

Нето добит = - 5 УСД

Пут Вритер:

ПО П Т = - Мак (0, 80 - 110) = 0 УСД

Нето добит ће бити -

Нето добит = 5 - 0

Нето добит = 5 УСД.

Закључак

  • Она постаје вредна пошто цена извршења премаши основну имовину. Супротно томе, опција губи на вредности пошто основно средство премашује цену извршења.
  • Иако је инвеститор купац или продавац опције, опција може бити у новцу, у новцу или ван новца на истеку.
    • У Монеи - Ово се дешава када је штрајк цена је већа од основног средства, Кс> С Т .
    • На Монеи - Ово се дешава када је штрајк цена је једнака основног средства, Кс = С Т .
    • Од новца - Ово се дешава када основног средства већа од штрајка цени Кс <Н Т .

Занимљиви Чланци...