Шта је Јуниор транша (подређени дуг)?
Јуниорска транша је врста дуга који није осигуран и сматра се ризичнијим, али исти плаћа високу каматну стопу и прва је која апсорбује све акумулиране или зарађене губитке на вредности хартија од вредности, а назива се и мезанинским траншама.
Објашњење
Јуниор Транцхе (Дуг) -За то ћемо раздвојити ове две речи - јуниор и транцхе.
- Реч „транша“ користи се у структурираним финансијама. „Транцхе“ је француска реч. А то значи „кришка“, „порција“.
- Дакле, ако додамо јуниор транши, добили бисмо значење најниже транше сигурности. То значи када говоримо о јуниорској транши; говоримо о најнижој транши.
Ова најнижа транша је најризичнија. И истовремено плаћа највећу каматну стопу јер прихвата највећи ризик.
Ако постоји било какав губитак на вредности хартије од вредности, млађа транша је прва која ће је упити.
Јуниорске транше називају се и међукатима. Ако упоредимо укупну вредност хартије од вредности са вредношћу млађих транши, млађе транше чине само 10-20%.
Зашто треба да знате о Јуниор Транцхеу?
извор: реутерс.цом
Као инвеститор (акционар), морате знати о млађим траншама да бисте разумели како ћете и када бити плаћени. Млађа транша је подређени део дуга, а такође није осигуран. Дакле, ризик је много већи, а шанса за отплатом долази тек након отплате старијим иматељима дуга.
Да разумемо ово на примеру.
Рецимо да компанија подноси стечај. И рецимо да је име компаније М Цомпани. Сада, док М Цомпани подноси захтев за банкрот, компанија би отишла у ликвидацију, а њени повериоци ће добити плату по редоследу.
У овој фази постоје два дужничка повериоца - старији и млађи повериоци (млађа транша).
Након ликвидације Компаније М, прво ће се исплатити старији имаоци дуга. Ако нешто остане након исплате старијим иматељима дуга, следећа ће бити исплаћена млађа транша.
Будући да је ризик од јуниорске транше много већи од старијих власника дуга, да би надокнадио ризик, млађа транша прима већу каматну стопу.
Можда помислите зашто млађе транше толико ризикују када су шансе за исплату увек суморне.
То је зато што кад им се плати, добро им се плати и то чак и пре акционара компаније. Осим тога, пре него што икада уложе у компанију, сами се баве пажњом. А ако виде да компанија нема довољно средстава да исплати старије власнике дуга, уздржаће се од улагања у ту одређену компанију.
Како млађи имаоци дуга обављају своју дубинску анализу?
Очигледно је питање када постоји толико ризика и тако мало шанси за исплату, како млађи имаоци дуга обављају своју дубинску анализу.
- Прва ствар коју погледају пре него што икад уложе у компанију је укупна имовина. Ако је укупна имовина предузећа огромна, након ликвидације лако би се исплатило. Ако укупна имовина предузећа није толико велика, избегавају улагање у компанију. Њихов први филтер је сагледавање укупне имовине компаније.
- Друга ствар коју гледају на укупне обавезе. Ако су укупне обавезе готово сличне укупној активи (капитал држимо по страни), онда то није добра ствар за млађе власнике дуга. Али за старије власнике дуга ово може бити прилично добра ствар.
- Поред тога, млађи имаоци дуга разматрају све остале финансијске показатеље компаније како би били сигурни да улажу у праву компанију и да су њихове шансе за успех веће.
Где се у билансу стања евидентира јуниорски дуг?
Као што већ знате, млађе транше се исплаћују након старијег дуга. Очигледно би било забележено у одељку о одговорности.
Ево како се снима.
- У одељку пасиве биланса стања прво се евидентирају текуће обавезе.
- Након текућих обавеза евидентирају се дугорочне обавезе.
- Под дугорочним обавезама прво се евидентирају доспели дугови, јер би се они прво исплатили у случају банкрота. Након евидентирања старијих дугова, евидентирају се млађи дугови.
Зашто се користе Јуниор Транцхес?
Можда мислите када је каматна стопа толико висока да компанија преузме јуниорски дуг, зашто их користи?
То је зато што алтернатива није толико разборита у погледу перспективе компаније. Они могу издавати нове акције јавности, али то ће разводнити власништво над компанијом. Стога, чак и ако млађи дуг није пожељна опција за компанију, то је много боље од издавања нових акција јавности.
