Дефиниција свап стопе
Свап стопа је стопа, коју прималац захтева у замену за променљиву ЛИБОР или МИБОР стопу након одређеног периода, па је према томе фиксна нога каматне свопе и таква стопа даје примаоцу основу за разматрање добити или губитка од свап-а .
Свап стопа у терминском уговору је фиксна стопа (фиксна каматна стопа или фиксни курс) коју једна страна пристаје да плати другој у замену за неизвесност у вези са тржиштем. У замјени каматних стопа, фиксни износ се размењује по одређеној стопи у односу на референтну стопу као што је ЛИБОР. Може бити или плус или минус ширења. Понекад то може бити девизни курс повезан са фиксним делом замене валуте.
Топ 3 врсте замене
Замјене у финансијама су у основи три врсте:
# 1 - Свап каматне стопе
Замјена каматних стопа је мјесто гдје се новчани токови размјењују по фиксној стопи у односу на променљиву стопу. То је споразум између две стране у којем су одлучиле да размене низ плаћања између њих. У таквој стратегији плаћања, једна страна ће платити фиксни износ, а променљиви износ ће платити друга страна у одређеном временском периоду.
Претпостављени износ се обично односи на одлучивање о величини замјене, у цијелом процесу уговора, фиктивни износ остаје нетакнут. Примери размене каматних стопа укључују
- Замјене индекса преко ноћи - фиксни в / с НСЕ преко ноћи индекс МИБОР и
- Замјена ИНБМК - Фиксна в / с једногодишња стопа ИНБМК
Врсте замене каматних стопа
- Обична замена ваниле - У овом типу, фиксни курс се мења за плутајући курс или обрнуто у унапред одређеном интервалу током трговине.
- Основна замена - У случају плутајуће на плутајућу замену, могуће је разменити плутајуће ноге на основу референтних стопа.
- Амортизујућа свопа - У амортизационој свопи номинални износ се смањује са смањењем износа амортизационог зајма, односно смањује се и износ свопе.
- Појачана замена - У овој замени, претпостављени износ се увећава за предвиђени дан.
- Проширива замена - када једна од уговорних страна има право да продужи рок доспећа трговине. Та замјена је позната као проширива замјена.
- Замјене одложеног старта / одложене замјене. Унутарње замјене - Све зависи од страна, око онога што су се договориле када ће замјена ступити на снагу, било да је ријеч о одложеном замјени или одложеној замјени или прослеђивању.
# 2 - Замјена валуте
То је свопа у којој се новчани токови једне валуте замењују за новчани ток друге валуте, што је готово слично каматној свопи.
# 3 - Размена основе
У овој замјени, новчани ток обе ноге односи се на различите променљиве стопе. Неки од замена углавном се односе на фиксиране на плутајуће ноге попут ЛИБОР-а. Док су у основној замјени, обје ноге пливају. Основна замјена може бити замјена камате или замјена валуте у оба случаја, обје ноге су плутајуће ноге.
Формула за израчунавање свап стопе
То је стопа која се примењује на фиксни део уплате свопе. А за израчунавање свап стопе можемо користити следећу формулу.
Ц = 
Представља да је каматна свопа са фиксном каматном стопом, која је симболизована као Ц, једнака јединици умањеној за фактор садашње вредности који је применљив на последњи датум новчаног тока свапа подељен збиром свих садашњих фактора вредности који одговарају свим претходним датуми.
С обзиром на промену у времену, фиксни стопа стопа и промена плутајућа стопа ноге у односу на време које је у почетку било закључано. Нове фиксне стопе које одговарају новим пливајућим стопама називају се равнотежна свап стопа.
Математички приказ је следећи:
Где:
- Н = номинални износ
- ф = фиксна стопа
- ц = фиксна стопа уговорена и закључана на почетку
- ПВФ = Фактори садашње вредности
Примери свап стопе (каматне стопе)
Пример 1
- Шестомесечни УСД ЛИБОР у односу на тромесечни УСД ЛИБОР
- Шестомесечни МИФОР у односу на шестомесечни УСД ЛИБОР.
Пример 2
Ако узмемо у обзир пример у којем преговарате о фиксној плати од 2%, обрнуто примите плутајућу замену по променљивој стопи да бисте 5-годишњи зајам од 200 милиона долара претворили у фиксни зајам. Процените вредност свопа након једне године, дата у следећем распореду фактора садашње променљиве стопе.
Израчун формуле свап стопе биће следећи,
Ф = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Равнотежна фиксна свап стопа након једне године је 1,83%
Израчун формуле равнотежне размене стопа биће следећи,
= 200 милиона долара к (1,83% -2%) * 3,82
У почетку смо закључали фиксну каматну стопу од 2%, укупна вредност замене била би -129,88 милиона.
Предности
У основи постоје два разлога због којих компаније желе да се укључе у замене:
- Комерцијалне мотивације: Мало је компанија које се баве испуњавањем послова са одређеним финансијским захтевима и заменом камата, што помаже менаџерима да постигну унапред одређене циљеве организације. Две најчешће компаније које имају користи од замјене камата су банке и хеџ фондови
- Упоредне предности: Већину времена компаније желе да искористе или добијање кредита са фиксном или променљивом каматном стопом по оптималној стопи него што је нуде други зајмопримци. Међутим, они не финансирају они који траже повољну прилику за заштиту на тржишту како би могли да остваре бољи повратак
Мане
Замјене камата повезане су са великим ризиком, који смо навели у наставку:
- Пливајуће стопе су променљиве стопе из овог разлога. Додаје већи ризик за обе стране.
- Ризик друге уговорне стране је још један ризик који додаје додатни ниво сложености једначини.
Закључак
Они би могли бити сјајно средство за пословање предузећа за управљање заосталим кредитима. А вредност која стоји иза њих је дуг који може бити фиксни или променљиви. Обично се изводе између великих компанија како би испунили специфичне финансијске захтеве који би могли бити користан аранжман за испуњавање свих захтева.
