Формула Синкинг Фунд - Како израчунати тоне фонда (примери)

Дефиниција формуле Синкинг Фунд

Фонд који тоне се односи на фонд који је основао одређени издавалац обвезница како би откупио одређени део емисије обвезница или за допуну главне имовине или било који други сличан капитални издатак. Као такав, од издаваоца обвезница се захтева да доприноси одређену суму новца у фонд који тоне, а формула за израчунавање фонда која тоне тоне је приказана доле.

Фонд који тоне, А = ((1+ (р / м)) ^{н * м} -1) / (р / м) * П

где

• П = Периодични допринос фонду који тоне,
• р = годишња каматна стопа,
• н = број година
• м = број уплата годишње

А формула за периодични допринос фонду који тоне може се представити као,

Периодични допринос, П = (р / м) / ((1+ (р / м)) ^{н * м} -1) * А

Прорачун фонда за потапање (корак по корак)

• Корак 1: Прво одредите потребан периодични допринос фонду који тоне према стратегији компаније. Периодични допринос означава П.
• Корак 2: Сада се морају одредити годишња каматна стопа фонда и учесталост периодичних уплата, које су означене са р, односно м. Тада се периодична каматна стопа израчунава дељењем годишње каматне стопе бројем годишње исплате. односно периодична каматна стопа = р / м
• Корак 3: Сада треба одредити број година и означити га са н. Тада се укупан број периода израчунава множењем броја година и учесталости плаћања у години. тј. Укупан број периода = н * м
• Корак 4: Коначно, израчунавање тонућег фонда може се извршити коришћењем периодичне каматне стопе (корак 2) и укупног броја периода (корак 3), као што је горе приказано.

Примери

Пример # 1

Узмимо пример фонда који тоне са месечним периодичним доприносом од 1500 долара. Фонд ће морати да повуче ново преузети дуг (обвезнице са нула-купонима) прикупљен за текући пројекат проширења. Урадите израчун износа фонда који тоне ако је каматна стопа на годишњем нивоу 6%, а дуг ће бити отплаћен за 5 година.

Користите следеће податке за израчун фонда који тоне.

Стога је израчунавање износа фонда који тоне, како следи,

• Синкинг Фунд = ((1 + 6% / 12) (5-12) - 1) / (6% / 12) * 1.500 УСД

Синкинг Фунд ће бити -

• Синкинг Фунд = 104.655,05 $ ~ 104.655 $

Због тога ће компанији бити потребан фонд од 104.655 америчких долара да повуче целокупан дуг за пет година.

Пример # 2

Узмимо пример компаније АБЦ Лтд која је прикупила средства у облику 1.000 обвезница са нула-купона у вредности од по 1.000 америчких долара. Компанија жели да успостави тоне фонд за отплату обвезница, што ће бити након 10 година. Одредите износ периодичног доприноса ако је годишња каматна стопа 5%, а допринос ће се вршити пола године.

Прво извршите израчун фонда који тоне потребан за израчунавање периодичног доприноса.

• Дато, Фонд који тоне, А = Номинална вредност обвезнице * Број обвезница
• = 1.000 $ * 1.000 = 1.000.000 УСД

За израчунавање периодичног доприноса користите следеће податке.

Стога се износ периодичног доприноса може израчунати користећи горњу формулу као,

• Периодични допринос = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) (10 * 2) -1) * 1.000.000 УСД

Периодични допринос ће бити -

• Периодични допринос = 39.147,13 УСД ~ 39.147 УСД

Према томе, од компаније ће се тражити да даје суму од 39.147 долара на пола године како би изградила фонд који тоне и повукла обвезнице са нула-купоном након 10 година.

Релевантност и употреба

Са становишта инвеститора, фонд који тоне може бити користан на три главна начина -

1. Привремено повлачење дуга резултира нижом главницом, што чини коначну отплату много угоднијом и вероватнијом. Ово смањује ризик од неизвршења обавеза.
2. У случају да се каматна стопа повећа, што снижава цене обвезница, инвеститор добија неку заштиту од негативног ризика, јер је издавалац дужан да откупи одређени део ових обвезница. Откуп се извршава по цени позива фонда који тоне, која је обично фиксна на номиналну вредност.
3. Фонд који тоне мора да одржи ликвидност обвезница на секундарном тржишту делујући као купац. Када се каматне стопе повећају, што доводи до ниже вредности обвезница, ова одредба иде у корист инвеститорима јер издаваоци обвезнице купују чак и ако цене падну.

Међутим, постоји и неколико недостатака за инвеститоре -

1. Ако се цене обвезница повећају због смањења каматне стопе, напор инвеститора може на крају бити ограничен због обавезног откупа прописаног за фонд који тоне у обвезници. То значи да би инвеститори за своје обвезнице добили фиксну цену фонда који тоне, упркос чињеници да су обвезнице скупље на отвореном тржишту.
2. Даље, инвеститори би могли на крају реинвестирати свој новац негде другде по нижој стопи услед пропадања фондова на тржишту са падом каматне стопе.

За издаваче, фонд који тоне делује као побољшање кредита и као такав омогућава компанијама да се јефтино задужују. Сходно томе, обвезнице са фондовима који тону често нуде ниже приносе од сличних обвезница без потапања, због нижег ризика од неиспуњења обавеза и заштите.