Шта је ширење пукотина?
Распон пукотина је разлика у цени између сировине и готових производа и обично се користи у нафтној и гасној индустрији, где је ширење пукотина дефинисано као разлика у цени између барела сирове нафте (сировине) и коначних нафтних деривата ( готова роба попут бензина, мазута итд.). Налази релевантност за инвеститоре, трговце и арбитраже.
Врсте ширења пукотина
# 1 - Једноставно
Појединачни производ (обично излазни производ као што је бензин, мазут) упоређује се са улазном сировом нафтом да би се утврдила разлика која је ефективно ширење између два производа. Ово може бити позитивно или негативно. Позитиван размак се дешава када је цена прерађене производње већа од сирове нафте (улаз) и обрнуто.
# 2 - Диверзификован
Под овом врстом, ширење укључује више производа (обично нуспроизводе попут бензина, мазута итд.) У унапред дефинисаном омјеру (углавном 3-2-1), али може варирати у зависности од комбинације производа и комбинације маржи.
Примери ширења пукотина (3-2-1)
Хајде да схватимо концепт ширења пукотина помоћу практичног примера и схватимо како промена цене било ког улаза утиче на целокупно ширење.
Ариес Интернатионал је компанија за рафинерију нафте са седиштем из Атланте. Компанија набавља сирову сирову нафту од једног од главних добављача сирове нафте Арамцо инц. Ован прерађује сирову нафту купљену од Арамцо инц у главне рафинисане производе као што су бензин и мазут, што је главни извор прихода за посао. Главни трошкови за Ариес интернатионал доприносе трошковима сирове нафте. Компанија послује и штити свој ризик помоћу ширења пукотина 3-2-1.
3-2-1 ширење пукотина подразумева куповину 3 барела сирове нафте и продају 2 барела бензина и 1 барел мазута
Претпоставимо следеће:
- Сирова нафта: 59 долара по барелу
- Бензин: 1,8 долара по галону
- Ложиво уље : 1,3 долара по галону
На основу горе наведених информација и ширења пукотина 3-2-1; по превладавајућим стопама, ово долази до:
Током наредна три месеца цена сирове нафте скочила је на 65 долара због политичких преокрета на Блиском истоку који су довели до тога да Арамцо наплаћује више цене од Ариес интернатионал-а. Супротно томе, због лета у Атланти, Ован је морао да прода своју производњу бензина и мазута по нижој цени због смањене потражње за овим производима током ове сезоне. Детаљи ревидиране цене приказани су у наставку:
Са новим информацијама можемо израчунати ово:
Тако видимо како су промена цене сирове нафте (сировине) и цене излазног бензина и мазута утицале на маржу ширења пукотина са позитивних 28,80 на негативних 3,90 долара.
Предности
- Помаже инвеститорима заинтересованим за улагање у обвезнице и задужнице компанија у нафтној и рафинеријској индустрији пружајући им увид у маржу компаније.
- Помаже у разумевању главних компоненти које утичу на марже компанија у рафинеријском пословању.
- Често га користе арбитражи, трговци, а подједнако и инвеститори.
Мане
- Веома је нестабилан и резултира претјераним шпекулацијама од стране трговаца.
- На то у великој мери утичу политички услови у земљи. За земље које углавном увозе сирову нафту и већина рафинерија нафте су у државном власништву, утицај на ширење је видљивији.
- На то утичу сезонски временски услови, као и потражња за излазним бензином и осталим мазутом који се производи из сирове нафте, а разликује се од сезонских временских услова.
Важне тачке
- Куповина или продаја ширења пукотина заснива се на ставовима и очекивањима учесника на тржишту.
- Ако учесници на тржишту очекују да ће цене сирове нафте пасти и потражња за рафинираним производима порасти, онда ће они углавном куповати крек намаз, тј. Продавати сирову фјучерс фирму и куповати фјучерс на рафинисане производе.
- Слично томе, ако учесници на тржишту очекују да ће цене сирове нафте порасти и потражња рафинисаних производа попут бензина итд. Пасти, они ће углавном продати пукотине, тј. Куповати сирову фјучерс и продавати фјучерс на рафинисане производе.
Закључак
Ово је важан трагач за оне који тргују или су повезани са робом, посебно сировом и производима који су у њој састављени. То је једно од важних мерила кроз које се оцењују рафинеријске компаније. Ово такође има важно значење за трговце на робном тржишту, а ширење или сужавање ширења пукотина је класичан знак за разумевање кретања цена сирове нафте. Када се ширење пукотина прошири, то је показатељ да ће цене сирове нафте расти, а када се сузи, показатељ је да ће цене сирове нафте пасти цетерис парибус.
