Дефиниција омега односа
Омје омјер је пондерисани однос ризика и поврата за дати ниво очекиваног приноса који нам помаже да идентификујемо шансе за победу у поређењу са губитком (што је веће то боље). Такође се узима у обзир ефекат трећег и четвртог замаха, тј. Искривљеност и Куртоза, што ово даје огромну корисност у поређењу са другима.
За израчунавање омега односа потребан нам је кумулативни вишак поврата имовине. У основи, морамо израчунати све високе и ниске на кумулативни начин.
Формула Омега Ратио-а
У једноставном облику, формула омега односа може се разумети на следећи начин
Омјер Омега = ΣПобеда - Бенцхмаркинг / ΣБенцхмаркинг - Губитак
Пример односа омега
Стандардна девијација = 4%, средњи повратак = 6%
Повратак зарађен у прошлости
| Раздобље | Повратак (Кс) | Прекомерни повратак (Кс- к) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Формула омега односа = ∑ Победа - Бенцхмаркинг / ∑ Бенцхмаркинг - Губитак
= ∑ 15 / ∑ 15
Однос омега = 1
Врсте омега односа
Постоје разне мере које организација користи за проверу ризика у поређењу са предузетим ризиком. Према теорији структурних термина фиксног дохотка, људи су спремни да преузму ризик ако им се надокнади у виду већих приноса. Већи принос требао би бити подршка већем ризику, али требало би доћи до компромиса тако да се већи приноси заправо могу уочити након прилагођавања на основу прилагођеног ризику.
Било који однос који се користи за проверу перформанси треба да се користи заједно са другим односом, а не изоловано.
Следе различите мере омега односа.
- Треинор-ов однос - Зарађени вишак повраћаја / Бета
- Шарпов однос - Прекомерни зарађени приход / Стандардно одступање
- Сортино однос - Прекомерни повратак / надоле Стандардна девијација
- Јенсен Алпха - Повраћај на портфељ - Повраћај према моделу одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ), тј. Вишак поврата у процентима.
Предности
- Обухвата сву дистрибуцију, било нормалну или леву или десну искривљену.
- Обухвата све атрибуте поврата ризика. Средње, стандардна девијација, Куртоза, искривљеност. То је главна предност коришћења овог односа, који се не решава нити једним другим сличним односом који га чини супериорнијим у односу на друге.
- Однос омега користан је у случају хеџ фонда где улажу у неке егзотичне финансијске производе где имовина нема расподелу, што је нормално.
- Углавном их користи хеџ фонд који користи дуге / кратке стратегије за стицање арбитраже.
- У стварном животу ниједна класа имовине не може да се уклопи у нормалну расподелу; пружа бољи резултат на овој слици.
- Корисност омега израчуна може се видети јер користи стварну расподелу приноса уместо нормалне расподеле. Дакле, однос омега тачно одговара прошлој анализи расподеле ризика и поврата инвестиције која се разматра.
- Узајамни фонд улаже у разнолик портфељ. Овде се обично користи за проверу учинка и показатеља вероватноће процене.
- Награђује оне портфеље који пружају вишак приноса у поређењу са губицима.
- Лако је обезбедити рангирање према портфељу или класи имовине кроз омега однос
Ограничења
- Велико ослањање на однос може бити грешка због употребе прошлих података и нестационарности у коришћењу података о повраћају података.
- То резултира комплексом за малог инвеститора, корисним само за софистициране инвеститоре.
- Зависност од другог односа. Не може се самостално ослонити само на себе.
- На то у великој мери утичу оутлиери који снажно утичу на резултат.
- Вредност ризика (ВАР), анализа сценарија, тестирање засновано на стресу такође су потребне ако је имовина под управљањем (АУМ) висока.
- Хеџ фондови наплаћују накнаде у облику пренесених камата и накнаде за управљање фондом. Омега помаже да се утврди рангирање с обзиром на ефекат ризика са компонентом поврата, али након разматрања високих накнада фонда, резултат може показати мало другачију слику него пре него што се узме у обзир ефекат те компоненте.
Закључак
Омје омега је користан при одабиру портфеља према жељеном профилу инвеститора. Неки инвеститори (људи који су склони ризику) желе да барем зараде минималну стопу приноса која је стопа уштеде коју обезбеђује банка, или чак људи који више не желе ризик да барем њихов капитал не буде у опасности. Може се проверити ниво толеранције на ризик и способност апетита за ризиком да се одабере низак или високи однос омеге за поравнање; захтевају профил поврата ризика за одређену класу.
