Линија за расподелу капитала (значење, формула) - Како израчунати?

Шта је линија расподјеле капитала?

Линија алокације капитала која се такође односи на линију тржишта капитала је графикон који се користи за мерење ризика који се односи на хартије од вредности и дефинише однос (комбинација) између ризичне активе и безризичне имовине и представљен је линијом на графикон, а познат је и као однос награде и варијабилности.

Помаже инвеститору да одабере праву комбинацију ризичне и ризичне активе, узимајући у обзир склоност инвеститора за ризиком, и идентификује максимални принос за тај одређени ниво ризика.

  • Сваки инвеститор жели да заради максималан принос уз минималан ризик. Током изградње свог портфеља, сваки инвеститор се суочава са питањем колико издвојити за ризичну и безризичну имовину.
  • Циљ је оптимизација приноса уз истовремено задржавање ризика на најнижем нивоу.
  • Линија алокације капитала помаже инвеститорима да одреде овај проценат алокације.
  • Користи се за идентификацију оптималне комбинације ризичног и безризног поврата, што резултира максималним приносом уз минималан ризик.

Ризична имовина без ризика

Безризична имовина је она имовина која не садржи елементе неизвесности у погледу њеног поврата. То значи да је повраћај те имовине загарантован без икакве могућности неизвршења обавеза. Ова имовина обично има нижу каматну стопу, с обзиром на њихову природу без ризика. Неки примери имовине без ризика су-

  • Т рачуни;
  • Дугорочне државне обвезнице;
  • Депозити које подржава Влада;
  • Благајничке белешке

Алтернативно, ризична имовина је она имовина која садржи одређени ниво неизвесности у погледу свог приноса. Када је несигурност, тј. Ризик већи, принос обећан на ову имовину је такође већи. Неки примери ризичне имовине су -

  • Приватна имовина
  • Инструменти тржишта приватног дуга;
  • Деривати
  • Опције
  • Некретнина

Компоненте линије расподјеле капитала

Израчун алокације капитала узима у обзир следеће компоненте -

  • Ризик портфеља - Ризик портфеља био би ризик ризичне имовине у односу на њену тежину у портфељу. Безризична средства по дефиницији не садрже никакав ризик, па би елемент ризика био нула.
  • Пондери имовине у портфељу - Ово су различити процентуални микси у којима се портфељ може саставити користећи ризичну и безризну имовину.
  • Очекивани повраћај портфеља - Очекивани принос портфеља израчунава се узимајући у обзир очекивани принос и ризичне и безризичне имовине узимајући у обзир волатилност (тј. Ризичност) портфеља.

Како израчунати линију расподеле капитала?

Хајде да разумемо како се одређује формула за линију расподеле капитала. Повратак портфеља израчунава се помоћу следеће формуле -

Е п = Е (р с ) * в + (1-в) * Е (р ф )

где,

  • Е п = Очекивани повраћај портфеља
  • Е (р с ) = Очекивани повраћај ризичне имовине
  • В = тежина ризичне имовине у портфељу
  • Е (р ф ) = Очекивани принос безризичне имовине

Слично томе, ризик портфеља израчунава се следећом формулом -

σп = σс * вс

Пошто је стандардна девијација (количник ризика) безризичне имовине једнака нули, да би се утврдио ризик портфеља, узима се у обзир само ризична имовина.

Замењујући другу формулу првом, долазимо до следећег -

Е п = р ф + (Е (р с - р ф ) / σс) * σп

Наводи се као формула за линију расподеле капитала. Графички се може означити као доле -

Очекивани повратак се црта дуж и осе, а стандардна девијација (ризик) дуж к осе. Линија алокације капитала означава очекивани принос портфеља са различитим нивоима ризика. Вишак приноса примљен због преузимања додатног ризика назива се премија за ризик - означена на графикону.

Предности линије расподеле капитала

  • Портфељ распоређен оптимално на основу апетита и циљева сваког инвеститора.
  • Нема ослањања на хирове или инстинкте. Уместо тога, проценти се израчунавају научно.
  • Помаже у постизању максималних приноса уз минималан ризик.

Ограничења

  • Израчун можда неће бити лако разумљив нормалној јавности. Потребна је специјализација.
  • Израчун се ослања на разне информације које можда неће бити доступне свим инвеститорима у целини.

Закључак

Линија за расподелу капитала је суштинско средство за инвеститоре у одређивању њихове оптималне комбинације портфеља. Иако је његов механизам израчунавања прилично технички, он осигурава да приноси буду максимални за задати ниво ризика.

Занимљиви Чланци...