Шта је замена валуте?
Валутни свопови, корисни за заштиту ризика од каматних стопа, су споразум две стране о размени претпостављеног износа у једној валути са валутом друге валуте и његова каматна стопа може бити фиксна или променљива у деноминованим валутама. Такви уговори важе само одређени период и могу трајати до десет година у зависности од услова уговора. Како се размена плаћања одвија у две различите врсте валута, тако се за израчунавање износа користи девизни курс који се примењује у то време.
Врсте замене валута
Класификација се може извршити на основу различитих врста ногу укључених у уговор; најчешћи типови су наведени у наставку
# 1 - Фиксно против Флоат-а
У овом типу један крак представља ток плаћања за фиксну камату, док други крак представља ток плаћања за плутајуће камате.
# 2 - Флоат против Флоат-а (Басис Свап)
Овај тип је такође познат и као основни свап, где обе ноге свап-а представљају исплате променљиве камате.
# 3 - Фиксно вс Фиксно
У овом типу оба тока свопа представљају исплате фиксних камата.
Примери замене валуте
Претпоставимо да постоји аустралијска компанија по имену А лтд., Која размишља о оснивању посла у другој земљи, односно Великој Британији, а за то јој је потребно 5 милиона ГБП када је курс АУД / ГБП 0,5. Тако да укупан потребан износ у АУД износи 10 милиона АУД. Истовремено, постоји компанија У Лтд са седиштем из Велике Британије, која жели да отвори посао у Аустралији, а за то јој је потребно 10 милиона АУД. Обе компаније требају кредите за шестомесечне отплате. У обе земље високи су трошкови зајма за стране компаније у поређењу са локалним компанијама, ау исто време је такође тешко узети зајам од страних компанија због додатних процедуралних захтева.
Цена зајма у Великој Британији за странце износи 10%, а за домаће 6%, док је у Аустралији цена зајма за странце 9%, а за домаће 5%. Пошто обе компаније могу да узму зајам у својим матичним земљама по ниској цени и лако, обе су одлучиле да изврше уговор о замени валуте где је А лтд узео зајам од 10 милиона АУД у Аустралији, а У лтд је узео зајам од 5 милиона ГБП у Великој Британији и једна другој су давале износ зајма који је омогућавао обема фирмама да започну свој посао у другој земљи.
Не, након сваких шест месеци,
Ан лтд. платиће део камате компанији У лтд за зајам који је У лтд узео у Великој Британији, а који се израчунава на следећи начин:
У Лтд. ће платити део камате А лтд за зајам који је А лтд узео у Аустралији, а који се израчунава на следећи начин:
Као што ће се ово плаћање на име камата наставити до краја споразума о замени валуте када обе стране врате другим странама, узимају се њихови изворни девизни износи.
Предности
- Помаже портфолио менаџерима у регулисању изложености превладавајућој каматној стопи.
- Помаже у смањењу различитих трошкова и ризика који су повезани са разменом валута.
- На основу постојећих економских ситуација, помаже компанијама које имају обавезе са фиксном каматном стопом да капитализују свопове са променљивом каматном стопом и компанијама које имају обавезе са променљивом каматном стопом у капитализацији свап-а са фиксном каматном стопом.
- Шпекуланти на тржишту могу имати користи кад год дође до неке повољне промене каматне стопе.
- Помаже у смањењу неизвесности, која је повезана са будућим новчаним токовима, јер замена валута омогућава компанијама да промене своје услове дуга.
Мане
- Будући да било која од једне или обе стране може да подмири плаћање камате или износа главнице, валутни свопови су изложени кредитном ризику.
- Постоји ризик од интервенције централне владе на девизним тржиштима. Исто се дешава у случају да влада одређене државе стекне огромну количину иностраног дуга како би привремено подржала опадање валуте својих земаља, што може довести до огромног пада вредности домаће валуте.
Важне тачке
# 1 - Постоје три фазе које чине део размене валута. Укључује спот размену главнице, континуирану размену исплате камате током услова свопа и поновну размену износа главнице на датум доспећа.
# 2 - Главнице у валутној замјени странке обично размјењују на један од сљедећих начина:
- (и) На почетку
- (ии) У комбинацији почетка и краја
- (иии) На крају
- (ив) ни једно ни друго
Закључак
Стога је валутна замјена споразум између две стране о размени валута по условима и одредбама које су међусобно унапред одређене. Главни мотив валутних свопова је избегавање различитих ризика и турбуленција у девизним курсевима и девизним тржиштима. Владе и централне банке укључују се у валутне размене са страним колегама како би осигурале да одговарајућа страна валута буде на располагању у то време ако постоји девизна оскудица.
