Шта је Схорт Цоверинг?
Кратко покриће односи се на куповину већ продате хартије од вредности која се позајмљује у очекивању пада цена ради покрића кратке позиције. Кратка позиција се ствара кратком продајом или продајом хартија од вредности која се у почетку позајмљује са очекивањем куповине по нижој цени.
Објашњење
Кратко покривање повезано је са кратком продајом. Прво морамо схватити како функционише продаја на кратко и зашто би се примењивала таква стратегија? Кратку продају инвеститор углавном предузима ако има песимистички поглед на основну хартију од вредности или очекује да она падне како би могао остварити профит купујући је поново по нижој цени.
- Дакле, први корак у процесу је позајмљивање хартије од вредности ради њене продаје. Зајмодавац осигурања наплаћује накнаду за позајмљивање свог осигурања продавачу на кратком року.
- Кратки продавац тада продаје хартију од тржишта у нади да ће цена пасти, а купио би је по нижој цени и испоручио осигураном зајмодавцу.
- Кратки продавац чека пад цене осигурања. Када цена падне, он купи потпуно исти број удела који је позајмио и продао. Овај корак откупа хартије од вредности назива се кратким покрићем јер затвара позицију коју је заузео. Добит је разлика између цене у тренутку када се позајмио и цене по којој је откупио удео.
- У случају пораста цена, продавац са кратким порезом трпи губитке јер мора да купи по вишој цени него ону коју је продао и да залог закупу достави.
Пример кратког покривача
- Узмите у обзир да акције предузећа АБЦ лтд. тргује по цени од 55 долара, а шпекулант очекује пад у њему. Затим позајмљује акције код инвеститора који већ држи те акције по некој унапред одређеној каматној стопи. Шпекулант би затим ставио те акције на тржиште и сачекао да цена падне. Претпоставимо да цена падне на 52 долара, продавац у кратком року би онда покривао купцу АБЦ лтд. Са 52 долара купио би АБЦ лтд. и доставити инвеститору који му га је позајмио. Према томе, профит краткорочног продавца износи 55 - 52 УСД = 3 УСД (без провизије и плаћања камата)
- То имплицира да се очекује раст цене акција. Понекад краткорочно покривање доводи до повећања раста основне имовине јер укључује куповину деоница. У почетку, када се покрије неколико кратких позиција, може се десити благи раст цене. Видећи благи раст цене, неки продавачи на кратко могу постати нервозни и можда ће почети са кратким покривањем, што ће довести до веће куповине и раста цена акција.
- Ова изненадна паника која доводи до куповине акција након повећања цене акција и узрокује значајан раст цене назива се кратким стиском. Ова куповина доводи до краћег покрића од стране продаваца који купују на кратко да би затворили своје кратке позиције пре него што створе веће губитке. То узрокује журбу ка куповини, због чега се цена акција нагло креће према горе.
- На пример, ако залихе АБЦ лтд. да се продавац у кратким ценама који се продаје по цени од 55 долара повиси на 56 због повољних вести, неки од продаваца у кратком року ће се положити за кратки покривач, што ће повећати цену на 57 долара. Овај раст ће створити журбу код продаваца на кратко да покрију и купе акције компаније АБЦ лтд. да би се спречили од већих губитака.
Кратка корица против кратког стискања
- Кратко покриће је у основи затварање већ отворене кратке позиције куповином акција са тржишта. Истовремено, кратки притисак укључује огромну куповину од стране кратких продаваца због наглог раста цене акције. Повећање цене гура продавца који купује на кратко да затвори своју кратку позицију и књижи губитке. Ова куповина акција доводи до даљег повећања цена акција што гура продавца са нижим нивоом да затвори своје кратке позиције што доводи до веће цене акција.
- Кратко стискање може се догодити из неколико разлога. Понекад краткорочно покривање од стране краткопродаваца доводи до пораста цена, што даље доводи до налета ка куповини и значајног повећања цена које узрокује кратак притисак. Други разлог би могле бити неке неочекиване повољне вести које би могле резултирати наглим растом цене акције.
- На пример, претпоставимо у горњем примеру, шпекулант шорц АБЦ лтд. за 55 долара због неких вести које тврде да постоје финансијске неправилности у компанији и као резултат цена пада на 50 долара. Али убрзо је утврђено да је потраживање неозбиљно, због чега су се залихе тренутно опоравиле на 56 долара, што је довело до покрића од стране кратких продаваца како би се избегли губици који узрокују кратки притисак.
Закључак
Кратко покривање је неопходно за затварање отвореног положаја. Кратка продајна позиција задржава се кратко време, а покривање кратког покривача зависи од кретања цене акција. Интензивно краткорочно покривање може повећати цену деоница и појести профит продавача у кратком року. С обзиром на динамику и нестабилност, продају на кратко и самим тим, то су врло ризичне стратегије које могу резултирати огромним добицима и губицима.
